L'action Devon Energy bondit de 6 % après le soutien des analystes à l'intégration de Coterra

Les actions de Devon Energy NYSE:DVN ont grimpé de plus de 6 % mercredi après que les analystes ont réagi positivement à la dernière mise à jour opérationnelle et aux perspectives de la société suite à son acquisition de Coterra Energy plus tôt cette année.

Le rallye est intervenu après qu'Evercore ISI a relevé la note de Devon à Surperformance, évoquant ce qu'il a décrit comme une « mise à jour de mi-mois meilleure que prévu ».

Les investisseurs ont aussi examiné les nouvelles orientations liées à l'intégration de Coterra, que Devon a acquise début mai dans le cadre d'une opération d'une valeur d'environ 58 milliards de dollars.

La mise à jour a fourni des détails supplémentaires sur les attentes de production, les plans de dépenses d'investissement, la réalisation des synergies et les engagements en matière de retour aux actionnaires alors que la société poursuit l'intégration des actifs acquis.

Les analystes se concentrent sur les perspectives post-acquisition

La direction de Devon a informé les investisseurs de ses perspectives après l'acquisition de Coterra, en proposant des orientations pro forma et des commentaires sur les synergies attendues et les efforts d'optimisation du portefeuille.

BMO Capital a réitéré sa recommandation Surperformance sur Devon et maintenu un objectif de cours à 65 $.

La société a indiqué que la mise à jour incluait les orientations attendues à la mi-juin, les progrès sur la capture des synergies et des informations supplémentaires concernant les revues de portefeuille.

Selon BMO, la mise à jour lui a semblé globalement neutre mais a suggéré une efficacité du capital plus élevée que prévu auparavant.

La société a noté que ces bénéfices étaient compensés par des charges d'exploitation supérieures, une hausse des impôts payés en espèces et une détérioration des prix au hub gazier de Waha.

La société a également réaffirmé son engagement à restituer du capital aux actionnaires.

Devon a déclaré qu'elle prévoyait de retourner jusqu'à 70 % du flux de trésorerie disponible via son autorisation de rachat d'actions annoncée précédemment de 8 milliards de dollars et son programme de dividende de base.

BMO a ajouté qu'il continue de voir une valeur significative dans les actions Devon et estime qu'une meilleure exécution et une optimisation du portefeuille pourraient aider à réduire l'écart de valorisation par rapport aux pairs du secteur.

Le retour aux actionnaires reste un point central

Le cadre de retour aux actionnaires de la société demeure un élément important de la thèse d'investissement pour les analystes.

Dans le cadre du plan en vigueur, Devon entend continuer d'allouer une part substantielle du flux de trésorerie disponible aux rachats d'actions et aux dividendes tout en gérant le niveau d'endettement à la suite de la transaction Coterra.

Les analystes ont noté que la société a maintenu sa discipline en matière de capital malgré l'ampleur de l'acquisition.

Les dernières orientations ont également mis en avant les efforts en cours pour capter les synergies issues de la fusion.

La direction a indiqué que les initiatives d'intégration restent sur la bonne voie, offrant aux investisseurs une confiance supplémentaire dans le potentiel à long terme de la transaction.

La société examine également son portefeuille d'actifs dans le cadre de sa stratégie d'intégration plus large, ce qui pourrait conduire à des efforts d'optimisation supplémentaires au fil du temps.

La stratégie Permien séduit les analystes

Neal Dingmann, analyste chez William Blair, a maintenu une recommandation d'Achat sur Devon, soulignant plusieurs facteurs soutenant les perspectives à long terme de la société.

Selon Dingmann, les perspectives de production pro forma de Devon et les plans de dépenses d'investissement (capex) pour 2026 semblent légèrement supérieurs aux attentes actuelles du marché.

Il a également noté que les plans de retour aux actionnaires et de réduction de la dette de la société restent conformes aux attentes des investisseurs.

Dingmann a mis en avant le focus croissant de Devon sur le Bassin permien comme un autre développement positif.

La société prévoit d'orienter des investissements significatifs vers la région, un mouvement qui pourrait éventuellement être accompagné de la monétisation d'actifs non stratégiques. 

Il estime que les gains d'efficience opérationnelle, la capture visible de synergies avant les objectifs 2027 de la société et un important gisement d'opportunités de forage dans le Permien soutiennent la proposition de valeur à long terme de l'action.