Wendy's : actions en hausse sur l'espoir d'un short squeeze — prochain meme-stock ?

Les actions de Wendy's WEN ont bondi de plus de 30 % en début de séance mercredi, les investisseurs particuliers se ruant sur la chaîne de restauration rapide, éclipsant la nouvelle nomination d'un cadre et ravivant les souvenirs de la frénésie des meme-stocks.

Le rallye est intervenu après que Wendy's a annoncé la nomination de l'ancien dirigeant de Potbelly, Steven Cirulis, au poste de directeur financier et de directeur de la stratégie.

Si les changements à la direction peuvent parfois influencer le cours, l'ampleur des gains laisse à penser que l'activité des investisseurs particuliers en a été le principal moteur.

Les achats massifs ont placé la chaîne de burgers parmi les valeurs les plus évoquées sur les réseaux sociaux.

Selon les données suivies par Swaggy Stocks, Wendy's a été la deuxième action la plus mentionnée sur les forums de trading Reddit au cours des dernières 24 heures.

Des messages sur WallStreetBets — le forum qui a contribué à propulser des titres comme GameStop et AMC Entertainment lors de la flambée des meme-stocks en 2021 — semblent avoir alimenté la hausse de mercredi.

Short squeeze hopes gather momentum

Les investisseurs particuliers se sont de plus en plus intéressés à Wendy's après que l'action a perdu environ la moitié de sa valeur au cours de l'année écoulée.

Certains traders ont soutenu que la société présentait des caractéristiques absentes chez de nombreuses meme-stocks spéculatives.

Ils ont pointé sa rentabilité, sa valorisation relativement faible et son rendement en dividendes attractif comme motifs d'optimisme.

D'autres se sont focalisés sur le niveau élevé des positions vendeuses sur le titre.

Selon ORTEX, le short interest sur Wendy's a atteint 34 % de son flottant libre mercredi.

Les données de S3 Partners ont montré qu'environ 23 % du flottant libre de la société était vendu à découvert, tandis que l'intérêt vendeur total représentait un peu moins de 30 % des actions disponibles au public mercredi.

Un tel positionnement peut créer les conditions d'un short squeeze.

Lorsqu'un titre monte fortement, les investisseurs qui parient à la baisse peuvent être contraints d'acheter des actions pour clôturer leurs positions et limiter leurs pertes.

Ces achats peuvent pousser les cours encore plus haut et accentuer le rallye.

La poussée de mercredi semblait déclencher précisément cette dynamique, l'activité d'achat s'accélérant au fur et à mesure que le cours grimpait.

Peter Hillerberg, cofondateur d'ORTEX, a déclaré à Reuters que le titre était en effet propice à un "short squeeze", mais n'y était pas encore, la plupart des vendeurs à découvert restant proches de leur prix d'entrée et n'étant pas contraints de couvrir leurs positions en raison de la faiblesse récente du titre.

"Cela ne change que si le rallye se poursuit," a-t-il ajouté.

Weak fundamentals remain a challenge

Cet enthousiasme survient malgré une détérioration des performances commerciales.

Les actions Wendy's ont chuté de 49 % sur l'année écoulée, les consommateurs fatigués par l'inflation réduisant leurs dépenses au restaurant.

La société a annoncé une baisse de 5,5 % de ses ventes mondiales au premier trimestre, principalement due à la faiblesse constatée dans ses restaurants existants aux États-Unis.

Les ventes comparables aux États-Unis ont reculé de 7,8 %, contre une baisse de 2,8 % un an plus tôt.

Les marges bénéficiaires ont également été sous pression, la baisse de la fréquentation client conjuguée à la hausse des coûts alimentaires pesant sur les résultats.

Même si le titre semble bon marché, se négociant à environ 11 fois les bénéfices attendus pour 2026, les analystes prévoient une croissance du chiffre d'affaires inférieure à 1 % cette année.

Néanmoins, les utilisateurs des réseaux sociaux présentent de plus en plus Wendy's comme un pari de redressement et de reprise.

La nouvelle attention souligne comment des actions délaissées avec un fort niveau de positions vendeuses peuvent rapidement devenir des cibles pour les traders particuliers à la recherche du prochain candidat au short squeeze.