Les actions RKLB subissent un brutal retournement alors qu'un schéma haussier se dessine

Le cours de Rocket Lab a reculé depuis son plus haut historique alors que le récent rallye marque une pause. RKLB est retombé à 104 $ mardi, en baisse de 31 % par rapport à son point le plus élevé cette année. Ce recul a entraîné une perte de 27 milliards de dollars, la capitalisation boursière étant passée de 87 milliards de dollars à 60 milliards aujourd'hui. Alors, est‑il prudent d'acheter la baisse ou de vendre la hausse ?

Le titre Rocket Lab a reculé dans un contexte de prise de bénéfices

RKLB est tombé dans un marché baissier technique alors que les investisseurs allègent leurs positions dans les sociétés spatiales après une remontée spectaculaire en début d'année. Planet Labs a chuté de 45 % depuis son plus haut annuel. 

De même, Intuitive Machines, Redwire et Virgin Galactic ont toutes plongé de plus de 50 % par rapport à leurs sommets de l'année. Avant l'IPO de SpaceX, ces titres faisaient partie des meilleures performance, l'ETF Procure Space (UFO) passant de 15 $ en avril 2024 à un sommet à 68,3 $.

Sur le plan fondamental, l'activité de Rocket Lab se porte bien : le nombre de lancements et le carnet de commandes en revenus ont bondi. Son lanceur Electron a déjà lancé 261 satellites, plus de 1 700 satellites étant en orbite.

La croissance des revenus de RKLB se poursuit

Les récents résultats financiers ont montré que le chiffre d'affaires de Rocket Lab a augmenté de 63 % au premier trimestre, atteignant 200,3 millions de dollars. Ce sont de solides chiffres si l'on considère que la société n'a réalisé que 61 millions de dollars sur l'ensemble de 2021.

Sa marge brute s'est élargie à 38,2 %, tandis que la société a signé 31 nouveaux contrats Electron et HASTE au cours du trimestre. Les contrats pour le produit Neutron ont également continué d'augmenter pendant le trimestre.

Cette croissance devrait se poursuivre dans les prochaines années à mesure que la demande de lancements commerciaux et gouvernementaux augmente. L'estimation moyenne table sur un chiffre d'affaires de 231 millions de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 60 % sur l'année.

Le chiffre d'affaires annuel de Rocket Lab devrait bondir de 51 % cette année pour atteindre 914 millions de dollars, puis 1,29 milliard de dollars l'année prochaine. Si cette tendance se poursuit, il pourrait atteindre 5 milliards de dollars d'ici 2030, Neutron étant le principal catalyseur. 

Le Neutron dispose d'une capacité de charge utile de 13 000 kilogrammes et d'une configuration réutilisable. Il offre une capacité de charge utile supérieure à celle de l'Electron, qui est de 300 kilogrammes pour une orbite héliosynchrone (SSO) et de 320 kilogrammes pour une orbite terrestre basse (LEO).

Pourtant, l'action Rocket Lab comporte certains risques potentiels. L'un d'eux est la valorisation et la dilution. La société a continué d'augmenter le nombre d'actions en circulation ces dernières années, passant de 460 millions au début de l'année dernière à 575 millions aujourd'hui. La société a eu recours à cette approche pour lever 2 milliards de dollars l'an dernier.

Parallèlement, des signes indiquent que la société est fortement surévaluée, le ratio cours/ventes à terme atteignant 70, bien supérieur à celui d'autres entreprises. Pourtant, les analystes estiment qu'il reste un potentiel haussier, KeyCorp visant 135 $ et Stifel portant son objectif à 132 $.

Analyse technique du cours de l'action RKLB

Graphique de Rocket Lab | Source : TradingView

Le titre Rocket Lab a reculé de 30 % depuis son plus haut de l'année. Ce repli s'explique principalement par ce qu'on appelle « acheter la rumeur, vendre la nouvelle ». Les investisseurs ont acheté des valeurs spatiales avant l'IPO de SpaceX, puis vendent maintenant après la concrétisation de l'opération.

Le cours RKLB est passé sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 25 jours. Dans le même temps, l'Average Directional Index (ADX) est tombé de 43 à 26, signe que la tendance baissière perd de son momentum. 

L'action a également formé un biseau élargi ascendant, un signal de continuation haussier courant en analyse technique. Il existe donc deux scénarios possibles. 

L'action peut continuer à chuter, potentiellement jusqu'à la borne inférieure du biseau autour de 80 $, puis rebondir. En revanche, une rupture sous la borne inférieure du biseau annoncerait une baisse plus prononcée, potentiellement vers 50 $.