AeroVironment grimpe après un contrat militaire de 500 M$ et de solides résultats

Les actions d'AeroVironment Inc. AVAV ont progressé de 4 % avant l'ouverture du marché jeudi après que le Département de la Guerre des États-Unis a attribué au groupe de défense un contrat de 500 millions USD (env. 436,2 millions €) pour des systèmes anti-drones.

La société basée à Simi Valley, en Californie, a reçu un contrat à prix ferme et définitif pour l'acquisition de systèmes anti-drones commerciaux et de capacités anti-petits drones.

Selon le Département de la Guerre, les lieux d'exécution et le financement seront déterminés pour chaque ordre passé en vertu de l'accord, lequel devrait courir jusqu'au 29 juin 2029.

Army Contracting Command, Detroit Arsenal, Michigan, est l'autorité contractante pour cet accord, qui porte le numéro de contrat W912CH-26-D-A073.

L'annonce du contrat est venue s'ajouter à l'optimisme des investisseurs après le solide rapport de résultats du quatrième trimestre fiscal d'AeroVironment publié plus tôt cette semaine.

La société se spécialise dans les systèmes d'aéronefs sans pilote et les systèmes de missiles tactiques pour des applications militaires et commerciales.

Résultats trimestriels records soutenus par les acquisitions et la croissance du carnet de commandes

AeroVironment a enregistré un chiffre d'affaires record du quatrième trimestre fiscal de 641,6 millions USD (env. 559,7 millions €) pour la période close le 30 avril 2026, en hausse de 133 % par rapport à l'année précédente.

Cette forte progression a été favorisée par les acquisitions des sociétés de technologie de défense BlueHalo et Empirical Systems Aerospace. Hors de ces acquisitions, la croissance organique du chiffre d'affaires était d'environ 31 %.

La rentabilité s'est également nettement améliorée.

L'EBITDA ajusté (non-GAAP) a plus que doublé pour atteindre 140,1 millions USD (env. 122,2 millions €), portant la marge d'EBITDA ajusté à 22 %. Le bénéfice par action ajusté est passé à 1,84 $ contre 1,61 $ au trimestre comparable de l'année précédente.

Le carnet de commandes financé de la société a atteint 1,2 milliards USD (env. 1 milliards €) à la clôture de l'exercice 2026, contre 726,6 millions USD (env. 633,8 millions €) un an plus tôt, tandis que les commandes annuelles se sont élevées à 2,7 milliards USD (env. 2,4 milliards €) pour environ 2 milliards USD (env. 1,7 milliards €) de chiffre d'affaires.

Cela a abouti à un ratio book-to-bill de 1,4, indiquant que les commandes continuaient de dépasser les livraisons et offrant une meilleure visibilité sur la demande future.

Le secteur anti-drones vu comme moteur de croissance à long terme

Si AeroVironment est largement connu pour ses munitions « loitering » Switchblade, la direction estime que son activité anti-drones pourrait devenir un contributeur de plus en plus important au cours des prochaines années.

L'activité des systèmes anti-aéronefs sans pilote a généré environ 200 millions USD (env. 174,5 millions €) de chiffre d'affaires au cours de l'exercice 2026.

La société développe cette activité selon une approche en trois volets comprenant la famille Titan de systèmes de brouillage en radiofréquence, l'arme à énergie dirigée LOCUST en cours de développement, et l'intercepteur cinétique Freedom Eagle-1 conçu pour détruire les drones entrants.

Évoquant l'opportunité à long terme, le PDG Wahid Nawabi a déclaré : "Il ne me surprendrait pas que, dans les 3 à 5 prochaines années, notre activité énergie dirigée et notre activité anti-UAS soient aussi importantes, voire 2 à 3 fois plus importantes."

La direction a également évoqué une demande « sans précédent » sur ses marchés et a projeté un chiffre d'affaires pour l'exercice 2027 compris entre 2,1 milliards USD (env. 1,9 milliards €) et 2,2 milliards USD (env. 1,9 milliards €), le point médian impliquant une croissance d'environ 10 %.

Malgré les gains récents, les actions AeroVironment se négocient à environ 54 fois le point médian des prévisions de bénéfice ajusté pour l'exercice 2027 de la direction et restent bien en deçà de leur plus haut sur 52 semaines, près de 420 $.

Jim Cramer a exhorté les investisseurs à rester prudents en raison du sentiment négatif entourant le titre.

« Les vendeurs à découvert sur ce dossier sont tellement puissants », a-t-il déclaré sur CNBC, ajoutant qu'ils sont convaincus qu'AeroVironment « a payé trop cher » pour BlueHalo.

Selon Cramer, AVAV se négocie près d'un plancher et un solide rapport trimestriel pourrait l'aider à rester « dans le vert », mais il a averti d'une possible volatilité à court terme en raison de ce qu'il a décrit comme « une offensive coordonnée des baissiers institutionnels ».

Il a également ajouté que les investisseurs devraient se montrer prudents en raison des « mensonges qui ont été racontés sur cette société et de la distorsion de la vérité », qu'il juge extraordinaires.

Cependant, Wall Street continue de classer AeroVironment comme un « Strong Buy », avec un objectif de cours moyen d'environ 295 $ sur les 12 prochains mois.