FTSE en baisse, la défense et les mines plombent les marchés britanniques
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Sell. Le ministère de la Défense a abandonné le remplacement des destroyers et s'est tourné vers des navires-drones, ce qui réduit directement la demande à court terme pour les plates-formes navales traditionnelles. C'est pourquoi BAE et ses pairs cotent déjà en baisse ; le récit lié aux effectifs et à la stratégie devrait continuer d'exercer une pression sur les multiples du secteur de la défense tant que les budgets et les calendriers d'approvisionnement ne seront pas stabilisés. Risque clé : le ministère de la Défense réoriente rapidement ses dépenses vers des navires de surface habités ou BAE remporte d'importants contrats de navires-drones qui compenseraient le changement de plan concernant les destroyers.
Risque clé : Le MoD inverse sa décision ou BAE remporte d'importants contrats de navires-drones qui rétabliraient les revenus attendus.
Sell. La réduction des effectifs signale une pression sur les coûts et/ou des attentes de croissance plus faibles, et tire l'ensemble du secteur des produits de grande consommation vers le bas. Avec le ralentissement de la croissance du crédit au Royaume-Uni et la baisse des autorisations hypothécaires, les investisseurs pourraient se détourner des thèses d'investissement « défensives » axées sur le rendement et les flux de trésorerie si elles commencent à ressembler à des restructurations. Risque clé : les suppressions d'emplois ne seraient qu'une mesure ponctuelle d'efficacité et la direction relèverait ses prévisions ou renforcerait les rachats d'actions/dividendes plus que le marché ne l'anticipe.
Risque clé : La restructuration est mineure et BAT confirme des retours de trésorerie solides (prévisions/rachats d'actions/dividendes) qui compensent le signal lié aux réductions de coûts.
- Le FTSE recule, les valeurs du tabac, de la défense et des mines en tête des pertes.
- Les autorisations de prêts hypothécaires au Royaume-Uni chutent fortement, signalant une activité d'emprunt plus faible en mai.
- Les secteurs de l'énergie et des services financiers offrent un soutien limité au repli du marché plus large.
Les actions britanniques ont été sous pression alors que la faiblesse des valeurs de produits de grande consommation, de la défense et des mines a pesé sur le sentiment du marché.
Les investisseurs ont également examiné de nouvelles données économiques montrant un ralentissement des prêts hypothécaires et de la croissance du crédit au sens large, indiquant une moindre activité d'emprunt en mai.
Le FTSE 100, dominé par des entreprises à vocation internationale, et le FTSE 250, plus orienté vers le marché intérieur, avaient déjà clôturé la semaine précédente en baisse.
Les produits de grande consommation en tête des baisses
Les actions du secteur des produits de grande consommation ont pesé sur le FTSE 100 après que British American Tobacco a reculé de 1,6 %.
La baisse a suivi l'annonce du fabricant de tabac selon laquelle il prévoit de réduire ses effectifs de 20 %.
Cette décision a accru la pression sur l'ensemble du secteur des produits de grande consommation, le classant parmi les plus faibles de la séance.
Les valeurs de la défense sous pression
Les valeurs aéronautiques et de défense ont également été en baisse après que le ministère britannique de la Défense a annoncé des changements de stratégie navale.
BAE Systems a reculé de 1,4 %, tandis que Babcock a chuté de 7 %.
Le ministère a déclaré dimanche que le Royaume-Uni abandonnerait les projets de remplacement de ses destroyers vieillissants et se concentrerait plutôt sur le développement de navires-drones.
L'annonce a pesé sur le sentiment des investisseurs dans l'ensemble du secteur de la défense.
Les valeurs minières en baisse alors que l'or s'affaiblit
Les sociétés minières ont également été en baisse alors que les cours de l'or ont baissé.
La baisse du métal précieux est survenue après l'escalade récente au Moyen-Orient, qui a alimenté les craintes d'inflation, exerçant une pression supplémentaire sur les valeurs minières pendant la séance.
Énergie et financières limitent les pertes
Les pertes sur le marché plus large ont été partiellement compensées par les gains des secteurs de l'énergie et des services financiers.
Ces secteurs ont contribué à atténuer le repli de l'indice de référence, bien qu'ils n'aient pas suffi à inverser la tendance négative globale du marché.
Par ailleurs, BT a légèrement progressé après avoir annoncé un nouveau partenariat stratégique avec Verizon.
Les deux entreprises de télécommunications ont indiqué qu'elles fusionneraient leurs activités internationales dédiées aux entreprises au sein d'une coentreprise à 50:50.
Sur le plan politique, les investisseurs attendaient le discours du député travailliste Burnham pour obtenir des indications sur la politique fiscale et les priorités économiques plus larges.
Les acteurs du marché ont également surveillé de nouvelles données économiques qui indiquaient un affaiblissement de la confiance des entreprises.
Les autorisations de prêt hypothécaire chutent fortement en mai
La banque centrale a indiqué que les prêteurs ont approuvé 56 205 prêts hypothécaires pour l'achat de logements en mai, le total mensuel le plus bas depuis décembre 2023.
Ce chiffre marque une forte baisse par rapport aux 66 034 autorisations enregistrées en avril.
Les dernières données ont également indiqué un ralentissement plus large des prêts hypothécaires, de l'endettement des entreprises et de la croissance du crédit au secteur privé au cours du mois.
La faiblesse des chiffres de prêt suggérait une moindre activité d'emprunt tant des ménages que des entreprises, alimentant les inquiétudes sur le rythme de la croissance économique.
La combinaison de la faiblesse sectorielle, du ralentissement de la croissance du crédit et du sentiment prudent des investisseurs a maintenu la pression sur les actions britanniques alors que les marchés continuaient d'évaluer les perspectives économiques nationales.
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