Micron dépasse brièvement Meta et Tesla sur la vague de demande de puces IA

Micron Technology MU a brièvement devancé Meta Platforms (META) et Tesla (TSLA) en capitalisation boursière jeudi, après que les perspectives optimistes du fabricant de mémoires ont prolongé son rallye alimenté par la demande liée à l'intelligence artificielle.

Les actions de Micron avaient grimpé de 18,4 % à $1,236, portant la capitalisation de la société à $1.398 trillion.

Cela se compare à $1.392 trillion pour Meta, tandis que Tesla s'établissait à environ $1.4 trillion, selon les données.

Le titre s'échange actuellement en hausse de 9,6 %.

Ce mouvement intervient après que les prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfices pour le quatrième trimestre de Micron ont permis d'inverser un repli récent.

La société a également indiqué que des clients s'étaient engagés à hauteur de $22 billion pour sécuriser l'approvisionnement en puces mémoire.

Micron a franchi pour la première fois la barre des $1 trillion le 26 mai, rejoignant d'autres grands noms des semi-conducteurs bénéficiant d'un fort intérêt des investisseurs pour les entreprises liées aux dépenses d'infrastructure IA des Big Tech.

Hausse du chiffre d'affaires portée par la demande des centres de données

Micron a indiqué que les revenus du deuxième trimestre avaient quadruplé, soutenus par ce qu'elle a décrit comme une pénurie de puces induite par la demande qui devrait se prolonger au-delà de 2027. Cela marque un changement par rapport aux attentes antérieures selon lesquelles la pénurie prendrait fin à court terme.

La société dispose désormais de 16 accords d'approvisionnement en puces à long terme.

Le bénéfice ajusté s'est établi à $25.11 par action pour des revenus de $41.5 billion, soit une hausse de 346 % par rapport à l'année précédente. La marge brute ajustée s'est montée à 85 %, tandis que la marge d'exploitation ajustée a atteint 81 %.

La croissance a été portée par les deux segments consacrés aux centres de données de Micron, qui ont ensemble progressé de 415 % en glissement annuel pour atteindre $25 billion.

Ces segments représentent désormais 61% des ventes totales.

La société a également déclaré un free cash flow de $18 billion pour le trimestre et indiqué que la trésorerie, les équivalents et les placements à court terme étaient passés à $26 billion fin mai, contre $14 billion trois mois plus tôt.

Les analystes relèvent leurs objectifs dans un contexte de « nouvelle ère de la mémoire »

À la suite des résultats, les analystes ont souligné un changement structurel dans le profil d'activité de Micron.

L'analyste Gil Luria de D A Davidson a déclaré: «Nous postulons que Micron est entré dans une ère où il bénéficie d'une des meilleures visibilités de l'industrie des semi-conducteurs, bien éloignée de son rôle historique sur le marché des semi-conducteurs», relevant son objectif de cours à $2,000 (contre $1,500) dans une note intitulée «New Era in Memory.»

KeyBanc a également relevé fortement son objectif à $1,600 (contre $600), l'analyste John Vinh déclarant : «Nous estimons que Micron mérite d'être revalorée davantage.»

Les analystes de Wedbush ont qualifié les résultats de «trimestre spectaculaire et nécessaire pour dissiper les inquiétudes sur la mémoire».

«Nous ne voyons aucune fissure dans la demande d'IA, que ce soit du côté des puces, du matériel ou des logiciels, ce qui nous donne le feu vert pour conserver les gagnants technologiques essentiels jusqu'à la fin de l'année», ont-ils ajouté.

Cependant, Shay Boloor, stratégiste en chef des marchés chez Futurum, a mis en garde sur l'interprétation de la valorisation en déclarant : «Ce résultat constitue une validation majeure de la thèse du supercycle de la mémoire, mais je n'évaluerais pas Micron en annualisant indéfiniment des marges de pic», ajoutant que le pouvoir de bénéfice normalisé a probablement augmenté mais que la cyclicité n'a pas disparu.