Shutterstock : l'action chute de 30% après l'abandon d'une fusion à $3.7 billion

Les actions de Shutterstock SSTK ont plongé de plus de 30 % en avant-séance mercredi après que Getty Images a abandonné sa fusion prévue à $3.7 billion avec la société, mettant fin à un accord qui devait créer l'un des plus grands fournisseurs mondiaux de contenus visuels sous licence.

Les actions de Getty Images ont également reculé, perdant plus de 5 % en avant-séance après l'annonce.

Les sociétés ont déclaré que la fusion avait été rompue après que la Competition and Markets Authority (CMA) britannique a exigé que Shutterstock cède sa division éditoriale comme condition à l'approbation de la transaction.

Les conditions du régulateur britannique font capoter l'accord

Getty et Shutterstock ont annoncé pour la première fois la fusion entièrement en actions in January last year, présentant la combinaison comme un moyen de renforcer leurs activités face aux changements rapides induits par la generative artificial intelligence.

La CMA a accordé une approbation conditionnelle en May mais a exigé que Shutterstock vende sa division éditoriale après avoir conclu que la société combinée réduirait la concurrence dans la fourniture d'images éditoriales aux organisations médiatiques UK.

Le régulateur a indiqué que Shutterstock était l'un des rares concurrents significatifs de Getty sur le marché du contenu éditorial et a averti que la fusion pourrait réduire le choix des clients et, en fin de compte, conduire à des prix plus élevés.

Getty a déclaré dans un dépôt réglementaire mardi qu'elle mettrait officiellement fin à la fusion après l'échéance prolongée du July 6.

La société a également indiqué qu'elle prévoit de rembourser ses obligations senior garanties à 10.5% arrivant à échéance en 2030 et d'engager un conseiller financier pour évaluer des alternatives de financement stratégiques.

Getty, qui concurrence Reuters et The Associated Press dans la fourniture de photographies et de vidéos éditoriales, a indiqué que son conseil envisagerait également des options de financement plus larges.

La concurrence liée à l'IA continue de remodeler le secteur

La fusion avait été présentée comme un moyen de générer des économies annuelles de dépenses d'exploitation et d'investissement comprises entre $150 million et $200M tout en renforçant la capacité des entreprises à concurrencer les sociétés technologiques développant des outils de génération d'images propulsés par l'IA.

La société combinée devait bénéficier d'une plus grande échelle pour répondre aux changements rapides du secteur du contenu visuel à mesure que artificial intelligence transforme de plus en plus la manière dont les images sont créées.

Cependant, des analystes ont douté que la fusion aurait suffi à compenser les défis structurels auxquels le secteur est confronté.

"Nous ne sommes pas convaincus que l'échelle aurait fait plus que repousser les pressions concurrentielles pendant un peu plus longtemps, mais sans l'échelle que la fusion aurait apportée, les perspectives pour chacun semblent encore plus difficiles", a déclaré Luke Stillman, managing director chez le cabinet-conseil en tendances Madison and Wall.

Les deux sociétés font face à une concurrence croissante de la part de générateurs d'images IA qui permettent aux utilisateurs de créer des contenus visuels à moindre coût et plus rapidement que l'achat d'images sous licence.

Shutterstock subit des pressions supplémentaires

La fusion avortée intervient à un moment difficile pour Shutterstock.

En April, la société n'a pas atteint les attentes de Wall Street pour le chiffre d'affaires du premier trimestre après que les ventes ont chuté de 17.9% d'une année sur l'autre pour s'établir à $199.2 million, reflétant une acquisition de nouveaux clients plus faible.

Le sentiment des investisseurs s'était amélioré plus tôt ce mois-ci après que Getty a annoncé un accord d'affichage avec OpenAI, permettant au contenu de Getty Images d'être affiché au sein de ChatGPT pour enrichir les réponses visuelles.

Le partenariat avait fait monter le cours de Shutterstock d'environ 20 % sur l'attente que des liens plus étroits entre Getty et OpenAI pourraient finalement bénéficier à la fusion envisagée.

Les actions de Shutterstock chutent après que Getty Images a abandonné sa fusion à $3.7 billion suite aux exigences antitrust britanniques visant la cession de la division éditoriale de Shutterstock.