IBM : l'action grimpe après le relèvement de JPMorgan sur l'IA et le logiciel

Les actions d'IBM ont gagné près de 5 % en préouverture mardi après que JPMorgan a relevé sa recommandation sur la société technologique, invoquant une confiance croissante dans son activité logicielle et les avantages potentiels liés à l'adoption accrue de l'intelligence artificielle.

L'analyste de JPMorgan Brian Essex a relevé sa recommandation sur IBM, passant de Neutral à Overweight, et a porté son objectif de cours à 291 $ contre 270 $.

L'analyste a déclaré que les attentes d'une accélération logicielle au second semestre 2026 ont renforcé les perspectives de la société concernant l'action.

Cette révision intervient alors qu'IBM poursuit une transformation pluriannuelle, passant d'un fournisseur de matériel et de services à une plateforme axée sur les logiciels, le cloud hybride et les technologies d'intelligence artificielle.

La transition vers le logiciel et l'adoption de l'IA soutiennent les perspectives

JPMorgan a souligné plusieurs moteurs de croissance, notamment l'élan apporté par Red Hat et les activités de migration vers OpenShift.

La société a indiqué le rôle d'OpenShift dans l'accompagnement des entreprises pour l'adoption de la plateforme de conteneurs d'IBM reposant sur l'IA.

Les analystes ont également noté une accélération de la demande en automatisation suite à l'acquisition de HashiCorp par IBM, que la direction affirme recevoir un soutien croissant de la part des hauts responsables d'entreprise.

Le segment logiciel d'IBM est devenu le principal moteur de bénéfices de la société.

Selon JPMorgan, le logiciel représente désormais environ 45 % des revenus d'IBM mais génère approximativement les deux tiers du bénéfice consolidé.

« Nous considérons que le déplacement continu vers le logiciel est positif, compte tenu de la nature à marge plus élevée et récurrente du logiciel, d'une meilleure conversion de trésorerie et d'un flux de résultats de meilleure qualité qui soutient un multiple supérieur à celui des activités matérielles et de services », ont déclaré les analystes.

JPMorgan a ajouté que si IBM devenait un bénéficiaire significatif de la hausse de la demande en IA, l'action pourrait connaître une expansion supplémentaire de sa valorisation.

Par ailleurs, Morgan Stanley a relevé son objectif de cours sur IBM à 267 $ contre 225 $, tout en maintenant une notation Equal Weight.

La société a noté que les récents résultats de Dell et Hewlett Packard Enterprise ont montré que la demande de serveurs d'entreprise est restée plus solide que prévu, malgré la hausse des prix due aux pénuries de capacité de calcul, aux cycles de renouvellement du matériel et aux besoins croissants en infrastructures pour l'IA.

Morgan Stanley a ajouté que les attentes de Wall Street pour 2026 et 2027 « semblent trop faibles » et a relevé ses estimations de bénéfice par action de 5 % à 6 % pour les entreprises exposées à la demande en capacité de calcul.

Les initiatives en informatique quantique constituent un catalyseur supplémentaire

IBM pourrait également bénéficier d'un nouveau soutien du gouvernement américain en faveur de l'informatique quantique.

Le directeur général Arvind Krishna s'est rendu à la Maison-Blanche lundi, alors que le président Donald Trump signait deux décrets visant à accélérer le développement national de l'informatique quantique et à renforcer les protections de cybersécurité contre les menaces rendues possibles par le quantique.

Le premier décret ordonne le développement du « tout premier ordinateur quantique suffisamment puissant pour la recherche scientifique », avec pour objectif d'implanter le système dans un laboratoire national d'ici 2028.

Le second décret accélère la transition du gouvernement fédéral vers la cryptographie post-quantique d'ici 2031.

« Lorsque le président Trump m'a adressé une lettre au début de 2025, il a fait de l'informatique quantique une industrie clé que l'Amérique doit mener au niveau mondial aux côtés de l'IA et de l'énergie nucléaire », a déclaré Michael Kratsios, principal conseiller du président pour la politique scientifique et technologique.

Les acteurs du secteur travaillent à atteindre la tolérance aux pannes d'ici la fin de la décennie, un jalon qui permettrait aux ordinateurs quantiques de fonctionner de manière fiable même lorsque des composants individuels subissent des défaillances ou des perturbations.

Les récentes initiatives politiques ajoutent un autre catalyseur de croissance potentiel pour IBM alors que l'entreprise étend sa présence dans l'intelligence artificielle, les logiciels de cloud hybride et les technologies informatiques de nouvelle génération.