Les actions Ferrari chutent de 6% alors que les analystes sont partagés sur le pari électrique de $640K

Les actions Ferrari ont fortement baissé mardi après que la société a dévoilé la Luce, sa première voiture entièrement électrique, transformant un lancement de produit majeur en un test de la confiance des investisseurs.

Le titre coté à Milan a perdu environ 7%, s'acheminant vers sa plus forte baisse quotidienne depuis octobre, alors que les marchés s'interrogeaient pour savoir si même Ferrari peut passer des moteurs grondants au luxe propulsé par batterie.

La réaction ne portait pas sur un produit faible, la Luce étant ambitieuse, coûteuse et techniquement saisissante.

Le problème est que Ferrari demande aux investisseurs de croire en un avenir électrique alors que plusieurs concurrents prennent du recul.

Ferrari stock: A $640,000 bet on the future

Ferrari a présenté la Luce à Rome comme une grand-tour électrique à quatre portes et cinq places, affichée à €550,000, soit environ $640,000.

Développée avec l'aide de l'ancien directeur du design d'Apple Jony Ive et de son collectif LoveFrom, la voiture vise à étendre la marque Ferrari au-delà de la formule familière du supercar deux places.

Elle dispose de quatre moteurs électriques, de plus de 1,000 horsepower, de plus de 1 000 ch, d'une vitesse maximale supérieure à 310 km/h et d'une autonomie de plus de 500 kilomètres.

Les livraisons sont prévues pour commencer au quatrième trimestre 2026.

Le spectacle était délibéré : Ferrari a mis en scène le lancement avec un spectacle lumineux et plusieurs modèles Luce dans des couleurs allant du rouge au blanc en passant par le bleu clair.

Le design est plus grand, plus épuré et plus axé sur le verre que ce que les traditionalistes de Ferrari pourraient attendre.

C'est en partie le but recherché.

Enrico Galliera, directeur marketing et commercial de Ferrari, a déclaré que certains clients recherchent « quelque chose de complètement différent » pour des moments différents de leur vie.

Ferrari poursuit son chemin alors que Porsche et Lamborghini réduisent leurs ambitions en matière de VE, citant une demande plus faible.

Investors were not impressed

La chute du titre intervient après plusieurs semaines difficiles pour la narration de marché autour de Ferrari.

Plus tôt ce mois-ci, les actions avaient également baissé après que la société a réaffirmé ses prévisions pour 2026, malgré des résultats du premier trimestre résilients.

Les livraisons ont diminué de 157 unités à 3 436 sur le trimestre, une baisse liée à des changements de modèles planifiés.

L'EBITDA a néanmoins augmenté de 4% pour atteindre €722 million, tandis que la marge EBITDA s'établissait à 39,1%, montrant que le pouvoir de fixation des prix de Ferrari reste intact.

C'est pourquoi le portrait dressé par les analystes est plus complexe que ce que suggère la seule vente du jour.

Les données MarketBeat montrent que Ferrari bénéficie d'une note consensuelle «Achat modéré», avec un cours cible moyen à 12 mois de $469.06.

Sur la base d'un cours récent de $348.09, cela implique environ 35% de potentiel à la hausse sur le papier.

La réaction du marché montre à quel point la confiance est devenue fragile lorsqu'une action de luxe à forte croissance se négocie à une valorisation élevée.

GuruFocus place le ratio cours/bénéfices prévisionnel de Ferrari à environ 31 fois, bien au-dessus de la médiane du secteur véhicules et pièces détachées.

Tom Narayan de RBC Capital a présenté le mouvement de Ferrari vers les VE comme une forme de couverture : tenter d'atteindre un segment de clientèle souhaitant du luxe électrique tout en continuant à servir ses acheteurs historiques de l'ère essence.

C'est le chemin étroit que Ferrari doit emprunter.

Aller trop lentement, et il risque de paraître dépassé. Aller trop vite, et il risque de diluer le son, la sensation et la rareté qui valent tant pour la marque.