Prix du platine : vents contraires à court terme compensent la rareté structurelle

Le prix du platine est en passe d'enregistrer sa sixième semaine consécutive de pertes en raison de vents contraires macroéconomiques. Malgré la tension structurelle du marché, une Réserve fédérale au ton restrictif et un dollar américain plus fort pèsent sur ce métal précieux et industriel. 

Le prix du platine efface ses gains face aux pressions macroéconomiques

En début d'année, le prix du platine avait grimpé à un record historique, porté par la demande d'investissement qui alimentait l'élan haussier. Il a depuis reculé d'environ 40% alors que les investisseurs peinent à concilier les incertitudes liées au conflit et les perspectives à long terme plus stables.

Notamment, la guerre entre les États-Unis et l'Iran et la hausse concomitante des inquiétudes inflationnistes ont pesé sur le prix du platine tout en renforçant le dollar américain. En conséquence, les fluctuations du métal ont affiché des sommets et des creux décroissants ces derniers mois.

Un dollar américain plus fort reste un obstacle majeur pour cet actif même si le marché demeure structurellement tendu. Au moment de la rédaction, l'indice du dollar se trouvait sur un nouveau plus haut sur 11 mois alors que les investisseurs digèrent la plus récente décision de politique monétaire de la Réserve fédérale. 

Lors de la première décision de politique monétaire sous la présidence de Kevin Warsh, le FOMC a décidé de laisser les taux d'intérêt inchangés, entre 3,5% et 3,75%. Cela s'inscrit dans le mandat de la banque centrale de faire baisser l'inflation, qui reste au-dessus de son objectif de 2%. Un ton restrictif tend à peser sur les métaux précieux non rémunérateurs tout en soutenant le dollar américain. De plus, un dollar plus fort rend l'actif plus coûteux pour les acheteurs détenant des devises étrangères.

Cependant, les pertes devraient être limitées par la rareté structurelle du marché du platine. Les contraintes d'extraction et la demande physique soutenue offrent un certain soutien face aux pressions macroéconomiques. 

Analyse technique du prix du platine

Le prix du platine a légèrement reculé jeudi matin alors que le marché digère la dernière décision de la Réserve fédérale. Au moment de la rédaction, le métal industriel et précieux se négociait à $1,737 après avoir atteint un plus haut intrajournalier de $1,823 lors de la séance précédente.

Un examen de son graphique journalier signale une volatilité persistante dans les séances à venir alors que les investisseurs peinent à trouver un équilibre entre les vents contraires à court terme et les perspectives stables à long terme. Pour commencer, le prix du platine se situe autour de la zone de support à $1,730. 

Avec un RSI à 37, de légères pertes pourraient maintenir l'actif au-dessus du territoire survendu, tandis qu'un rebond éventuel verrait les gains plafonnés autour de la zone neutre à 50. L'hypothèse de gains limités est en outre soutenue par le fait que le cours évolue toujours sous les MME 25 et 50 jours. 

Dans le contexte de la volatilité attendue, la fourchette entre le support à $1,665 et la MME 25 jours à $1,840 mérite d'être surveillée. Une cassure sous le canal baissier de longue date à $1,635 invaliderait cette thèse prudente et activerait le support inférieur à $1,600. À la hausse, un rebond plus marqué pourrait voir les gains se heurter à la résistance à $1,880.