Banques indiennes en tête après l'initiative de la RBI sur les dépôts étrangers

Les actions des banques indiennes ont augmenté de plus de 1 % mardi, en faisant les meilleures performeuses sectorielles après que la Reserve Bank of India a publié des directives détaillées pour une facilité de swap de devises à conditions préférentielles que les prêteurs peuvent utiliser pour des emprunts à l'étranger.

Cette mesure s'inscrit dans un ensemble plus large de mesures annoncées par la banque centrale pour attirer des capitaux étrangers dans le pays à un moment où l'économie indienne est confrontée à des défis de croissance et d'inflation.

Ces mesures interviennent également alors que la roupie reste sous pression en raison de la hausse des prix du pétrole brut et des sorties soutenues de capitaux des marchés actions domestiques.

Les valeurs bancaires en tête des gains du marché

L'indice Nifty Bank gagnait 1,2 % à 10h18 IST à Mumbai, surperformant le marché au sens large.

L'indice de référence Nifty 50 progressait de 0,2 % sur la même période.

Parmi les principaux prêteurs, State Bank of India et HDFC Bank ont progressé de 0,7 % et 0,1 % respectivement.

ICICI Bank a grimpé de 1,4 %, se positionnant comme la meilleure performance parmi les banques privées et contribuant à une hausse de 1,1 % de l'indice des banques privées.

Ce rallye survient après des séances de performance mitigée pour les actions bancaires ces derniers jours.

L'indice bancaire avait gagné 0,4 % vendredi avant de reculer de 0,8 % lundi.

Détails de la facilité de swap de devises

Dans le cadre du régime de la RBI, la facilité de swap à conditions préférentielles restera disponible jusqu'au 30 septembre.

La facilité vise à compenser les banques pour les coûts de couverture associés aux dépôts non-résidents en devises étrangères d'une durée de 3 à 5 ans.

Les acteurs du marché ont semblé accueillir favorablement la clarté supplémentaire apportée par la banque centrale.

Citi Research a déclaré : « Cela sera probablement considéré par les marchés comme une annonce additionnelle, car il n'y avait pas de clarté complète à ce sujet vendredi dernier. »

La maison de courtage a ajouté que la mesure pourrait générer des emprunts à l'étranger compris entre 25 et 30 milliards de dollars.

Jefferies a projeté des flux de capitaux encore plus importants.

Selon la maison de courtage, les flux globaux pourraient atteindre 50 à 70 milliards de dollars suite à la décision de la RBI d'autoriser les banques à offrir un effet de levier sur les dépôts effectués par des non-résidents.

Avantages potentiels pour les banques

Selon ICICI Securities, ces dernières mesures pourraient renforcer le profil de passif des banques en augmentant la part de dépôts en devises étrangères à moyen terme stables tout en réduisant la dépendance à la mobilisation de dépôts domestiques.

Cette mesure intervient alors que les prêteurs font face à une concurrence intense pour les dépôts.

Les ménages orientent de plus en plus leurs économies vers les actions et d'autres classes d'actifs, créant des difficultés pour les banques cherchant à lever des fonds via des dépôts traditionnels.

Malgré les gains de mardi, les actions bancaires ont subi des pressions cette année.

L'indice bancaire a reculé de 8,2 % à ce jour, tandis que le Nifty de référence a perdu 11,4 %.

La RBI élargit l'accès aux investissements étrangers

Aux côtés de la facilité de swap de devises, la RBI a annoncé plusieurs mesures visant à encourager l'investissement étranger et à améliorer l'accès au capital étranger.

Parmi les initiatives clés, toutes les nouvelles émissions d'obligations d'État à 15, 30 et 40 ans seront incluses sous la Fully Accessible Route.

Selon la RBI, les obligations de cette catégorie font déjà partie de trois indices obligataires mondiaux.

La banque centrale a déclaré que cette mesure devrait améliorer l'accessibilité pour les investisseurs étrangers et pourrait accroître la participation au marché de la dette souveraine indienne.

Dans un autre changement de politique important, les plafonds relatifs aux investissements à court terme, les normes de concentration et les limites par valeur mobilière applicables à l'investissement étranger sous la voie générale seront supprimés.

Le gouverneur de la RBI, Sanjay Malhotra, a déclaré que ces dernières mesures, ainsi que les avantages fiscaux annoncés plus tôt dans la journée par le gouvernement, devraient favoriser une plus grande participation étrangère aux programmes d'emprunt du gouvernement.

L'ensemble des mesures souligne les efforts de la banque centrale pour attirer des flux de dollars plus importants, soutenir les marchés financiers et renforcer les sources de financement tant pour le gouvernement que pour le secteur bancaire.