Pourquoi l’action Tilray Brands s’est effondrée : un rebond est‑il possible ?

Le cours de l'action Tilray Brands NASDAQ:TLRY s'est effondré cette année et se situe désormais à son plus bas niveau depuis juillet de l'année dernière. Il a chuté de 76% par rapport à son sommet l'année dernière, ce qui signifie qu'un investissement de $10,000 au sommet vaudrait aujourd'hui environ $2,100. 

Tilray Brands fait face à de fortes difficultés alors que son activité principale ralentit

Tilray Brands et d'autres entreprises du cannabis ont subi une forte pression. Si le secteur du cannabis se développe dans des pays clés, la réalité est qu'il n'est pas devenu le secteur dynamique que l'on attendait après la célèbre décision de la Cour suprême. 

Des études récentes estiment que la taille du marché américain du cannabis dépasse $30 billion, avec un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 4.5%. Par le passé, les estimations tablaient sur des taux de croissance à deux chiffres sur la durée.

Les actions Tilray ont bondi à $9.30 en avril après que les États-Unis ont entrepris des efforts pour reclasser le cannabis en une substance moins dangereuse. Cela est intervenu après que l'industrie a dépensé des millions de dollars en lobbying et en financement de la campagne de Trump.

La reclassification profiterait à Tilray Brands, qui a manifesté son intention d'entrer sur le marché. Néanmoins, le processus prendra du temps, notamment en raison d'un recours intenté par des organisations prohibitionnistes et des groupes de dépistage de drogues. Ce sont ces poursuites qui ont fait dérailler les efforts de reclassification de Joe Biden.

Le segment boissons ralentit

Parallèlement, l'entrée de la société dans le secteur des boissons ne se déroule pas comme prévu. Un examen de ses rapports financiers montre que ses chiffres d'affaires et ses marges ont été sous pression ces derniers mois. 

Les derniers résultats ont montré que son chiffre d'affaires est tombé à $42.6 million au dernier trimestre, contre $56 million sur la même période l'an dernier. Sa marge brute a également reculé à 32% contre 36% précédemment. Il s'agissait de la division la moins performante de l'entreprise en termes de croissance du chiffre d'affaires. 

La société continue également d'enregistrer des pertes ces dernières années. Sa perte s'est réduite à $25.2 million au trimestre, contre $793 million sur la même période un an plus tôt. Néanmoins, il faudra plus de temps pour que l'entreprise atteigne des bénéfices stables.

Ces craintes expliquent pourquoi les investisseurs ont continué à vendre le titre à découvert. Les données montrent que le short interest a grimpé à 16.4%, plus élevé que pour d'autres entreprises du secteur. Cette hausse du short interest exerce davantage de pression sur l'activité.

Les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires de Tilray continue de croître à court terme. L'estimation moyenne est que son chiffre d'affaires annuel augmentera de 7.6% cette année, à $884 million, puis à $1.1 billion l'année prochaine.

Analyse technique du cours de Tilray Brands

Graphique de l'action TLRY | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de TLRY s'est effondré ces derniers mois. Après avoir atteint $9.30 en avril, il est tombé à $5.45 aujourd'hui. Il est passé sous le niveau de support important à $5.96, son plus bas niveau en avril, confirmant la perspective baissière.

Le titre est resté en dessous des moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 et 100 jours. Le maintien sous ces moyennes indique que les baissiers ont pris l'avantage aujourd'hui.

Tilray reste en dessous du nuage Ichimoku et de l'indicateur Supertrend. Par conséquent, le scénario le plus probable est une poursuite de la baisse, potentiellement jusqu'au niveau psychologique de $5. Une cassure en dessous de ce niveau indiquerait un repli supplémentaire vers $4.5.

Cependant, il convient de noter que Tilray et d'autres sociétés du cannabis sont souvent très volatiles à la sortie d'annonces majeures. Il existe donc aussi la possibilité d'un short squeeze.