Prévision TLT (ETF) : sorties en hausse, rendements US 30 ans en envolée

L'ETF iShares US 20+ Year Treasury Bond (TLT) a chuté à son plus bas niveau depuis juillet 2025 alors que les rendements des obligations d'État américaines à long terme ont grimpé cette semaine à un plus haut sur 19 ans. TLT a également plongé en subissant les plus fortes sorties hebdomadaires depuis des années. Il a désormais reculé de 8 % par rapport à son plus haut d'octobre dernier.

Les rendements du Trésor américain à 30 ans s'envolent

L'ETF TLT a plongé cette semaine alors que les inquiétudes concernant l'économie américaine se poursuivent. Les investisseurs craignent une stagflation dans le pays, l'inflation augmentant tandis que la croissance économique ralentit. 

Les données publiées cette semaine montrent que l'indice des prix à la consommation (CPI) est passé de 3,3 % en mars à 3,8 % en avril. Un autre rapport a révélé que l'indice des prix à la production (PPI) a grimpé à 6 %, son plus haut niveau depuis des années.

Malheureusement, des signes indiquent que l'inflation américaine continuera d'augmenter alors que le cessez-le-feu soutenu par les États-Unis reste en équilibre précaire et que les prix de l'énergie flambent. Le prix moyen de l'essence aux États-Unis a bondi à $4.511, soit plus de 50 % par rapport à février de cette année.

Le prix du Brent se situe au-dessus du niveau de résistance clé à $105, et pourrait exploser à la hausse si le président Donald Trump décide de relancer sa guerre contre l'Iran. Tout cela se produit en amont de la saison routière américaine qui commence après le week-end de la Memorial Day.

En conséquence, il existe des interrogations sur les options à court terme de la Réserve fédérale, le pays étant désormais entré dans une période de stagflation. Remonter les taux ralentirait encore l'économie, tandis que les abaisser ferait repartir l'inflation à la hausse à court terme.

Dette publique américaine en forte hausse

Les rendements des obligations d'État américaines montent aussi en flèche dans un contexte de hausse de la dette publique américaine. Les données montrent que la dette publique approche la barre des $40 trillion, bien plus élevée qu'il y a quelques années. 

Malheureusement, les responsables politiques américains ne cherchent plus à résoudre la situation. Au contraire, ils l'aggravent en poursuivant leur frénésie de dépenses. Par exemple, la guerre en Iran aurait coûté plus de $29 trillion, certains analystes évaluant le montant à plus de $100 billion. 

L'administration Trump cherche également à porter les dépenses de défense à $1.5 trillion, supérieures à celles de nombreux autres pays réunis. Par conséquent, le déficit budgétaire américain pourrait atteindre $2 trillion cette année. 

Sorties de TLT ETF et ventes massives de la Chine

Ces événements signifient que les investisseurs redoutent l'état de l'économie américaine. En conséquence, l'ETF TLT a enregistré plus de $4 trillion de sorties cette année malgré la hausse de son rendement. Il a perdu plus de $291 million d'actifs cette semaine.

Parallèlement, certains détenteurs clés de la dette publique américaine ont commencé à vendre. Le plus notable est la Chine, pays qui a écoulé des milliards de dollars de dette ces dernières années. Elle détient désormais moins de $700 billion de dette, contre un record à plus de $1.3 trillion. 

Analyse technique du cours de TLT

Graphique TLT | Source : TradingView

Le graphique journalier révèle que le cours du TLT est en chute libre cette année et se trouve désormais à son plus bas depuis juillet dernier. Il est récemment passé sous le support important à $85.46, son plus bas niveau de mars. La cassure sous ce niveau a invalidé la figure en double creux.

Le titre est passé sous toutes les moyennes mobiles et sous l'indicateur Supertrend. De plus, la plupart de ses oscillateurs restent en forte baisse cette année.

Par conséquent, le scénario le plus probable est la poursuite de la baisse de l'ETF TLT, les vendeurs visant le niveau psychologique clé à $80.