Pétrole en hausse; pourparlers US–Iran au point mort; or en baisse, cuivre résilient

Les prix du pétrole ont progressé le dernier jour de la semaine, aucune percée n'ayant été réalisée dans les négociations de paix entre les États‑Unis et l'Iran, ce qui devrait maintenir l'offre restreinte dans le détroit d'Ormuz.

Par ailleurs, l'or a connu cinq derniers jours difficiles et les cours devraient enregistrer des pertes pour la deuxième semaine consécutive.

L'argent a également légèrement reculé vendredi en raison du renforcement du dollar et de la hausse des rendements du Trésor américain. 

Parmi les métaux de base, les contrats d'aluminium et de cuivre à la London Metal Exchange ont progressé, le marché restant résilient, selon Commerzbank AG. 

Pétrole en hausse

Les prix du pétrole ont progressé vendredi, les opérateurs se montrant de plus en plus sceptiques quant aux chances d'une percée dans les négociations de paix entre les États‑Unis et l'Iran et se positionnant en vue de la saison estivale de conduite aux États‑Unis.

Malgré les gains de la journée, le brut était néanmoins parti pour clôturer la semaine en baisse.

Au moment de la rédaction, le West Texas Intermediate se négociait à $97.19 le baril, en hausse de 0.8%, tandis que le Brent s'établissait à $103.42 le baril, en hausse de 0.8%. 

Sur la semaine, le Brent a terminé en recul de plus de 4% et le WTI a glissé de plus de 7%, les cours ayant fortement fluctué à mesure que le sentiment évoluait autour des perspectives d'un accord de paix États‑Unis–Iran. 

Une source diplomatique à Islamabad a déclaré à l'agence de presse d'État iranienne IRNA que le chef de l'armée pakistanaise s'était rendu à Téhéran, tandis qu'un haut responsable iranien a indiqué à Reuters que les divergences avec Washington s'étaient réduites. 

Le secrétaire d'État américain Marco Rubio a également évoqué « quelques signes encourageants » dans les négociations. Même ainsi, les deux parties restent en désaccord sur le stock d'uranium de Téhéran et sur la question des contrôles du détroit d'Ormuz.

« Après tout, plus le détroit d'Ormuz restera fermé, plus nous devrons compter sur les stocks », a ajouté l'analyste.

Or en recul sur la semaine

Les prix de l'or ont reculé vendredi, se dirigeant vers une deuxième baisse hebdomadaire consécutive, le raffermissement du dollar et la hausse des coûts pétroliers maintenant les inquiétudes inflationnistes au premier plan et renforçant les attentes d'une hausse des taux d'intérêt aux États‑Unis.

Le rendement de référence des bons du Trésor américain à 10 ans a réduit ses pertes antérieures mais est resté proche de ses plus hauts niveaux depuis plus d'un an, érodant la demande pour le métal non producteur de rendement.

Les analystes ont noté que la flambée des prix de l'énergie tend à intensifier les pressions inflationnistes et pourrait inciter les banques centrales à maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps. 

Si l'or est souvent considéré comme une protection contre l'inflation, des taux plus élevés en diminuent l'attrait en augmentant le coût d'opportunité de la détention de métal précieux.

Les opérateurs ont désormais intégré une probabilité de 58% d'au moins une hausse de 25 points de base de la Réserve fédérale d'ici décembre, selon l'outil FedWatch du CME Group. 

Le gouverneur de la Fed Christopher Waller, qui avait auparavant soutenu des taux plus bas, a déclaré que la banque centrale devrait abandonner son « easing bias » (biais accommodant), signalant en pratique une ouverture à un resserrement de la politique.

Par ailleurs, le sentiment des consommateurs américains est tombé à un niveau record en mai, une enquête montrant que la flambée des prix de l'essence a intensifié les préoccupations concernant l'accessibilité et les tensions économiques. 

« In addition, the minutes of the last Fed meeting revealed that a majority on the Open Market Committee warned that interest rate hikes would have to be considered should inflation remain above the 2% target, » Thu Lan Nguyen, head of FX and commodity research at Commerzbank, said in a report. 

Le contrat or COMEX s'établissait pour sa part à $4,515.75 l'once, en baisse de 0.6%, tandis que l'argent se négociait à $76.096 l'once, en recul de 0.8%. 

Cuivre

Les métaux de base ont relativement bien résisté ces dernières semaines malgré la hausse des prix du pétrole, soutenus en partie par l'absence de signes clairs de ralentissement économique aux États‑Unis et en Chine, selon Lambrecht. 

Le cuivre, en revanche, a reculé d'environ 5% par rapport à son pic de la mi‑mai, un déclin largement attribué à une aversion au risque plus générale résultant de la hausse des coûts énergétiques. 

Des évolutions spécifiques au marché auraient normalement soutenu les cours : la production chinoise de cuivre en avril était inférieure de 4.5% à celle de mars et seulement supérieure de 3% à celle d'il y a un an. 

En fait, la production mensuelle a déjà dépassé les niveaux d'avril à quatre reprises, un résultat décevant étant donné que les prix élevés de l'acide sulfurique — un sous-produit de la fusion du cuivre — auraient dû encourager une production plus importante.

« Néanmoins, les quatre premiers mois de l'année affichent encore une hausse de près de 9% », a ajouté Lambrecht.

Le contrat de cuivre à trois mois sur la LME était à $13,669 la tonne, en hausse de 1.1% par rapport à la clôture précédente.