Pourquoi l’action Nvidia sous-performe-t-elle le marché aujourd’hui ?

Les actions Nvidia sont restées globalement stables jeudi, mais le fabricant de puces continue de subir des interrogations de la part des investisseurs sur sa capacité à maintenir sa domination dans le matériel d’intelligence artificielle à mesure que le marché évolue au-delà des unités de traitement graphique (GPUs).

L’action Nvidia NVDA a perdu 0,12 % en séance pour s’établir à $212.35, sous-performant les indices plus larges S&P 500 et Nasdaq Composite, qui ont tous deux bondi de 1,5 %.

Malgré son statut d’une des sociétés d’IA les plus surveillées à Wall Street, le titre a nettement sous-performé le secteur plus large des semi-conducteurs cette année.

À la clôture de mercredi, les actions Nvidia avaient gagné environ 14 % en 2026, restant en retrait par rapport à la hausse de 79 % de l’indice Philadelphia Semiconductor.

Une partie de cette performance plus lente reflète la taille énorme de Nvidia et sa détention généralisée par des investisseurs institutionnels et particuliers, rendant de plus en plus difficile pour des résultats bénéficiaires solides de générer des gains boursiers hors norme.

Nvidia fait face à une concurrence croissante au-delà des GPU

Le débat central autour de Nvidia porte sur la capacité de l’avantage de longue date de la société dans le matériel d’IA à perdurer à mesure que les charges de travail d’intelligence artificielle évoluent.

Nvidia a construit son leadership sur le marché grâce aux GPUs, qui sont devenus les puces privilégiées pour l’entraînement des modèles d’IA avancés.

Cependant, les investisseurs se concentrent de plus en plus sur la possibilité que la demande future de calcul pour l’IA puisse se déplacer vers un mélange plus large de processeurs, incluant les unités centrales de traitement (CPUs) et des puces IA conçues sur mesure.

Pour répondre à ce changement, Nvidia a récemment présenté ses CPU autonomes Vera.

La société estime que ces produits pourraient générer jusqu’à $20 billion de revenus cette année et visent un marché adressable total d’environ $200 billion.

Les investisseurs observent désormais de près la manière dont les CPU de Nvidia se mesureront aux offres concurrentes d’Intel et d’Advanced Micro Devices.

Les premiers résultats de benchmarks publiés cette semaine par la société de benchmarking Phoronix ont montré des signes encourageants pour les nouveaux processeurs de Nvidia, bien que des comparaisons commerciales plus larges restent en attente.

« Bien que les tests aient été organisés par Nvidia dans son siège de Santa Clara, les premières données issues de ces essais indiquent que Vera est très compétitif par rapport aux offres EPYC d’AMD et Xeon d’Intel, du moins pour les charges de travail que Nvidia cible avec la puce », a écrit l’analyste d’Oppenheimer Rick Schafer dans une note de recherche.

Des comparaisons de performance complètes ne sont pas attendues avant que des unités Vera ne soient expédiées aux partenaires commerciaux.

L’investissement à Taïwan met en lumière la stratégie de la chaîne d’approvisionnement IA

Séparément, Nvidia a également annoncé une importante expansion de ses plans d’investissement liés à l’écosystème des semi-conducteurs taïwanais.

Le directeur général Jensen Huang a déclaré mercredi lors d’un événement à Taipei que Nvidia prévoit de dépenser environ $150 billion par an auprès de fournisseurs taïwanais.

L’annonce est intervenue lors des célébrations entourant le lancement du nouveau campus de Nvidia à Taïwan.

Huang a noté que Nvidia dépense déjà environ $100 billion par an à Taïwan, pays abritant le partenaire de fabrication clé Taiwan Semiconductor Manufacturing.

L’augmentation prévue représente une hausse spectaculaire par rapport aux estimations de $10 billion à $15 billion que Nvidia dépensait annuellement à Taïwan il y a environ cinq ans.

Taïwan reste au cœur de la chaîne d’approvisionnement mondiale des semi-conducteurs pour l’IA en raison de sa domination dans la fabrication de puces avancées.

Les engagements accrus de dépenses de Nvidia signalent également une confiance continue dans la demande d’infrastructures IA malgré les préoccupations plus larges des investisseurs concernant les chaînes d’approvisionnement et les risques géopolitiques impliquant Taïwan.

À mesure que le calcul pour l’IA se développe dans les services cloud, les logiciels d’entreprise et les applications grand public, Nvidia reste l’une des entreprises les plus influentes du marché, même si les investisseurs examinent de plus en plus la durée pendant laquelle son avantage concurrentiel pourra perdurer.