Le Nikkei 225 recule tandis que les marchés asiatiques pèsent la BOJ, la Fed et l'accord US-Iran

Les actions asiatiques ont peiné à trouver une direction mardi alors que les investisseurs dépassaient le premier élan d'optimisme lié à un accord de paix préliminaire US-Iran et se recentraient sur les banques centrales.

La région avait progressé lundi après que l'espoir d'une réouverture du détroit d'Ormuz ait fait baisser le pétrole et soutenu Wall Street.

Cet élan s'est avéré plus difficile à maintenir alors que les opérateurs attendaient les décisions de la Banque du Japon, de la Reserve Bank of Australia et de la Réserve fédérale.

Des données d'activité chinoises faibles ont également pesé sur les actions de Hong Kong, tandis que le pétrole se stabilisait près de ses plus bas en trois mois alors que les armateurs préviennent que la confiance dans le détroit d'Ormuz pourrait mettre du temps à se rétablir.

Le risque de politique monétaire dépasse le soulagement de la paix

Le soulagement initial lié au cadre US-Iran s'est estompé alors que les investisseurs cherchaient des preuves que l'accord pouvait tenir.

Le Brent était peu changé autour de 83 $ le baril après avoir clôturé à son plus bas niveau depuis mars, montrant que les opérateurs ont retiré une partie de la prime de guerre mais ne facturent pas encore un retour complet à des flux énergétiques normaux.

Des analystes de Westpac écrivaient dans une note citée par Reuters que le pacte constituait « une percée diplomatique importante » qui devrait éliminer une source de volatilité.

Ils ont aussi averti que sa durabilité serait mise à l'épreuve car des sujets, notamment le programme nucléaire iranien, doivent encore faire l'objet de négociations complémentaires.

L'indice le plus large de MSCI pour les actions Asie-Pacifique hors Japon était stable après avoir cédé ses gains précoces.

Les actions de Hong Kong ont pesé sur le référentiel après que les ventes au détail et les investissements en actifs fixes en Chine aient déçu les attentes.

La trajectoire des taux japonais au centre de l'attention

Le Japon était la principale préoccupation en matière de politique. Le Nikkei 225 a reculé de 0,3 % depuis son record alors que les marchés se préparaient à ce que la Banque du Japon relève les taux à 1 %, le niveau le plus élevé en 31 ans.

La décision est exceptionnellement délicate car le gouverneur Kazuo Ueda manquera le point de presse post-réunion en raison d'un traitement médical.

Le gouverneur adjoint Shinichi Uchida devra à la place répondre aux questions sur la possibilité pour la banque de resserrer encore sa politique après que l'accord de paix ait fait baisser les prix du pétrole.

Des analystes de Mitsubishi UFJ ont déclaré qu'ils ne s'attendaient pas à des changements majeurs dans l'évaluation de la BOJ.

Ils ont indiqué que l'explication d'Uchida concernant la décision sur les taux suivrait probablement le ton du discours d'Ueda du 3 juin.

Le rallye de Wall Street confronté à la prudence en Asie

Le ton prudent en Asie faisait suite à une séance américaine robuste.

Le S&P 500 a gagné 1,7 %, le Nasdaq Composite a bondi de 3,1 %, et le Dow Jones Industrial Average a clôturé à un record alors que les investisseurs accueillaient favorablement la baisse des prix du pétrole et l'atténuation des risques d'inflation.

L'indice Stoxx 600 européen a également terminé à un niveau record.

Pour autant, les opérateurs asiatiques devaient digérer des risques locaux. La Reserve Bank of Australia devrait maintenir les taux à 4,35 % après trois hausses cette année.

L'indice du dollar se situait près de 99,69, tandis que le rendement du Trésor à 10 ans restait globalement stable autour de 4,47 %.

L'or a légèrement progressé à environ 4 311 $ l'once, montrant que les investisseurs n'ont pas totalement abandonné les positions défensives.

Pour l'instant, le message de l'Asie est simple : le rallye lié à la paix a acheté du temps, mais ce sont les banques centrales qui décideront s'il se prolonge.