Effondrement des techs en Asie : SoftBank -12 %, SK Hynix et Samsung -8 %

Les valeurs technologiques asiatiques ont fortement chuté vendredi, SoftBank Group ayant perdu plus de 12 % et les marchés axés sur les semi-conducteurs, de Tokyo à Séoul, subissant de nouvelles pressions.

Cette vente s'est produite après une quatrième baisse consécutive du Nasdaq, où Apple a plongé de 6,1 % après avoir annoncé des hausses de prix pour les iPad et les MacBook afin de compenser la flambée des coûts des puces mémoire et de stockage.

Cela a effacé environ 250 milliards USD (env. 218,1 milliards €) de la valorisation d'Apple et a changé la perception autour de la thématique IA.

Les investisseurs se demandent si les coûts d'infrastructure liés à l'IA commencent à étrangler les marges autant qu'ils alimentent la croissance.

SoftBank : double impact d'Arm et d'OpenAI

SoftBank a été la victime la plus évidente du récent repli des valeurs technologiques en Asie, dégringolant de plus de 12 % à Tokyo alors que les investisseurs réévaluaient son exposition aux segments les plus saturés du pari sur l'IA.

La baisse reflétait deux points de pression. D'abord, Arm Holdings, la société de conception de puces majoritairement détenue par SoftBank, a reculé de 3,2 % lors des échanges américains, sous‑performant plusieurs pairs spécialisés dans l'IA.

Ensuite, OpenAI penche désormais en faveur d'un report de son introduction en bourse jusqu'en 2027, selon un article du New York Times.

Cela compte parce que SoftBank est devenu l'un des proxys publics les plus directs de la valorisation privée d'OpenAI sur le marché.

Jay Ritter, professeur émérite à la Warrington College of Business de l'University of Florida, a décrit SoftBank comme offrant en pratique aux investisseurs un « pari à effet de levier sur l'avenir d'OpenAI », selon GlobalTimesNow.

Il y avait des nuances : le partenariat de Qualcomm sur les puces avec Meta pourrait soutenir Arm à terme via une demande de licences et de redevances.

Mais Andrew Jackson d'Ortus Advisors a également averti que l'offensive accrue de Qualcomm dans les CPU sur mesure pose une question concurrentielle pour Arm.

SK Hynix et Samsung : le marché des puces mémoire se refroidit

La pression s'est rapidement propagée en Corée du Sud, SK Hynix plongeant de plus de 8 % tandis que Samsung Electronics perdait près de 9 %.

SK Square, proxy de la holding exposée à SK Hynix, a chuté d'environ 13 %, montrant comment les investisseurs réduisent le risque sur des positions liées à l'IA plus exposées au levier.

Le mouvement était moins marqué que la vente dramatique en début de semaine, lorsque les fabricants coréens de puces avaient subi des pertes bien plus importantes.

Le message était clair : les valeurs mémoire sont désormais jugées non seulement sur la demande, mais aussi sur l'impact de cette demande sur les coûts des clients.

Les hausses de prix d'Apple ont fourni un exemple simple aux investisseurs.

Si les prix de la mémoire et du stockage continuent d'augmenter, les fabricants de matériel pourraient devoir choisir entre absorber la hausse ou la répercuter sur les consommateurs.

Reuters a cité Nigel Green, directeur général du deVere Group, déclarant : « Micron nous indique où se situent les profits. Apple nous indique où se situe l'inflation. »

Les résultats de Micron ont montré que les fournisseurs de mémoire peuvent réaliser d'extraordinaires bénéfices dans ce cycle, tandis que la mesure d'Apple a démontré que ces bénéfices se traduisent par un coût pour d'autres acteurs.

L'analyste de Deutsche Bank Peter Milliken a écrit récemment que les marchés étaient devenus « obsédés par le momentum à court terme ».

La faiblesse a également touché d'autres valeurs technologiques coréennes, notamment LG Electronics et Seoul Semiconductor, alors que les investisseurs réduisaient leur exposition à la chaîne d'approvisionnement matérielle dans son ensemble.