Indice dollar au plus haut en cinq semaines, les paris sur la Fed augmentent

Le dollar américain s'est renforcé cette semaine, soutenu par la hausse des rendements du Trésor US alors que des données macroéconomiques résilientes et des pressions inflationnistes persistantes ont accru les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Federal Reserve plus tard cette année.

Le US Dollar Index (DXY), qui mesure le billet vert par rapport à un panier de devises majeures, a grimpé à un sommet de cinq semaines de 99.20 au moment de la rédaction.

L'indice est en voie d'enregistrer sa meilleure performance hebdomadaire en deux mois après avoir gagné environ 1.30% au cours des cinq derniers jours.

Des données US solides stimulent la demande de dollar

Les récentes données économiques américaines ont renforcé la confiance dans la vigueur de l'économie et ont soutenu les anticipations selon lesquelles la Federal Reserve pourrait maintenir une politique monétaire plus restrictive pendant plus longtemps.

Des données publiées jeudi ont montré que les ventes au détail américaines sont restées résilientes en avril, indiquant que la consommation des ménages continue de tenir malgré les incertitudes économiques plus larges.

Parallèlement, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage initiales ont indiqué une stabilisation supplémentaire du marché du travail.

Les données du marché de l'emploi suggèrent que les conditions d'emploi demeurent relativement fermes, alors même que les tensions géopolitiques continuent d'affecter le sentiment des investisseurs.

Ces développements ont renforcé la demande pour le dollar américain, les investisseurs considérant la devise à la fois comme un actif soutenu par le rendement et comme une valeur refuge en période d'incertitude.

Les pressions inflationnistes renforcent les attentes de hausses de la Fed

Les chiffres de l'inflation publiés plus tôt dans la semaine ont également joué un rôle clé dans le soutien du rallye du dollar.

Les données de l'inflation à la consommation et à la production ont indiqué que l'impact du choc énergétique en cours a été plus fort que prévu.

Ces chiffres ont poussé les investisseurs à accroître leurs paris sur la possibilité que la Federal Reserve relève de nouveau ses taux avant la fin de l'année.

Le changement d'anticipations a porté les rendements du Trésor US à des niveaux inédits sur un an, augmentant encore l'attrait du dollar pour les investisseurs mondiaux et stimulant la demande spéculative pour la devise.

Des rendements du Trésor plus élevés renforcent souvent le dollar en rendant les actifs libellés en dollars plus attractifs par rapport à d'autres investissements mondiaux.

La combinaison d'une croissance économique résiliente, d'une inflation persistante et de rendements élevés a donc apporté un fort soutien au billet vert tout au long de la semaine.

Les tensions au Moyen-Orient restent au centre des préoccupations

Les risques géopolitiques sont également restés un facteur majeur du sentiment de marché.

Le conflit entre les États-Unis et l'Iran en cours n'a montré que peu de progrès vers une résolution, tandis que le détroit d'Hormuz restait fermé.

Les prix du pétrole ont continué de se maintenir autour de $100 le baril, suscitant des craintes que des coûts énergétiques plus élevés ne pèsent davantage sur la croissance mondiale et l'inflation.

Le président américain Donald Trump a déclaré qu'il perdait patience avec l'Iran, après des discussions avec le président chinois Xi Jinping à Pékin.

Selon des informations, Trump chercherait le soutien chinois pour résoudre la crise au Moyen-Orient, tout en poursuivant des facilités commerciales supplémentaires pour les entreprises américaines.

La hausse continue des cours du pétrole et l'incertitude entourant le conflit au Moyen-Orient ont accru les inquiétudes quant aux perspectives économiques mondiales, tout en renforçant simultanément la demande de valeur refuge pour le dollar américain.