Scottish Mortgage progresse après le rebond de SpaceX et des aubaines dans son portefeuille

Le cours de l'action de Scottish Mortgage Trust a bondi ces trois derniers jours consécutifs, atteignant son plus haut niveau depuis le 22 juin, soutenu par le rebond en cours des actions SpaceX. Le cours de SMT a grimpé à 1,470p, en hausse de 8.46% par rapport à son plus bas de l'année. Alors, ce trust d'investissement est-il un bon achat aujourd'hui ?

Analyse du portefeuille de Scottish Mortgage Trust

Scottish Mortgage, le plus grand investment trust du Royaume-Uni, a bien performé ces dernières années. Il a bondi de 123% depuis 2023, dépassant le FTSE 100 Index, qui a grimpé de 37.40%. 

Le trust a bien performé cette année grâce à son exposition à SpaceX, qui est entré en Bourse le mois dernier. Il est également exposé à d'autres sociétés importantes qui dominent des secteurs clés. Par exemple, il détient une participation importante dans Taiwan Semiconductor, qui fabrique des puces pour des entreprises comme Apple, Nvidia et AMD.

Scottish Mortgage détient également une participation importante dans ByteDance (le créateur de TikTok), ainsi que des participations dans Amazon, Stripe et Meta Platforms. Parmi ses autres gros investissements figurent Meta Platforms, ASML, MercadoLibre et Shopify. 

Toutes ces entreprises présentent d'importants atouts. Par exemple, SpaceX est le principal acteur dans les secteurs de l'internet haut débit et des lancements de satellites. Elle est également devenue un nom majeur dans l'industrie du neocloud, où elle concurrence des sociétés comme IREN, CoreWeave et Nebius. 

Elle a récemment obtenu un contrat avec Google, qui lui rapportera plus de $912 million par mois. Elle a aussi signé un accord de plus de $6 billion avec Reflection. De plus, l'action rejoindra bientôt l'indice Nasdaq 100, un processus qui entraînera des achats par les ETF répliquant l'indice. Cela explique son redressement au cours des derniers jours.

Cela dit, des risques pèsent sur SpaceX aujourd'hui. Par exemple, ses prochains résultats pourraient tirer le cours vers le bas, tandis que la fin de la période de lock-up pourrait entraîner davantage de ventes d'initiés. 

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Les principales actions de SMT sont devenues des aubaines

Un autre catalyseur possible du cours de Scottish Mortgage est que certaines de ses principales participations sont devenues des aubaines. Bon exemple : Nvidia, négociée comme une valeur alors qu'il s'agit de l'une des sociétés à la croissance la plus rapide à Wall Street. Elle affiche un ratio cours/bénéfice anticipé de 22, inférieur à celui du S&P 500 Index, à 23. 

De même, malgré sa forte croissance, Taiwan Semiconductor affiche un ratio cours/bénéfice anticipé de 28. Amazon se négocie à un ratio cours/bénéfice anticipé de 27, tandis que Meta Platforms a un multiple de 17. 

Surtout, Scottish Mortgage détient des participations importantes dans des sociétés comme Stripe et Anthropic, susceptibles de devenir majeures. Anthropic a récemment été valorisée à plus de $900 billion, trois mois après avoir levé des fonds à une valorisation de $300 billion. Un sondage Polymarket estime que la société atteindra une valorisation de $1.7 trillion après son IPO. 

Scottish Mortgage détient aussi une participation dans Stripe, l'une des fintech à la croissance la plus rapide au monde. La société a récemment été valorisée $150 billion, et les traders de Polymarket prédisent qu'elle atteindra $200 billion. 

Analyse technique du cours de Scottish Mortgage

Graphique SMT | Source : TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de Scottish Mortgage est dans une forte tendance haussière ces dernières années. Il a récemment formé un motif « morning star », un signal de retournement haussier fréquemment observé. De plus, il reste au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 semaines, signe que les haussiers conservent l'avantage.

L'action a également formé un « bullish flag ». Il est donc possible qu'elle continue de monter, les haussiers visant la résistance clé à 1,560p, son sommet du 1er juin. Une percée au-dessus de ce niveau ouvrirait la voie à de nouveaux gains vers 1,600p.