La roupie atteint un record alors que le pétrole affaiblit les finances

La roupie indienne a chuté mardi à un nouveau plus bas historique, alors que des pressions extérieures croissantes continuaient de peser sur la devise.

La hausse des prix du pétrole liée au conflit prolongé en Iran et la remontée des rendements des Treasuries US ont renforcé les inquiétudes concernant les soldes extérieurs de l'Inde.

La roupie s'est affaiblie à 96,44 pour un dollar américain, franchissant le précédent record de 96,3875 atteint lundi.

Depuis le début de la guerre en Iran fin février, la devise a perdu près de 6 %.

La hausse du pétrole renforce la pression sur la roupie

La hausse soutenue des prix du pétrole brut est devenue un défi majeur pour l'économie indienne.

Le prolongement de l'impasse entre les États‑Unis et l'Iran a maintenu les marchés pétroliers maintenus élevés, augmentant les coûts pour l'Inde, qui dépend fortement des importations de pétrole brut.

La combinaison de prix du pétrole plus élevés et d'entrées de capitaux atones creuse les déséquilibres extérieurs de l'Inde et laisse la roupie vulnérable à de nouvelles baisses.

Les économistes s'attendent à ce que le déficit du compte courant de l'Inde s'élargisse sensiblement au cours de l'exercice en cours.

Les analystes ont également averti que des envois de fonds plus faibles depuis le Moyen-Orient, ainsi que des entrées de portefeuille réduites en raison d'inquiétudes sur les perspectives de croissance de l'Inde, pourraient encore détériorer le secteur extérieur.

Les estimations indiquent que le déficit de la balance des paiements de l'Inde pourrait s'élargir entre 65 et 70 milliards de dollars cette année.

Si cela se confirme, ce serait la troisième année consécutive de déficits et mettrait en évidence une tension persistante de la position extérieure du pays.

HSBC signale un double défi pour l'Inde

HSBC indique que l'Inde fait actuellement face à deux défis économiques majeurs liés au secteur extérieur.

"L'Inde fait face à un double défi : réduire le déficit du compte courant et attirer des flux de capitaux qui soient durables", a écrit HSBC dans une note.

La banque a ajouté que, "la répartition continue de la pression sur le marché des changes entre la faiblesse de la monnaie (qui peut réduire le déficit commercial au fil du temps) et l'utilisation des réserves de change devrait aider."

La pression liée aux prix du pétrole élevés est déjà visible dans les données commerciales et d'inflation de l'Inde.

Le déficit commercial des marchandises de l'Inde s'est creusé à 28,38 milliards de dollars en avril, principalement en raison d'une forte hausse des importations de pétrole brut, qui ont atteint un plus haut sur six mois.

Par ailleurs, l'inflation en gros en avril a accéléré pour atteindre son plus haut niveau en trois ans et demi, reflétant l'impact de la hausse des prix de l'énergie sur les coûts intérieurs.

Le Premier ministre Narendra Modi a récemment exhorté les citoyens à économiser le carburant et les devises, soulignant les inquiétudes croissantes quant à l'impact économique de la hausse des prix du pétrole.

La hausse des rendements américains complique les perspectives

Outre les prix du pétrole, la hausse des rendements des Treasuries américains ajoute une couche supplémentaire de pression sur la roupie.

Le rendement des Treasuries à 10 ans des États-Unis a récemment grimpé à son plus haut niveau en un an avant de se détendre légèrement mardi.

Ce mouvement a été alimenté par des craintes d'inflation et par des attentes croissantes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait relever à nouveau ses taux cette année.

Les analystes estiment que des rendements américains plus élevés pourraient rendre plus difficile pour l'Inde l'attraction des capitaux étrangers nécessaires au financement de l'élargissement de son déficit du compte courant.

La hausse des rendements a également renforcé le dollar américain à l'échelle mondiale, exerçant une pression supplémentaire sur les devises des marchés émergents, dont la roupie.

Avec des prix du pétrole brut qui restent élevés et un resserrement des conditions financières mondiales, les acteurs du marché devraient surveiller de près les indicateurs du secteur extérieur de l'Inde et les tendances des flux de capitaux dans les mois à venir.