4 actions d'infrastructure IA qui passent sous le radar en 2026

Les investisseurs en intelligence artificielle se pressent encore sur Nvidia, Vertiv et les gagnants matériels évidents, mais la couche suivante de ce mouvement d'investissement pourrait être sous les yeux de tous.

Au 24 juin 2026, le déploiement de l'IA ne concerne plus seulement les puces. Il nécessite de l'énergie, du stockage, de la bande passante et une électricité de base fiable.

Autrement dit, le marché commence à rechercher les "pelles et pioches" derrière les "pelles et pioches".

Seagate : goulot d'étranglement du stockage que le marché ne prend pas en compte

Chaque prompt, agent, image et vidéo liés à l'IA génère des données. Ces données doivent être stockées quelque part, et c'est pourquoi Seagate est passé d'un nom de disques durs assoupi à une véritable opportunité d'infrastructure IA.

Tom O’Malley, analyste chez Barclays, a décrit la mémoire et le stockage comme «le segment le plus attractif sous les accélérateurs» dans la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs, selon Insider Monkey.

La logique est simple. Si les charges de travail IA continuent de croître, la demande ne s'arrête pas aux GPU. Elle se répercute sur les disques et les systèmes de stockage nécessaires pour conserver les données d'entraînement, les données utilisateurs et les archives d'entreprise.

La mise en garde porte sur la valorisation et la tarification. Fox Advisors a rétrogradé Seagate à Equal-Weight, estimant que les attentes en matière de prix des disques durs «pourraient précéder» la réalité, selon StockAnalysis.

Ciena : les canaux qui alimentent l'autoroute des données de l'IA

L'IA a besoin non seulement de capacité de calcul. Elle a besoin que les données circulent rapidement entre centres de données, régions cloud et réseaux d'entreprise.

Cela place Ciena, un important fournisseur d'équipements de réseaux optiques, dans une position plus favorable qu'en période de cycles télécoms ordinaires.

Son équipement transporte d'énormes volumes de trafic sur des réseaux à haute vitesse, et l'IA apporte une nouvelle source de demande au moment même où les clients mettent déjà à niveau leurs capacités.

L'argument haussier est la croissance. Ciena a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires 2026 alors que la demande cloud et IA s'est renforcée, et la direction a signalé un carnet de commandes en hausse.

Mais l'action n'a pas manqué de sceptiques.

L'analyste Meta Marshall de Morgan Stanley a relevé l'objectif après les résultats tout en maintenant une notation Equal-Weight, signalant qu'une grande partie de l'optimisme était déjà intégrée au prix de l'action.

Bloom Energy : qui alimente le boom de l'IA quand le réseau ne suit pas ?

L'électricité est devenue l'une des principales contraintes de l'infrastructure IA.

Les centres de données ne peuvent pas attendre des années des mises à niveau du réseau, ce qui a poussé les investisseurs vers des entreprises capables de fournir rapidement de l'électricité sur site.

Les systèmes à piles à combustible de Bloom Energy s'inscrivent directement dans cette discussion.

RBC est resté optimiste sur Bloom, Barchart notant que la société voyait encore de la marge de progression pour l'action même après un rallye marqué.

La thèse a évolué : Bloom n'est plus perçue uniquement comme une histoire de décarbonation. Elle est de plus en plus valorisée comme fournisseur d'énergie pour centres de données.

L'élargissement du partenariat de la société avec Oracle a renforcé ce point, montrant comment les clients IA recherchent des solutions énergétiques dédiées plutôt que de dépendre uniquement des services publics traditionnels.

Cela dit, l'action n'est plus bon marché ni inconnue.

Bernstein a lancé une couverture avec une note Market Perform, selon Investing.com, rappelant que même les solides histoires d'infrastructure IA peuvent devenir surévaluées si les attentes dépassent l'exécution.

Constellation Energy : le moment nucléaire de l'IA

Constellation Energy se trouve au cœur d'une autre question d'infrastructure IA : qui peut fournir une énergie propre et fiable à grande échelle pendant des décennies ?

Pour les hyperscalers, l'énergie nucléaire est devenue plus attrayante car elle offre de l'électricité de base, c'est-à-dire une puissance disponible 24h/24.

C'est crucial lorsque les centres de données ne peuvent pas se permettre d'interruptions.

James West, analyste chez Melius Research, a déclaré que Constellation est «bien positionnée» pour répondre à la demande rapidement croissante des centres de données en 2026, en particulier après l'élargissement de son portefeuille avec Calpine, selon Energy News.

La société dispose aussi du type de parc nucléaire avec lequel les grands clients technologiques souhaitent de plus en plus contracter directement.

Microsoft, Meta et d'autres grands acheteurs ont déjà montré que la sécurité d'approvisionnement énergétique à long terme fait désormais partie de la course aux armements de l'IA.