Asie : le rallye des puces relancé après les accords IA de Micron à $22 billion

Les marchés asiatiques ont retrouvé jeudi leur appétit pour le risque, soutenus par un nouveau rappel que la thématique IA repose toujours sur des résultats concrets.

Des nouvelles encourageantes de Micron et Qualcomm ont apaisé les nerfs après une période de forte volatilité des actions de semi-conducteurs, ramenant les investisseurs vers le Japon et les marchés sud-coréens à forte composante technologique.

Le rebond a été important, mais pas sans risques. Le recul du pétrole a contribué à atténuer les craintes d'inflation, tandis qu'un dollar plus fort et un yen fragile maintenaient le débat sur les taux d'intérêt bien présent.

Les résultats des fabricants de puces relancent l'appétit pour le risque

L'indice large MSCI des actions de la zone Asie-Pacifique hors Japon a progressé de 1.3% en début de séance, tandis que le Nikkei japonais a gagné plus de 2%.

Le KOSPI de la Corée du Sud a bondi de 5.5%, confirmant sa place parmi les marchés les plus solides du monde cette année.

Le catalyseur est venu du secteur des puces. Micron a déclaré que des clients s'étaient engagés à hauteur de 22 milliards USD (env. 19,2 milliards €) pour des puces mémoire, signalant que la demande liée à l'IA reste ferme malgré les inquiétudes sur des valorisations élevées.

Qualcomm a renforcé le sentiment en visant 15 milliards USD (env. 13,1 milliards €) de ventes pour les centres de données d'ici 2029, renforçant l'idée que les dépenses liées à l'IA s'étendent au-delà d'un petit groupe de gagnants.

Les analystes ont estimé que ces résultats offraient un redressement indispensable du sentiment après les récentes vagues de ventes.

Cependant, ils ont averti que le rallye pourrait nécessiter plus d'un cycle de résultats solides pour dissiper les doutes sur les valorisations, les dépenses d'infrastructure IA financées par la dette et les rendements futurs.

Le pétrole atténue la pression inflationniste

Les marchés de l'énergie ont évolué en sens inverse. Le Brent est tombé à $73.34 le baril, tandis que le West Texas Intermediate a reculé à $70.07 alors que des pétroliers bloqués commençaient à quitter le détroit d'Ormuz.

La reprise du trafic a réduit la prime de peur intégrée au pétrole pendant le conflit impliquant les États-Unis, Israël et l'Iran.

Un pétrole moins cher pourrait contribuer à tempérer certaines pressions inflationnistes, notamment après des semaines où les risques liés à l'énergie compliquaient les perspectives des banques centrales.

Ce soulagement, cependant, n'est pas complet. Les opérateurs restent prudents car le processus de paix est encore fragile et les flux maritimes dans le Golfe ne sont pas encore pleinement normalisés.

La vigueur du dollar maintient le risque de politique monétaire

Le prochain test est l'inflation américaine. Le rapport sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) de jeudi devrait montrer une hausse des prix de base de 0.3% en mai, avec un taux annuel à 3.4%.

L'inflation globale est prévue à 4.1% en glissement annuel.

Cela maintient la Réserve fédérale sous pression et a contribué à soutenir le dollar. Le yen se négociait autour de 161.73 par dollar, proche de niveaux qui pourraient susciter de nouvelles inquiétudes à Tokyo.

Une cassure au-delà de 161.96 pousserait la monnaie à son niveau le plus faible depuis 1986.

L'or a également subi la pression des attentes de taux plus élevés et de la vigueur du dollar, tombant sous $4,000 l'once pour la première fois cette année.