Citi repousse ses baisses de taux Fed après des signaux plus restrictifs

Citigroup a révisé ses prévisions de baisses des taux de la Réserve fédérale américaine, repoussant son calendrier prévisionnel d'un mois alors que les décideurs adoptent une posture plus restrictive et que les inquiétudes sur l'inflation persistent.

La banque new-yorkaise anticipe désormais que la Fed réduira ses taux en octobre et décembre 2026, puis encore en janvier 2027.

Cette prévision révisée remplace son attente précédente de baisses en septembre, octobre et décembre.

Ce changement intervient après que la Fed a maintenu inchangé son taux directeur mercredi.

La décision a marqué le début d'un large examen de la politique monétaire sous la houlette du nouveau président Kevin Warsh, qui a récemment pris la direction de la banque centrale.

Les responsables de la Fed font preuve de prudence

Selon Citigroup, les récents signaux émis par des responsables de la Fed témoignent d'un degré accru de prudence quant à un futur assouplissement de la politique monétaire.

Près de la moitié des décideurs s'attendent désormais à une hausse des taux cette année, face à des préoccupations croissantes concernant l'inflation.

Dans une note, Citigroup a déclaré : « Bien que Warsh ne l'ait pas mentionné explicitement, il partage probablement notre avis selon lequel beaucoup de ces points auraient été plus bas si les responsables avaient eu plus de temps pour digérer la chute rapide des prix du pétrole au cours des derniers jours. »

La banque a suggéré que les récents mouvements sur les marchés de l'énergie pourraient ne pas encore être pleinement reflétés dans les projections des décideurs.

Elle a toutefois reconnu que le consensus au sein de la Fed semble se diriger plus lentement vers des baisses de taux que prévu.

Warsh, choisi par le président américain Donald Trump dans l'espoir qu'il soutienne des taux plus bas, fait désormais face au défi d'un soutien décroissant parmi les décideurs en faveur de mesures d'assouplissement immédiates.

Les attentes du marché ont également évolué.

Selon les données de LSEG, les traders ont complètement intégré dans les prix une hausse des taux de 25 points de base d'ici octobre.

Les prix du pétrole et l'inflation restent des facteurs clés

Plus tôt dans l'année, le conflit impliquant l'Iran a contribué à une hausse des prix des carburants et à des craintes de possibles perturbations des approvisionnements énergétiques mondiaux.

Ces développements ont alimenté la crainte que l'inflation ne dépasse davantage l'objectif de 2 % de la Fed.

Bien que les prix du pétrole aient depuis fortement reculé suite à un accord entre l'Iran et les États-Unis visant à rétablir les flux dans le détroit d'Hormuz, l'incertitude quant à la pérennité de l'arrangement subsiste.

Les analystes de Citigroup ont indiqué que des lectures plus faibles de l'IPC de base et un marché du travail plus mou sont toujours attendus pour la période de juin à août.

Cependant, ils ont prévenu que les décideurs pourraient exiger des preuves supplémentaires avant de soutenir largement des réductions de taux.

Applied Materials bondit après la hausse d'objectif de Citi

Par ailleurs, les actions d'Applied Materials ont fortement progressé après Citigroup a relevé son objectif de cours sur le fabricant d'équipements pour semi-conducteurs, citant l'accélération des investissements dans l'intelligence artificielle et une demande croissante d'équipements de production de puces liés à la mémoire.

Les actions d'Applied Materials ont bondi de 9,7 % en séance et ont atteint un nouveau plus haut sur 52 semaines à 623,35 $.

Citigroup a relevé son objectif de cours sur la société à 710 $ contre 550 $, tout en maintenant sa recommandation d'achat.

Les perspectives positives se sont étendues à l'ensemble du secteur des équipements pour semi-conducteurs.

Les actions Citigroup proches de leurs plus hauts pluriannuels

Les actions de Citigroup ont continué de se négocier près de leurs plus hauts pluriannuels, oscillant dans la fourchette de 143 $ à 146 $.

L'action reste proche de ses niveaux les plus élevés depuis environ 17 ans.

Les perspectives générales pour Citigroup restent positives, les analystes gardant une opinion allant d'optimiste à modérément optimiste.