Pétrole : retombée aux niveaux d'avant-guerre, la marine iranienne met en garde
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Acheter : contrats à terme Brent (ou CFD Brent) visés à 60–65 $ alors que le marché réévalue la situation, passant de la « perturbation panique » à la « normalisation des flux ». L'article montre des pétroliers quittant le détroit (dizaines de millions de barils) et le scénario de base de Citi prévoit un affaiblissement de tout rallye estival. L'avertissement de l'IRGC est une contrainte, pas une fermeture totale — donc le potentiel baissier est limité tant que la logistique ne rattrape pas son retard.
Risque clé : Risque clé : l'Iran applique réellement la menace des couloirs — transformant les « routes extérieures dangereuses » en interdictions effectives qui gèleraient à nouveau les flux de pétroliers.
Vendre : exposition au WTI via l'ETF USOil (USOIL) ou via des futures WTI si vous êtes positionné long. Le WTI se négocie déjà en-dessous du Brent et devrait probablement sous-performer si le marché continue de se focaliser sur le « sentiment de réouverture » tandis que la règle des couloirs ajoute des frictions frappant de manière inégale les barils immédiats et l'économie du transport maritime. La vision de Citi de « vendre sur force » soutient l'idée d'estomper tout rebond du WTI.
Risque clé : Risque clé : une désescalade rapide supprimerait vite la friction liée aux couloirs, entraînant un large rebond du brut qui profiterait plus au WTI qu'au Brent.
- Le Brent passe sous 73 $ alors que le trafic des pétroliers dans le détroit d'Ormuz commence à se normaliser.
- Le WTI se rapproche de 69 $ après l'effacement de la prime de risque de guerre dans les cours du brut.
- Citi considère la désescalade comme scénario de base et prévient que les rallyes pourraient s'estomper.
Les cours du pétrole sont retombés jeudi aux niveaux observés avant la guerre avec l'Iran, les opérateurs pariant que le pire des perturbations dans le détroit d'Ormuz pourrait enfin s'atténuer.
Le Brent a glissé sous 73 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) américain se négociait autour de 69 $.
Les deux indices ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis le 27 février, la veille du début du conflit entre les États-Unis, Israël et l'Iran.
La raison immédiate est simple : les pétroliers recommencent à circuler, mais la complication reste tout aussi importante.
La marine du Corps des gardes révolutionnaires iraniens avertit les navires que le passage en sécurité dépend de l'utilisation des routes désignées par Téhéran.
Le retard des pétroliers se résorbe enfin
La bonne nouvelle la plus nette pour les négociants en brut est que des barils autrefois piégés dans le Golfe commencent à atteindre le marché.
D'après les données de Kpler, au moins 20 pétroliers transportant environ 35 millions de barils de pétrole ont quitté le détroit d'Ormuz depuis que l'accord entre les États-Unis et l'Iran a rouvert la voie.
La plupart étaient des navires non iraniens coincés depuis plus de trois mois. Ils devraient désormais atteindre des acheteurs, principalement en Asie, d'ici début août.
Environ 20 millions de barils de brut avaient quitté le détroit au cours des 24 heures précédentes, selon le secrétaire américain à l'Énergie Chris Wright.
Wright a affiché un ton optimiste, déclarant au Reuters Global Energy Forum que « nous avons des flux normaux aujourd'hui. »
Il a aussi dit que les États-Unis travailleraient à maintenir le flux de pétrole même si l'accord initial avec l'Iran échouait.
Wall Street parie sur la désescalade
Citi fait de la désescalade son scénario de base, estimant que le Brent devrait évoluer vers une fourchette de 60 à 65 $ le baril au cours des six à douze prochains mois.
La banque a soutenu que toute reprise estivale devrait s'effacer, ce qui signifie que les investisseurs devraient vendre sur les points de force plutôt que de courir après un rebond.
Il s'agit d'un net changement par rapport à la valorisation paniquée observée lors de la pire phase de la guerre.
Tamas Varga, analyste chez PVM Oil Associates, a déclaré à Al Jazeera que la forte chute du Brent était « un vote de confiance discernable » indiquant que les pires craintes de perturbation de l'offre étaient désormais derrière le marché.
Mais il ne s'agit pas d'un optimisme aveugle. Vandana Hari, fondatrice de Vanda Insights, a déclaré à Al Jazeera que la baisse du brut était « entièrement dictée par le sentiment ».
Elle expliquait que les opérateurs intègrent déjà dans les prix la meilleure version possible de la réouverture, avant que le travail difficile de logistique, de coordination des routes et de suivi politique ne soit achevé.
La marine iranienne trace une ligne dans l'eau
L'avertissement de la marine du Corps des gardes révolutionnaires iranien est la contrepartie de ce rallye de soulagement.
L'agence Tasnim a rapporté que la marine du Corps des gardes révolutionnaires a indiqué que le passage sûr par le détroit d'Ormuz n'est possible que via des routes maritimes officiellement déclarées par l'Iran.
Le communiqué avertissait également que le trafic maritime en dehors de ces couloirs serait considéré comme dangereux et interdit, et que les navires ne respectant pas les instructions pourraient être « interceptés ».
Ce n'est pas la même chose que de fermer le détroit. Mais cela rappelle que Téhéran souhaite toujours jouer un rôle dans la gestion du goulet d'étranglement pétrolier le plus important au monde.
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