Services britanniques: première baisse de la production depuis avril 2025, dit le PMI

Les entreprises de services britanniques ont enregistré en mai une légère baisse de l'activité, les coûts en hausse liés à la guerre en Iran et l'affaiblissement de la demande pesant sur les conditions commerciales, selon une enquête publiée mercredi.

L'indice PMI S&P Global des directeurs d'achat pour le secteur des services britannique est tombé à 49,3 en mai contre 52,7 en avril.

Cette lecture marque la première contraction de la production depuis avril 2025.

Cependant, elle est supérieure à l'estimation flash préliminaire de 47,9.

Un indice PMI inférieur à 50 indique une contraction, tandis qu'un indice supérieur à 50 signale une expansion.

Le recul de l'activité des services est intervenu le même jour où l'OCDE a légèrement relevé sa prévision de croissance pour la Grande-Bretagne en 2025.

L'organisation a porté sa projection à 0,9 % contre 0,7 % dans la prévision publiée peu après le déclenchement du conflit au Moyen-Orient.

Malgré la détérioration de l'activité des services, le repli indiqué par l'enquête PMI a été moins prononcé que celui observé dans la zone euro.

Les répondants à l'enquête ont signalé une demande plus faible tant de la part des clients domestiques qu'étrangers en mai, contribuant au ralentissement de l'activité commerciale.

L'indice PMI composite, qui combine les données des services et de l'industrie manufacturière, a été révisé à la hausse à 49,7 contre une estimation préliminaire de 48,5.

Cependant, cette valeur restait en dessous du niveau d'avril, à 52,6, signalant un recul global de l'activité du secteur privé.

Les pressions inflationnistes restent élevées

Alors que l'activité s'est affaiblie, les pressions inflationnistes sont restées élevées dans l'ensemble du secteur des services.

La mesure PMI de l'inflation des coûts d'intrants a légèrement reculé en mai mais est demeurée à son deuxième niveau le plus élevé depuis décembre 2022, période qui a suivi l'invasion à grande échelle de l'Ukraine par la Russie.

Les entreprises ont indiqué que la hausse des coûts de l'énergie, des carburants et du transport, ainsi que l'augmentation des salaires, ont contribué à la progression des charges d'exploitation.

Les entreprises ont répercuté ces coûts sur leurs clients.

L'enquête montre que les entreprises ont relevé leurs prix au deuxième rythme le plus rapide en trois ans, seulement légèrement inférieur à l'augmentation enregistrée en avril.

Tim Moore, directeur de la recherche économique chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré que les inquiétudes persistantes concernant l'inflation et les risques géopolitiques continuaient d'affecter le sentiment.

"Les craintes d'une poussée prolongée des pressions inflationnistes, combinées à des tensions géopolitiques élevées et à une demande atone, ont continué de peser sur les anticipations d'activité des entreprises en mai", a dit Moore.

La Banque d'Angleterre face à un dilemme de politique monétaire

Malgré les inquiétudes inflationnistes mises en évidence par l'enquête, la Banque d'Angleterre est largement attendue à maintenir ses taux d'intérêt inchangés lors de sa prochaine réunion de politique monétaire.

Mardi, les marchés ont intégré une probabilité de 90 % que la banque centrale maintienne le coût d'emprunt à 3,75 % lorsqu'elle annoncera sa décision le 18 juin.

Le gouverneur Andrew Bailey estime que les décideurs disposent de temps pour évaluer l'impact économique des récents événements avant de prendre de nouvelles décisions sur les taux d'intérêt.

Cependant, la responsable de la politique monétaire à la Banque d'Angleterre, Megan Greene, a suggéré que les pressions inflationnistes pourraient s'étendre au-delà des secteurs liés à l'énergie.

Intervenant mardi à l'université de Derby, Greene a déclaré que les entreprises de services, peu exposées aux coûts énergétiques, augmentaient néanmoins significativement leurs prix.

Le moral se détériore et l'embauche continue de baisser

Le sentiment des entreprises pour l'année à venir s'est encore affaibli en mai.

Selon S&P Global, la confiance est retombée à son niveau le plus bas depuis avril de l'année dernière, lorsque le sentiment avait fortement chuté après l'annonce d'une vaste série de droits de douane par le président américain Donald Trump.

Les conditions d'emploi sont également restées sous pression.

L'embauche a diminué pour le 20e mois consécutif, marquant la période ininterrompue de pertes d'emplois la plus longue depuis le début de 2010.

Matt Swannell, conseiller économique en chef du groupe de prévisionnistes ITEM Club, a déclaré que les décideurs étaient confrontés à des choix de plus en plus difficiles.

L'enquête met en évidence le défi auquel est confrontée l'économie britannique, où le ralentissement de l'activité, les pressions inflationnistes persistantes et l'affaiblissement de la confiance se produisent simultanément, créant un contexte difficile tant pour les entreprises que pour les décideurs.