Eli Lilly progresse après des données sur le retatrutide renforçant son avance dans l'obésité

Les actions d'Eli Lilly LLY ont gagné environ 4 % lundi après que le laboratoire eut dévoilé de nouvelles données cliniques encourageantes pour son traitement de nouvelle génération contre l'obésité, le retatrutide.

Cela a renforcé la confiance des investisseurs dans la position à long terme de la société sur le marché en forte expansion des traitements amaigrissants.

Les derniers résultats ont été présentés lors des Scientific Sessions annuelles de l'American Diabetes Association à La Nouvelle-Orléans, où Lilly a publié les données complètes de deux études de phase avancée sur le retatrutide portant sur des patients atteints de diabète de type 2 n'ayant pas été traités auparavant et des personnes vivant avec l'obésité.

Le titre a surperformé son rival Novo Nordisk, dont les actions cotées aux États-Unis ont reculé pendant la séance malgré l'annonce que les prescriptions de sa thérapie orale pour la perte de poids, Wegovy, avaient dépassé 3 millions depuis son lancement en janvier.

Wall Street a semblé privilégier l'élargissement du portefeuille clinique de Lilly plutôt que l'élan commercial de Novo, soulignant la concurrence croissante entre les deux géants pharmaceutiques qui dominent le marché des anti‑obésité GLP‑1.

Les données sur le retatrutide renforcent le portefeuille obésité de Lilly

Les investisseurs se sont particulièrement intéressés aux performances de la dose de 4 mg de retatrutide, qui a entraîné environ 19 % de perte de poids lors des essais cliniques.

Selon les analystes, ce résultat est globalement comparable à la dose la plus élevée du traitement vedette anti‑obésité de Lilly, Zepbound.

La dose la plus faible a également montré une tolérabilité favorable, avec des taux d'arrêt du traitement et des épisodes de vomissements relativement bas, bien que les effets indésirables augmentent aux doses supérieures.

« Les données d'efficacité à 4 mg pour le retatrutide sont suffisamment convaincantes pour que le positionnement en première ligne ne puisse être écarté », ont écrit des analystes de Citi dans une note. Ils ont ajouté que le traitement pourrait devenir « la prochaine étape pour les patients ayant exploité l'efficacité du tirzepatide de Lilly ».

Lilly a également mis en avant des résultats supplémentaires montrant que le retatrutide entraînait des améliorations significatives de la douleur liée à l'arthrose du genou et de l'apnée du sommeil parallèlement à une perte de poids substantielle.

La société a en outre présenté des données sur son traitement oral de l'obésité Foundayo, précédemment appelé orforglipron.

Lilly a indiqué que la pilule avait été associée à une perte de poids significative chez les femmes à tous les stades de la ménopause, sur la base d'analyses issues de ses essais cliniques de phase 3 ATTAIN‑1 et ATTAIN‑2.

Novo Nordisk met en avant son succès commercial

Tandis que Lilly mettait en lumière l'étendue de son pipeline de développement, Novo Nordisk a insisté sur les progrès commerciaux de sa thérapie orale Wegovy.

La société a déclaré que les prescriptions américaines pour ce traitement ont dépassé 3 millions depuis son lancement début janvier, qualifiant ce lancement de l'un des plus importants de l'histoire pharmaceutique américaine.

L'analyste de Goldman Sachs Asad Haider a reconnu l'avantage précoce de Novo après la mise sur le marché d'oral Wegovy trois mois avant Foundayo de Lilly.

« La pilule Wegovy a rencontré un succès instantané, ce qui en fait 'l'un des meilleurs lancements que nous ayons vus dans le secteur pharmaceutique — et cela ne s'est pas fait au détriment des injectables' », a déclaré Haider.

Même ainsi, l'analyste estime que Lilly conserve des avantages stratégiques importants à long terme.

« Notre opinion reste que Lilly continuera de dominer le marché des GLP‑1 tant pour les thérapies existantes — orales et injectables — que pour la prochaine génération », a déclaré Haider.

Il a ajouté : « Nous pensons qu'il sera difficile pour [Novo] de se développer au fil des ans pour répondre à cette demande internationale, alors que Lilly le pourra. »

Les analystes estiment que Lilly étend son leadership

Plusieurs analystes ont soutenu que le portefeuille obésité plus large de Lilly lui confère un avantage concurrentiel croissant.

Chris Schott, analyste chez J.P. Morgan, a déclaré : « LLY dispose des éléments nécessaires pour élever davantage le standard de soins dans le domaine de l'obésité, et nous estimons que la société, le cas échéant, renforcera encore sa position de leader sur le marché des incrétines/obésité de plus de 200 milliards de dollars à long terme. »

L'analyste de Citi Research Geoff Meacham a également maintenu une perspective positive après la conférence de l'ADA.

« Le portefeuille d'incrétines de la société ne repose pas sur des blockbusters uniques », a écrit Meacham.

Selon lui, orforglipron et retatrutide « portent des programmes de développement avec une largeur d'indications suffisante pour en faire des franchises définissant la catégorie ».

Meacham a également souligné la thérapie expérimentale d'Lilly contre l'obésité, eloralintide, affirmant que le médicament « ajoute une couche véritablement différenciée » au portefeuille de la société, les données de phase 2 suggérant une efficacité et une tolérabilité potentiellement best‑in‑class.

L'analyste de RBC Capital Markets Trung Huynh a fait écho à ce point de vue, indiquant que la profondeur du portefeuille obésité de Lilly « met en évidence une croissance de son leadership plutôt qu'un rétrécissement de l'écart avec ses concurrents ».