Pourquoi les indices DAX, CAC 40, FTSE 100 et Stoxx 50 s'effondrent
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Vendre le DAX (futures sur l'indice DAX ou ETF : EWGD). Le scénario est une aversion au risque liée à une escalade au Moyen-Orient combinée à la hausse des rendements européens (10Y ~3,17 % Allemagne) qui compriment les multiples de valorisation des actions. Associer avec une position longue sur le Bund allemand (futures sur Bund ou ETF : BUND). En second lieu : des rendements plus élevés et une inflation tirée par le pétrole contraignent la BCE à rester plus restrictive plus longtemps, maintenant des taux d'actualisation élevés et affectant en premier lieu les secteurs cycliques dans le marché allemand fortement orienté exportations.
Risque clé : Une désescalade rapide au Moyen-Orient qui écraserait les prix du pétrole et ferait retomber les rendements européens.
Vendre le FTSE 100 (futures FTSE ou ETF : EWU). L'article signale une instabilité politique au Royaume‑Uni (« ingérable ») et une GBP/USD plus faible, ce qui augmente généralement l'incertitude et les coûts de financement pour les actions britanniques. Associer avec une position longue sur les gilts britanniques (futures 10Y Gilt ou ETF : IGLT). En second lieu : une livre plus faible combinée à une inflation persistante pousse la Banque d'Angleterre (BoE) à maintenir une politique restrictive, ce qui pèse sur les bénéfices des sociétés cotées tout en soutenant la demande de gilts lors des phases d'inquiétude sur la croissance.
Risque clé : Une résolution politique au Royaume‑Uni qui stabilise le gouvernement, déclenche un rebond de la GBP et entraîne une baisse des rendements des gilts.
- Les indices européens ont fortement reculé lundi.
- Les risques géopolitiques ont continué d'augmenter, les probabilités d'une attaque de Trump contre l'Iran ayant crû.
- Les rendements obligataires européens ont continué de grimper cette semaine.
Les contrats à terme sur indices boursiers européens plongent aujourd'hui, le 18 mai, alors que les tensions géopolitiques et les rendements obligataires bondissent. Les contrats à terme sur l'indice FTSE 100 ont chuté de 1,71 %, tandis que le DAX et le CAC 40 ont reculé de plus de 1 %. L'ensemble des contrats à terme sur le Stoxx 50 a perdu plus de 1,3 %.
FTSE 100, DAX, CAC 40 et Stoxx en baisse face à la montée des risques géopolitiques
Les contrats à terme européens ont reculé lundi, prolongeant une tendance entamée la semaine dernière. Les contrats à terme sur le Stoxx 50 sont retombés à €5 746, tandis que le DAX a perdu 1,15 % pour s'établir à €23 670. De même, les contrats à terme sur le CAC 40 ont baissé de 1,17 % à €7 860, tandis que le FTSE MIB italien a cédé 0,85 % à €48 680.
Les indices boursiers européens sont en baisse | Source : TradingEconomics
Les contrats à terme européens ont reculé alors que les inquiétudes sur l'économie mondiale persistaient, le président Donald Trump avertissant qu'il pourrait devoir relancer sa guerre pour contraindre l'Iran à conclure un accord. De plus, les États-Unis ont déjà rassemblé des milliers de soldats dans la région, et les analystes prédisent que l'attaque sera imminente maintenant que son voyage en Chine est terminé.
De nouvelles frappes entre les États-Unis et la Chine auraient un impact majeur sur l'économie européenne. D'une part, cela ferait grimper les prix du pétrole brut. Le Brent, référence mondiale, a bondi à $111, tandis que le West Texas Intermediate est monté à $109.
Une frappe entraînerait une hausse des prix, l'Iran ayant averti qu'il intensifierait ses attaques contre les infrastructures énergétiques du Moyen-Orient, y compris le pipeline saoudien. Il utiliserait également sa puissance militaire dans la région pour fermer la mer Rouge, par laquelle transite 12 % du pétrole mondial.
Inflation et rendements obligataires en forte hausse
Les actions européennes reculent aussi, les rendements obligataires locaux bondissant face aux craintes d'une inflation qui continuerait d'augmenter, contraignant la BCE à relever ses taux d'intérêt.
Les données montrent que le rendement des obligations à dix ans a bondi à 3,17 %, son niveau le plus élevé depuis mai 2011. De même, en France, le dix ans est monté à 3,99 % contre un creux pandémique de −0,60 %. En Italie, le rendement a grimpé à 3,95 %, tandis qu'en Espagne il est passé à 3,62 %.
Les analystes prévoient que l'inflation européenne continuera de s'envoler cette année. Les données les plus récentes montrent que l'IPC global est passé de 2,6 % en mars à 3 % en avril. En conséquence, la Banque centrale européenne (BCE) a laissé entendre qu'elle relèverait ses taux lors de la réunion d'avril.
La situation politique au Royaume-Uni se détériore
L'indice FTSE 100 est le moins performant des indices européens en raison des inquiétudes croissantes quant au fait que le Royaume-Uni devient ingouvernable. Keir Starmer, qui a conduit le Parti travailliste à une large victoire en 2024, est désormais sur le point de perdre son siège.
Le principal problème est que le Royaume-Uni a eu quatre premiers ministres au cours de la dernière décennie. Cela a rendu la fonction de premier ministre moins attractive, le prochain ne terminant probablement pas non plus son mandat.
Les entreprises préfèrent un contexte de stabilité politique, devenue rare au Royaume-Uni. Cela explique aussi pourquoi la paire GBP/USD s'est effondrée davantage que les autres devises cette année.
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