Bank of America place Nvidia, Meta et trois autres en tête des valeurs tech pour le 2e semestre
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Acheter Nvidia. La thèse est simple : les dépenses d'infrastructure en IA accélèrent encore, et les puces de Nvidia restent le goulot d'étranglement (la demande dépasse l'offre). L'objectif de 350 $ de Bank of America et la constatation que la demande dépasse l'offre justifient de rester en position longue pendant le second semestre alors que les constructions de centres de données se poursuivent.
Risque clé : Les dépenses d'investissement en IA ralentissent fortement ou les concurrents rattrapent leur retard, réduisant la part de Nvidia dans la demande de puces IA.
Acheter Snowflake. Le cas repose sur l'IA d'entreprise intégrée aux données/analytique : premier entrant sur le data warehouse cloud, interopérabilité entre les principaux clouds et traction croissante des logiciels d'IA. Si les charges de travail IA continuent de migrer vers le cloud, Snowflake devrait transformer cela en croissance durable et en une utilisation accrue.
Risque clé : Les entreprises réduisent leurs dépenses cloud/données ou développent des capacités d'analyse IA en interne, ce qui réduirait l'utilisation de Snowflake et son pouvoir de fixation des prix.
- Bank of America identifie cinq idées technologiques majeures pour le second semestre.
- La maison de courtage voit l'IA, la demande en logiciels d'entreprise et le pouvoir de fixation des prix comme moteurs de hausse.
- Les analystes ont souligné des catalyseurs allant de la recherche IA aux produits agentiques.
Bank of America a identifié une nouvelle sélection d'actions technologiques qu'elle juge bien positionnées à l'approche du second semestre, les tendances liées à l'intelligence artificielle et aux logiciels d'entreprise devant rester des moteurs clés de la performance.
La maison de courtage cite le géant des puces Nvidia, le groupe de réseaux sociaux Meta Platforms, l'éditeur de logiciels cloud Snowflake, la plateforme d'observabilité Dynatrace et le spécialiste des mémoires SanDisk parmi ses principales idées.
Bank of America a estimé que chacune offre un potentiel de hausse attractif malgré des performances de cours mitigées depuis le début de l'année.
Ces titres ont été examinés par CNBC Pro et notés d'un avis d'achat chez Bank of America.
L'IA reste le thème central
Les recommandations de la firme interviennent alors que les investisseurs poursuivent une rotation vers des sociétés perçues comme bénéficiaires directs ou indirects du boom de l'intelligence artificielle.
Pour Nvidia, Bank of America a réitéré sa position positive et maintenu un objectif de cours à 350 $.
Notre objectif de cours à 350 $ repose sur un PER de 26x pour CY27E hors trésorerie, dans la fourchette historique de NVDA de 25x-56x de PER prévisionnel pour une année, que nous jugeons justifié par la part de marché de NVDA dans des marchés AI compute/networking à forte croissance, compensée par l'irrégularité des projets AI mondiaux, le caractère cyclique du marché du jeu et des inquiétudes concernant l'accès à l'énergie.
Nvidia est apparue comme l'une des grandes gagnantes du cycle d'investissement en IA, la demande pour ses processeurs continuant de dépasser l'offre alors que les entreprises technologiques dépensent des milliards dans l'infrastructure IA et les centres de données.
Snowflake et Dynatrace devraient bénéficier de l'IA d'entreprise
Bank of America a également mis en avant des sociétés logicielles qui intègrent de plus en plus des capacités d'IA dans leurs produits.
La banque a maintenu sa recommandation d'achat sur Snowflake, estimant que la société dispose de plusieurs avantages concurrentiels, notamment son statut de pionnier du data warehousing dans le cloud, l'interopérabilité entre les principaux fournisseurs cloud et une traction croissante sur les logiciels d'IA.
Nous notons SNOW 'Acheter'. Snowflake possède des avantages concurrentiels convaincants, notamment 1) premier entrant sur l'entrepôt de données dans le cloud, 2) interopérabilité native avec les principaux clouds publics, 3) capacité à exécuter plusieurs charges de travail, telles que data warehouse, data engineering/data science et partage de données, 4) grande base installée de clients d'entreprise et 5) traction sur le marché des logiciels d'IA.
Par ailleurs, l'analyste Koji Ikeda a qualifié Dynatrace d'« excellente » idée pour le second semestre et a relevé son objectif de cours à 50 $ contre 48 $ après des échanges avec la direction.
« Nous sommes plus convaincus que sa proposition de valeur aboutira à davantage de contrats stratégiques et à une utilisation plus élevée, entraînant une forte croissance de sa métrique clé : le net-new annual recurring revenue (ARR) en devise constante », a déclaré Ikeda.
Il a ajouté que l'IA rend de plus en plus difficile pour les entreprises de fournir des expériences numériques sécurisées de manière efficace et que Dynatrace est positionnée de manière unique pour relever ces défis.
« Nous estimons que Dynatrace est prêt pour plusieurs années de forte croissance dans un marché large et en expansion. »
Les actions Dynatrace ont chuté d'environ 4 % cette année.
L'opportunité de recherche IA de Meta
Bank of America reste également optimiste sur Meta Platforms malgré la baisse de 13 % du titre cette année.
Elle recommande d'acheter la baisse.
L'analyste Justin Post a indiqué que le déploiement de la nouvelle fonction de recherche IA de Meta pourrait créer une opportunité significative si l'entreprise parvient à en favoriser l'adoption par les utilisateurs.
« La technologie IA a ouvert la porte à un meilleur 'indexage' du contenu pour les résultats de recherche, créant potentiellement une opportunité pour Meta. ... L'opportunité 'search' reste importante pour Meta, si l'entreprise parvient à stimuler l'adoption du produit. »
Post a également pointé plusieurs catalyseurs à venir, notamment le lancement de produits agençiques destinés aux consommateurs, des modèles de langage plus avancés, la conférence Connect de la société en septembre et des détails supplémentaires sur sa stratégie d'IA d'entreprise.
Le pouvoir tarifaire de SanDisk attire l'attention
Bank of America a également réitéré sa recommandation d'achat sur SanDisk après que des discussions avec la direction ont renforcé la confiance dans l'orientation de la société vers des accords d'approvisionnement pluriannuels.
Les échanges avec les investisseurs se sont concentrés sur les nouveaux modèles d'affaires conçus pour réduire la cyclicité des revenus et offrir une meilleure visibilité financière.
Nous considérons les NBMs comme gagnant-gagnant car ils verrouillent un approvisionnement engagé pour les clients et des flux financiers engagés pour Sandisk.
La banque a récemment relevé son objectif de cours sur Sandisk à 2 100 $ contre 1 550 $.
« Réitération de la recommandation d'achat en raison de la valorisation, d'un partenariat de coentreprise bénéfique, des gains de parts de marché et du potentiel à long terme d'une consolidation sectorielle. »
Les actions SanDisk ont grimpé de plus de 820 % cette année, faisant de la société l'une des valeurs technologiques les plus performantes.
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