Applied Materials s'envole après la révision à la hausse de Citi liée au boom de l'IA
Sentiment IA : 82/100 Haussier
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Acheter Applied Materials (AMAT). La révision à la hausse par Citi repose sur une accumulation claire de facteurs de demande : accélération des dépenses d'investissement des hyperscalers combinée au resserrement NAND/DRAM qui stimule davantage de commandes d'équipements de fabrication de wafers. L'élan propre à la société (chiffre d'affaires/BPA record au T2 et relèvement des perspectives de croissance des équipements pour 2026) fait de ce mouvement plus qu'un simple rebond médiatique. Le principal catalyseur haussier est le maintien d'une forte utilisation et les commandes de suivi au fur et à mesure que les cycles d'investissement en mémoire s'allongent.
Risque clé : Les capex IA ralentissent ou le resserrement NAND/DRAM s'inverse rapidement, poussant les clients à retarder l'achat de nouveaux équipements de fabrication de wafers.
Acheter Lam Research (LRCX). Citi a relevé son objectif et identifie le même vent arrière structurel de croissance des équipements de fabrication de wafers. Lam est étroitement lié aux étapes de procédé avancées ; si la complexité des nœuds/mémoire pilotée par l'IA augmente, Lam devrait capter une part disproportionnée des dépenses supplémentaires en fonderie.
Risque clé : Les clients réduisent ou reportent les dépenses liées aux procédés avancés (ou la digestion des stocks s'intensifie), ce qui réduit la demande pour les outils de gravure/dépôt de Lam.
- Citi relève l'objectif d'Applied Materials alors que les perspectives de dépenses IA s'améliorent.
- Applied Materials bondit de 9,7 % après des prévisions favorables sur la demande liée à l'IA.
- L'impulsion autour des lunettes intelligentes ouvre une nouvelle voie de croissance au‑delà des équipements pour puces.
Les actions d'Applied Materials AMAT ont flambé mercredi après que Citi a relevé son objectif de cours pour le fabricant d'équipements pour semi‑conducteurs, évoquant l'accélération des dépenses en intelligence artificielle et la hausse de la demande pour les équipements de fabrication de puces liés à la mémoire.
L'action a bondi de 9,7% en séance et a atteint un nouveau plus haut sur 52 semaines à 623,35 $.
Le rallye est intervenu après que Citi a porté son objectif de cours sur Applied Materials à 710 $ contre 550 $, tout en maintenant une recommandation Acheter.
Les gains ont également profité à d'autres fabricants d'équipements pour semi‑conducteurs.
Lam Research a gagné plus de 5 %, tandis que KLA Corp. a progressé de près de 3 % après que Citi a également relevé ses objectifs sur ces sociétés.
Citi anticipe une forte croissance des dépenses en équipements pour puces
L'analyste de Citi, Atif Malik, a soutenu que les grandes entreprises technologiques continuent d'augmenter leurs dépenses en infrastructures IA, créant un contexte favorable pour les fournisseurs d'équipements pour semi‑conducteurs.
Applied Materials, Lam Research et KLA fabriquent des équipements de fabrication de wafers utilisés pour convertir des plaquettes de silicium en semi‑conducteurs.
Selon Citi, le marché mondial des équipements de fabrication de wafers pourrait connaître une croissance significative au cours des prochaines années.
La banque estime que le marché vaut environ 145 milliards USD (env. 126,5 milliards €) cette année et prévoit qu'il pourrait atteindre 200 milliards USD (env. 174,5 milliards €) en 2027 et 250 milliards USD (env. 218,1 milliards €) en 2028.
Les perspectives sont liées aux attentes d'une hausse des dépenses d'investissement chez les hyperscalers.
Citi prévoit que les dépenses des hyperscalers augmenteront de 84% cette année, suivies d'une croissance de 56% en 2027 et de 38% en 2028.
Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta Platforms et Oracle devraient dépenser collectivement plus de 1,1 billions USD (env. 959,5 milliards €) en 2027, contre environ 650 milliards USD (env. 567 milliards €) cette année.
Malik a également mis en avant la demande croissante pour la mémoire NAND comme catalyseur supplémentaire pour les fabricants d'équipements.
« L'essor de l'IA agentique entraîne une hausse structurelle de la demande en NAND alors que les besoins en mémoire augmentent et que l'offre en DRAM se resserre », a déclaré l'analyste.
En plus de la mise à niveau d'Applied Materials, Citi a relevé ses objectifs sur Lam Research à 450 $ contre 315 $ et sur KLA à 290 $ contre 206,40 $, tout en maintenant sa recommandation Acheter pour les deux titres.
Le développement des lunettes intelligentes élargit les opportunités de croissance
Applied Materials a également bénéficié d'un coup de pouce après avoir dévoilé SENZ, une plateforme visuelle ambiante intégrée conçue pour des lunettes intelligentes de prochaine génération alimentées par l'IA.
La plateforme combine l'optique à guide d'ondes, la technologie de détection, la correction de la vision, la gradation électronique et un moteur lumineux au sein d'un même système.
La société a annoncé plusieurs partenariats liés à cette initiative.
Ils incluent une collaboration industrielle avec GlobalFoundries utilisant son site de fabrication à Singapour et un partenariat d'intégration compute avec Qualcomm.
Applied Materials a également conclu un accord de développement conjoint à long terme avec EssilorLuxottica axé sur la commercialisation de lunettes de réalité augmentée et d'équipements optiques compatibles IA.
Ces annonces laissent entrevoir une possible expansion au‑delà de l'activité traditionnelle d'Applied Materials dans les équipements pour semi‑conducteurs vers des marchés émergents de matériel IA.
Des fondamentaux solides soutiennent l'optimisme des investisseurs
Ces derniers développements s'ajoutent à de solides performances financières de la société.
Applied Materials a récemment annoncé un chiffre d'affaires record au deuxième trimestre fiscal 2026 de 7,9 milliards USD (env. 6,9 milliards €) et un bénéfice par action de 2,86 $ , dépassant les attentes des analystes.
La direction a aussi relevé ses perspectives de croissance pour les équipements de semi‑conducteurs en 2026, portant sa prévision d'une croissance de plus de 20% à plus de 30%.
En conséquence, les gains d'Applied Materials ont été largement tirés par des éléments spécifiques à l'entreprise, des révisions à la hausse des analystes et un optimisme soutenu autour des dépenses en semi‑conducteurs liées à l'IA.
Cette dynamique souligne la confiance croissante des investisseurs dans la capacité d'Applied Materials et de ses pairs à bénéficier de la prochaine phase d'expansion des infrastructures IA.
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