L’action Apple pourrait-elle bondir de 30 % ? Ce pari IA d’Nvidia pourrait en être la clé

L’action Apple NASDAQ:AAPL pourrait présenter un potentiel haussier d’environ 31 % après que Rothschild & Co Redburn a relevé sa recommandation sur le titre à Acheter depuis Neutre et a porté son objectif de cours à 400 $ contre 260 $.

Rothschild & Co Redburn a relevé sa recommandation sur Apple à Acheter depuis Neutre et a porté son objectif de cours à 400 $ contre 260 $.

Les analystes dirigés par Timm Schulze-Melander estiment qu’Apple pourrait renforcer sa position en IA en s’appuyant sur des modèles ouverts, pouvant inclure la technologie de Nvidia.

Aucun partenariat IA Apple-Nvidia n’a été annoncé. Redburn expose une option stratégique, il ne décrit pas un accord déjà existant.

Le scénario à 400 $ d’Apple commence par une stratégie IA différente

La thèse de Redburn débute par un constat inconfortable : Apple Intelligence a déçu, et les modèles fondamentaux d’Apple restent en retrait par rapport à la pointe.

Apple s’est déjà tourné vers les modèles Gemini de Google pour sa stratégie IA. Redburn soutient qu’Apple pourrait aller plus loin en adoptant ce qu’il appelle une approche « Fast Follower 2.0 », en utilisant des modèles tiers performants plutôt que de dépenser des milliards pour tenter de construire le meilleur modèle du secteur.

C’est là que Nvidia entre en jeu.

Schulze-Melander a écrit, selon MarketWatch, que « un partenariat étroit et favorable exige que tant Apple que Nvidia le souhaitent. »

Redburn a mis en avant les modèles Nemotron de Nvidia comme exemple de technologie ouverte pouvant réduire la dépendance d’Apple à l’égard de Google tout en préservant une flexibilité stratégique accrue.

L’idée sous-jacente est que l’avantage d’Apple pourrait résider dans la distribution.

Avec des milliards d’appareils actifs, elle pourrait devenir la passerelle par laquelle les consommateurs utilisent les principaux modèles d’IA, même si ces modèles sont développés ailleurs.

Nvidia pourrait offrir à Apple un raccourci pour revenir dans l’IA

L’intérêt d’une voie passant par Nvidia ou par des modèles ouverts est évident.

Google donne à Apple un accès rapide à une IA avancée, mais cela augmente aussi la dépendance à l’égard d’une entreprise qui concurrence Apple sur les smartphones, les systèmes d’exploitation et les services.

Les modèles ouverts pourraient permettre à Apple de conserver un contrôle plus large de l’expérience utilisateur tout en choisissant parmi des technologies externes.

HSBC a avancé un argument plus large similaire concernant la retenue d’Apple. L’analyste Nicolas Cote-Colisson a relevé sa recommandation sur Apple à Acheter en juillet et a porté son objectif à 366 $, soutenant que les dépenses relativement modestes d’Apple en IA pourraient constituer un avantage à mesure que ses capacités et sa feuille de produits s’améliorent.

Cela requalifie la faiblesse perçue d’Apple.

Au lieu d’essayer d’égaler les hyperscalers dollar pour dollar, Apple pourrait dépenser moins pour le développement de modèles et se concentrer sur l’intégration de l’IA dans ses appareils, ses logiciels et ses services.

Si la performance des modèles devient de plus en plus banalisée, posséder la relation client pourrait devenir plus précieux que de posséder le modèle sous-jacent.

Un potentiel de 30 % comporte toujours des risques majeurs

L’objectif de 400 $ de Redburn n’est pas simplement un pari sur Nvidia.

La société s’attend également à ce que l’iPhone pliable attendu d’Apple apporte un levier important, prévoyant 14 millions d’unités d’iPhone Ultra lors de l’exercice fiscal 2027 à un prix estimé de 2 199 $. Redburn estime que l’appareil pourrait porter de manière significative le prix de vente moyen (ASP) de l’iPhone.

Cette hypothèse reste contestée. L’analyste d’Jefferies, Edison Lee, a dégradé sa recommandation sur Apple à Sous-performance le 10 août et a abaissé son objectif à 263,66 $.

Jefferies a évoqué des inquiétudes concernant la feuille de route des appareils haut de gamme d’Apple et les progrès limités d’Apple Intelligence, tout en avertissant qu’un iPhone pliable coûteux pourrait rester un produit de niche.

Ce contraste illustre le débat autour d’Apple aujourd’hui.

Redburn voit une opportunité pour Apple d’éviter la partie la plus chère de la course à l’IA et de devenir plutôt sa couche de distribution. Jefferies voit des risques d’exécution aussi bien sur l’IA que sur le matériel haut de gamme.