L'argent peut-il prolonger son rebond avant les données sur l'emploi US de vendredi ?

L'argent a progressé pendant les échanges asiatiques jeudi, récupérant une partie du terrain perdu après une forte vente lors de la séance précédente, les investisseurs pesant les risques géopolitiques face aux prochaines données du marché du travail américain.

Le spot de l'argent a progressé de 1.2% pour se négocier près de $73.60, le XAG/USD étant coté autour de $73.35 au moment du reportage.

Le rebond a apporté un certain soulagement après les récentes ventes, mais le ton général est resté prudent alors que les cours demeuraient en dessous de niveaux techniques clés.

Les traders se tournent désormais vers le rapport Nonfarm Payrolls de vendredi pour retrouver une orientation, après que des données sur l'emploi privé supérieures aux attentes ont renforcé l'idée que la Réserve fédérale pourrait disposer de moins de marge pour assouplir sa politique.

Le risque de blocus iranien obscurcit les perspectives

La géopolitique restait l'un des principaux moteurs des métaux précieux.

Mercredi, le président Donald Trump a déclaré à « Pod Force One » du New York Post qu'un blocus maritime américain des ports iraniens « pourrait durer jusqu'à Labor Day », tout en ajoutant qu'il n'attendait pas un tel résultat.

Si le blocus devait rester en place jusqu'à September 7, cela indiquerait une période prolongée de tensions et l'absence d'une résolution durable du conflit.

La poursuite des restrictions autour des ports iraniens pourrait également susciter des inquiétudes concernant les flux d'énergie via le détroit d'Hormuz, une route cruciale pour les expéditions pétrolières mondiales.

Ce risque a compliqué les perspectives pour l'argent.

Si les métaux précieux peuvent bénéficier d'une demande refuge lors de tensions géopolitiques, l'argent a sous-performé depuis le début de la guerre au Moyen-Orient, les prix du pétrole plus élevés alimentant les craintes d'inflation.

Ces pressions ont modifié la façon dont les traders perçoivent la trajectoire de la Réserve fédérale. Avant le conflit, les marchés anticipaient deux baisses des taux d'intérêt aux États-Unis.

Depuis, la hausse des prix de l'énergie et les risques inflationnistes ont incité les investisseurs à intégrer une posture plus restrictive de la banque centrale.

Pour l'argent, c'est un vent contraire. Le métal ne génère pas de rendement, ce qui le rend plus vulnérable lorsque les taux d'intérêt restent élevés ou lorsque les traders s'attendent à des coûts d'emprunt durablement plus élevés.

Les données sur l'emploi US au centre de l'attention

Les données économiques façonnent également les perspectives à court terme.

La variation ADP de l'emploi de mai a montré que 122,000 emplois ont été ajoutés dans le secteur privé américain, au‑dessus des attentes de 117,000 et du chiffre précédent de 105,000.

Le chiffre plus élevé a donné un ton plus ferme avant le rapport Nonfarm Payrolls de vendredi, qui devrait être scruté de près par les traders à la recherche d'indices sur le prochain geste de la Réserve fédérale.

Un marché du travail résilient pourrait renforcer l'argument en faveur du maintien des taux élevés par la banque centrale, en particulier si les décideurs restent préoccupés par les risques d'inflation liés à la hausse des coûts de l'énergie.

Cela pèserait probablement sur l'argent en soutenant le dollar et en maintenant fermes les rendements réels.

Un chiffre des payrolls inférieur aux attentes pourrait toutefois atténuer certaines de ces inquiétudes et soutenir les métaux précieux.

La configuration technique reste fragile

Malgré le rebond de jeudi, la configuration technique de l'argent reste sous pression.

Le XAG/USD se négocie toujours sous sa moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 jours, à $76.02, un niveau que les traders surveilleront probablement de près pour détecter des signes d'un redressement plus marqué.

L'indice de force relative est proche de 43, en dessous de la ligne neutre à 50. Cela suggère que la pression vendeuse s'est atténuée mais n'a pas encore cédé la place à un renversement haussier clair.

Un mouvement soutenu au‑dessus de la MME à 20 jours à $76.02 aiderait à atténuer le biais baissier à court terme et pourrait ouvrir la voie vers le plus haut du May 25 de $78.83.

À la baisse, une rupture décisive sous le plus bas du May 28 à $71.79 exposerait le plus bas du April 7 à $68.28, signalant que les vendeurs restent aux commandes.