Micron relance l'IA : résultats spectaculaires déclenchent un rallye mondial des puces

Un rapport de résultats spectaculaire de Micron Technology NASDAQ:MU a redonné vie au trade lié à l'intelligence artificielle jeudi, faisant bondir les actions des semi-conducteurs à l'échelle mondiale et atténuant temporairement les inquiétudes des investisseurs concernant des valorisations tendues et les coûts énormes associés à la construction d'infrastructures d'IA.

Le titre Micron a gagné 16 % en séance pré-marché après que la société eut annoncé un chiffre d'affaires trimestriel record, des marges brutes record et des bénéfices record, tout en dévoilant des accords à long terme destinés à garantir l'approvisionnement en ses puces mémoire à haute bande passante.

Ce rapport optimiste a contribué à inverser un récent recul des valeurs technologiques déclenché par la crainte que des années de gains fulgurants des titres liés à l'IA n'aient poussé les valorisations à des niveaux inconfortables.

Les inquiétudes des investisseurs avaient également augmenté quant à la rapidité avec laquelle des centaines de milliards de dollars investis dans les infrastructures d'IA généreraient des rendements suffisants pour justifier ces dépenses.

Les résultats de Micron montrent que la demande pour le matériel d'IA reste forte

Les résultats de Micron suggèrent que la demande pour le matériel d'IA demeure exceptionnellement soutenue.

La société, seul producteur basé aux États-Unis de puces mémoire à haute bande passante utilisées avec les processeurs IA de Nvidia, a indiqué que des clients s'étaient engagés à hauteur de 22 milliards USD (env. 19,2 milliards €) pour sécuriser l'approvisionnement en puces mémoire.

Pour une industrie historiquement marquée par des cycles d'expansion et de récession prononcés, les analystes ont déclaré que ces engagements représentent un changement important.

Micron a également annoncé avoir signé 16 accords stratégiques avec des clients visant à sécuriser les relations d'approvisionnement sur plusieurs années.

Les clients de l'IA n'achètent plus seulement davantage de puces mémoire.

De plus en plus, ils cherchent à garantir l'accès à des composants rares considérés comme essentiels pour l'infrastructure informatique future.

« Le soleil brille à nouveau : l'annonce des résultats de Micron après la clôture américaine s'est très bien passée », a écrit par e-mail Ipek Ozkardeskaya, analyste senior chez Swissquote.

Elle a ajouté que la surprise positive des résultats avait amélioré le sentiment à l'égard des actions liées à l'IA et du secteur technologique.

La société a aussi exposé des plans d'augmentation des dépenses d'investissement, mais les investisseurs semblaient prêts à minimiser les inquiétudes concernant des dépenses plus élevées au vu de la solidité de la demande.

Qualcomm renforce l'optimisme

Le sentiment positif a été renforcé par Qualcomm.

Le titre Qualcomm a grimpé d'environ 12 % en séance pré-marché après que la société eut prévu que son activité centres de données pourrait générer 15 milliards USD (env. 13,1 milliards €) de revenus d'ici 2029.

Le directeur financier et directeur des opérations Akash Palkhiwala a également relevé l'objectif de revenus de Qualcomm pour ses activités hors téléphonie à l'exercice 2029 à 40 milliards USD (env. 34,9 milliards €) contre 22 milliards USD (env. 19,2 milliards €).

Ces prévisions ont renforcé la confiance croissante que la demande liée à l'IA s'élargit au-delà d'un petit nombre d'entreprises et soutient de plus en plus un écosystème technologique plus vaste.

Les actions de puces bondissent à l'échelle mondiale, tirant les indices à la hausse

Le rallye s'est rapidement propagé aux marchés mondiaux.

En Corée du Sud, Samsung Electronics a pris 5,3 %, tandis que le rival SK Hynix a bondi de plus de 13 %.

Les gains ont contribué à propulser l'indice de référence KOSPI de plus de 5 %, faisant de la meilleure performance parmi les grands marchés boursiers cette année un rallye volatil soutenu par les investisseurs particuliers.

« Les résultats de Micron ont apporté de la confiance, ou le soulagement que la croissance effrénée des bénéfices n'est pas encore terminée », a déclaré Huh Jae-hwan, analyste chez Eugene Investment Securities.

Les actions japonaises ont également profité, le Nikkei 225 grimpant de 4,6 % pour atteindre un record de clôture à 72 366,34.

Les entreprises européennes de semi-conducteurs ont rejoint la hausse après que Micron eut indiqué que la pénurie de puces pourrait se prolonger au-delà de 2027.

Les actions du fabricant néerlandais d'équipements pour semi-conducteurs ASML Holding ont augmenté de 5,1 %, tandis qu'ASM International a gagné 6,6 %.

BE Semiconductor Industries a progressé de 5,5 %, l'allemande Infineon Technologies a ajouté 5,6 % et STMicroelectronics a grimpé de 4 %.

Les contrats à terme sur le Nasdaq ont gagné plus de 2 % alors que les investisseurs effectuaient une rotation vers les valeurs technologiques.

Malgré le rebond de jeudi, le Nasdaq restait en voie d'enregistrer sa plus forte baisse mensuelle depuis mars 2025, tandis que l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie se dirigeait vers sa pire semaine depuis l'escalade du conflit au Moyen-Orient plus tôt cette année.

L'inflation reste un risque

Les investisseurs tournent désormais leur attention vers la dernière publication de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure de l'inflation préférée de la Réserve fédérale.

Les marchés ont été troublés par les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait encore relever les taux d'intérêt cette année après que les récentes données sur l'inflation se sont révélées plus élevées que prévu.

« La question principale est moins de savoir si la variation en tête et hors tête augmente — cela est largement attendu — que de savoir à quel point ces chiffres sont déjà 'périmés' », a écrit Mohamed El-Erian, professeur de pratique René M. Kern à la Wharton School et Lauder Senior Global Fellow à l'University of Pennsylvania, dans un message publié sur X.

« Ces chiffres interviennent avant la récente forte baisse des prix du pétrole, qui se traduira par une inflation globale plus faible et allègera une partie des pressions sur l'inflation sous-jacente. La question débattue est de savoir dans quelle mesure, notamment si mai constituera le pic d'inflation », a-t-il ajouté.

Pour l'instant, les résultats de Micron ont rappelé aux investisseurs que, malgré les inquiétudes sur les valorisations et les dépenses, la demande d'infrastructures d'IA montre peu de signes de ralentissement.