Matières premières : l'or rebondit, le pétrole baisse de 3% sur l'espoir d'un accord US‑Iran

Les prix de l'or sur le COMEX ont rebondi de plus de 2% vendredi après être tombés à un creux de sept mois plus tôt dans la semaine. 

Les prix du pétrole ont chuté d'environ 3% alors que le marché espérait un accord de paix imminent entre les États-Unis et l'Iran, susceptible de libérer des approvisionnements depuis le détroit d'Ormuz. 

Parmi les métaux de base, le contrat trois mois du cuivre sur le London Metal Exchange a progressé de 1,1% à $13.637.47 la tonne, tandis que le contrat aluminium s'établissait à $3,522.15 la tonne, en hausse de 0,2% par rapport à la clôture précédente. 

Pour le marché pétrolier et les marchés des métaux de base, les données de production chinoise de mai seront à suivre la semaine prochaine, selon les analystes de Commerzbank AG.

La production de métaux devrait continuer à s'étendre, en particulier la production d'aluminium.

La première publication mettra en lumière cette tendance, l'aluminium affichant la plus forte hausse parmi les principaux métaux.

“A new record in production could deal a further blow to the price rally in the aluminum market, which has already stalled recently,” Barbara Lambrecht, commodity analyst at Commerzbank, said. 

L'or rebondit, mais devrait enregistrer une perte hebdomadaire

L'or était en voie d'une seconde baisse hebdomadaire consécutive vendredi, car les anticipations de taux plus élevés continuaient de peser sur le métal non producteur de rendement avant la réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine.

Au moment de la rédaction, le contrat or COMEX s'échangeait à $4,201.22 l'once, en hausse de 2,1%, tandis que l'argent était à $66.490 l'once, en hausse de 3,9%.

Les prix du pétrole ont reculé de plus de 2% après qu'une source occidentale a déclaré à Reuters qu'un mémorandum entre les États-Unis et l'Iran visant à mettre fin à la guerre du Golfe pourrait être signé dès dimanche, Genève apparaissant comme le lieu probable. 

L'or est sous pression depuis le début du conflit fin février, l'inflation poussée par le pétrole ayant renforcé les craintes que les banques centrales maintiennent des taux élevés.

Si les investisseurs considèrent souvent l'or comme une protection contre l'inflation, des taux d'intérêt plus élevés en diminuent généralement l'attrait.

Les opérateurs intègrent actuellement une probabilité de 58% d'une hausse des taux aux États-Unis d'ici décembre, selon l'outil FedWatch du CME Group. 

Des données publiées cette semaine ont montré que les prix à la production aux États-Unis ont augmenté plus qu'attendu en mai, tandis que l'inflation à la consommation a bondi au‑dessus de 4%, renforçant l'argument en faveur d'une politique monétaire plus restrictive.

L'attention se tourne désormais vers la réunion de la Réserve fédérale des 16–17 juin, la première présidée par Kevin Warsh, où les marchés s'attendent à ce que les taux restent inchangés.

Par ailleurs, signe de pressions plus larges sur le marché, Rolex a relevé ce mois-ci ses prix mondiaux de montres en or en moyenne de 5%, marquant une rare seconde hausse annuelle sur des marchés clés, notamment la Grande‑Bretagne, Hong Kong et les États‑Unis, selon des plateformes d'études du luxe et des revendeurs.

Le pétrole recule

Les prix du pétrole ont fortement chuté vendredi alors que les investisseurs espéraient qu'un accord pour mettre fin à la guerre entre les États‑Unis et l'Iran était proche, même si Washington et Téhéran donnaient des comptes rendus contradictoires sur le contenu d'un projet d'accord.

Le West Texas Intermediate se traitait en dernier à $85.39 le baril, en baisse de 2,8%, tandis que le Brent reculait de 2,7% à $87.98 le baril.

Le brut a chuté d'environ 5% au plus bas de la séance après que le président Donald Trump a déclaré jeudi que les États‑Unis avaient « made a great settlement of the war with Iran » qui pourrait être signé dans les jours à venir. 

Les prix ont ensuite quelque peu rebondi après que Trump a rejeté des termes publiés par les médias iraniens, affirmant qu'ils avaient « nothing to do » avec ce qui avait été convenu par écrit.

Il a accusé Téhéran de négocier de mauvaise foi, qualifiant les Iraniens de « very dishonorable people to deal with » et avertissant, dans un post sur Truth Social, « They better get their act together, and FAST! »

L'agence de presse d'État iranienne Mehrs a publié un document en 14 points affirmant que les États‑Unis avaient accepté de retirer leurs forces autour de l'Iran, de lever leur blocus naval dans les 30 jours et de fournir $300 billion en fonds de reconstruction. 

En contrepartie, l'Iran rouvrirait le détroit d'Ormuz selon des modalités définies par Téhéran.

Malgré la rhétorique exacerbée, les analystes ont estimé que les prix du pétrole sont restés relativement contenus.

BMO Capital Markets a noté que des routes maritimes alternatives autour du détroit, des efforts diplomatiques en cours et des importations chinoises de brut plus faibles avaient contribué à compenser les risques géopolitiques. 

Citi a fait écho à ce point de vue, soulignant que la demande réduite de la Chine avait atténué les craintes d'une guerre d'enchères pour les approvisionnements.

La banque a estimé que la Chine pourrait maintenir des importations proches de 8.7 million barrels per day sans épuiser significativement ses stocks, ce qui suggère que la demande asiatique ne devrait pas offrir un soutien majeur aux prix à court terme.

La combinaison de l'incertitude diplomatique, de la demande chinoise modérée et de canaux d'approvisionnement alternatifs a empêché les marchés pétroliers de s'emballer, même si les hostilités entre Washington et Téhéran se poursuivent.