Demandes d'allocations chômage US à 209 000, marché du travail stable

Le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations chômage a légèrement diminué la semaine dernière, ce qui suggère que le marché du travail américain reste relativement stable alors même que les décideurs s'inquiètent de plus en plus des pressions inflationnistes liées au conflit entre Israël et l'Iran.

Les données publiées jeudi ont montré que les demandes initiales d'allocations chômage au niveau des États ont diminué de 3 000, à 209 000 en données corrigées des variations saisonnières pour la semaine se terminant le 16 mai.

Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu 210 000 demandes pour la semaine la plus récente.

Les chiffres des demandes continuent d'indiquer un marché du travail qui a ralenti par rapport au rythme soutenu des deux dernières années, mais qui reste résilient malgré l'incertitude économique et des taux d'intérêt élevés.

Les responsables de la Fed évaluent les risques d'inflation

Ces données sur le marché du travail sont parues alors que les investisseurs digéraient les procès-verbaux de la réunion de politique monétaire d'avril de la Réserve fédérale, qui faisaient apparaître une inquiétude croissante parmi les décideurs quant aux risques inflationnistes liés au conflit au Moyen-Orient.

La guerre entre Israël et l'Iran a perturbé le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, faisant fortement monter les prix du pétrole et entraînant une hausse des coûts pour des matières premières telles que les engrais, les produits pétrochimiques et l'aluminium.

Les procès-verbaux de la réunion du Comité fédéral du marché ouvert (FOMC) des 28-29 avril ont montré que la plupart des responsables estimaient que les données récentes sur l'emploi étaient relativement stables.

Cependant, les décideurs ont aussi reconnu que les risques d'inflation s'étaient intensifiés en raison de la hausse des prix de l'énergie.

Les responsables « generally expected labor market conditions to remain stable in the near term », selon les procès-verbaux, bien que la plupart des participants aient estimé que « risks to the employment side » du double mandat de la Fed penchaient à la baisse.

Les procès-verbaux ont également montré qu'un nombre croissant de décideurs pensaient que la banque centrale devrait commencer à préparer le terrain en vue d'une éventuelle hausse des taux si les pressions inflationnistes persistent.

Les marchés financiers intègrent actuellement une probabilité plus élevée que le prochain mouvement de la Fed puisse finalement être une hausse des taux d'ici la fin 2026 ou début 2027, même si le président Donald Trump a publiquement exprimé son soutien à des taux d'intérêt plus bas après la nomination de l'ancien gouverneur de la Fed Kevin Warsh au poste de président.

Les signaux d'embauche restent mitigés

Si les licenciements restent historiquement faibles, d'autres indicateurs du marché du travail suggèrent que l'élan des embauches pourrait se ralentir.

Les demandes continues, qui suivent le nombre de personnes percevant des allocations chômage après une semaine initiale d'aide et sont considérées comme un indicateur des conditions d'embauche, ont augmenté de 6 000, pour atteindre 1,782 million la semaine se terminant le 9 mai.

Le taux de chômage assuré est resté inchangé à 1,2 %.

Le rapport des demandes de la semaine dernière coïncidait également avec la période d'enquête pour le rapport mensuel sur l'emploi non agricole du gouvernement pour mai.

La création d'emplois a ralenti à 115 000 postes en avril, après que les employeurs ont ajouté 185 000 postes en mars, ce qui indique une modération de la demande de main-d'œuvre alors que les entreprises font face à des coûts d'emprunt élevés et à l'incertitude géopolitique.

Bien que les économistes s'attendent à ce que les demandes d'allocations chômage augmentent légèrement pendant l'été en raison de facteurs saisonniers, le marché du travail dans son ensemble reste pour l'instant stable, compliquant les efforts de la Réserve fédérale pour concilier la lutte contre l'inflation et le maintien de la croissance économique.