Micron, Sandisk et autres mémoires chutent sur craintes liées à l'IA et aux taux

Les actions de fabricants de puces mémoire ont subi de fortes pressions mardi, prolongeant une large vente dans le secteur technologique à Wall Street.

Les investisseurs se sont montrés de plus en plus inquiets des sommes énormes investies dans l'infrastructure de l'intelligence artificielle et de l'usage croissant de l'endettement pour financer cette expansion.

Les actions des fabricants de mémoire, certains des plus grands gagnants de l'année, ont subi de fortes baisses.

Micron Technology MU a reculé de plus de 8 % en séance matinale, tandis que Sandisk a chuté de plus de 10 %.

Seagate Technology a perdu plus de 7 % et Western Digital a reculé de plus de 8 %.

La faiblesse fait suite à une nette vente sur les marchés technologiques asiatiques plus tôt dans la journée.

Les géants sud-coréens de la mémoire Samsung Electronics et SK Hynix, qui représentent ensemble environ la moitié de la capitalisation du Kospi, ont chacun reculé de plus de 12 %.

Ces baisses marquent un net revirement pour un secteur qui a été l'un des principaux bénéficiaires de l'essor de l'IA.

Les inquiétudes sur les dépenses liées à l'IA passent au premier plan

Au cours de l'année écoulée, les investisseurs ont massivement investi dans les valeurs mémoire, pariant que la demande pour des puces mémoire haute performance utilisées dans les centres de données IA resterait robuste pendant des années.

Cependant, les analystes affirment que les acteurs du marché commencent à se demander si les plans d'investissement massifs de l'industrie sont soutenables.

Le dernier catalyseur de ces inquiétudes est venu de SpaceX.

La société, dont les actions ont plongé de 16,4 % lundi après l'annonce de projets d'une importante émission obligataire, est devenue le dernier exemple d'entreprises se tournant vers les marchés de la dette pour financer des ambitions d'IA et d'infrastructures à grande échelle.

Bien que les actions SpaceX aient légèrement rebondi mardi, les analystes ont déclaré que l'émission obligataire avait amplifié les inquiétudes entourant l'écosystème plus large de l'IA.

Ipek Ozkardeskaya, analyste senior chez Swissquote, a déclaré que la société avait ravivé les craintes selon lesquelles les entreprises technologiques pourraient dépenser de manière trop agressive.

« Apparemment, l'introduction en bourse récente n'a pas suffi à apaiser les besoins de financement de la société, rappelant combien d'argent peut encore être brûlé en route vers Mars », a-t-elle déclaré.

Ozkardeskaya a noté que Morgan Stanley s'attend à ce que l'endettement mondial lié à l'IA dépasse 500 milliards de dollars cette année, rendant les marchés de la dette des entreprises de plus en plus liés au thème de l'IA.

Les valorisations laissent peu de place à la déception

Les inquiétudes se propagent au-delà des entreprises individuelles car certaines des plus grandes sociétés technologiques mondiales ont collectivement engagé des centaines de milliards de dollars dans la construction d'infrastructures pour l'IA.

Des entreprises comme Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta Platforms et Tesla continuent d'intensifier leurs investissements dans les centres de données et la capacité de calcul, alors même que les investisseurs réclament des preuves plus nettes que ces plans de dépenses peuvent générer des rendements justifiant les coûts.

Les valeurs mémoire sont devenues particulièrement vulnérables en raison de leurs gains extraordinaires cette année.

Les actions Micron ont grimpé de plus de 250 % depuis le début de 2026. Sandisk a progressé de plus de 639 %, tandis que Seagate et Western Digital ont gagné respectivement plus de 257 % et 260 %.

Ces gains ont laissé des valorisations tendues et accru la sensibilité des investisseurs à tout signe d'un emballement autour de l'IA.

Joachim Klement, stratégiste d'investissement chez Panmure Liberum, a déclaré que le secteur était devenu excessivement suracheté.

« Nous avons vu les actions technologiques partir à la verticale et devenir très surachetées. Ce que nous faisons maintenant, c'est corriger cette situation de surachat », a déclaré Klement.

Il a averti que la correction pourrait s'accentuer si les investisseurs remettaient de plus en plus en cause la soutenabilité des plans de dépenses massives liés à l'IA.

« Je pense qu'une grande partie de la vente est également déclenchée par SpaceX. De nombreux investisseurs particuliers ont pris des bénéfices, et cette nouvelle concernant une dette supplémentaire s'ajoute aux préoccupations liées au financement des hyperscalers », a-t-il déclaré.

Nigel Green, directeur général du conseiller en investissement deVere Group, a déclaré à Reuters : « Le pari sur l'IA est devenu l'un des trades les plus saturés des marchés mondiaux. Lorsque tout le monde possède les mêmes actions, la porte de sortie devient très étroite très rapidement. »

Les attentes de hausse des taux accentuent la pression

Les valeurs technologiques doivent également composer avec un environnement de taux d'intérêt moins favorable.

Selon l'outil FedWatch du CME, les opérateurs voient désormais une probabilité de 88 % d'une hausse des taux de la Réserve fédérale en décembre, nettement supérieure aux 61 % observés avant la réunion de la banque centrale la semaine dernière.

La perspective de coûts d'emprunt plus élevés constitue un défi supplémentaire pour les sociétés technologiques à forte valorisation, en particulier celles dépendant d'importants montants de capitaux pour financer des projets d'infrastructures IA ambitieux.