Nikkei 225 soutient l'Asie après des emplois US faibles, atténuant les craintes sur la Fed

Les marchés asiatiques ont retrouvé une assise plus solide vendredi, les investisseurs interprétant un rapport d'emploi américain plus faible comme une raison de réduire leurs craintes d'une hausse imminente des taux de la Réserve fédérale.

Le mouvement n'a pas été un simple emballement de prise de risque. Il a été plus mesuré que cela.

Les valeurs de semi-conducteurs ont rebondi après une sévère liquidation, les PMI régionaux ont indiqué une poursuite de l'expansion et le dollar s'est affaibli alors que les opérateurs réévaluaient la trajectoire des taux américains.

Avec Wall Street fermée pour la fête de l'Indépendance, une liquidité plus faible a également laissé aux investisseurs la marge pour réajuster leurs positions après une semaine volatile.

L'apaisement sur les taux soutient l'appétit pour le risque

L'indice MSCI le plus large des actions Asie-Pacifique hors Japon a progressé de 1.3%, mettant fin à deux jours de baisse.

Les contrats à terme E-mini du S&P 500 ont gagné 0.3%, tandis que le Nikkei japonais a effacé ses pertes matinales pour s'échanger en hausse de 0.7%.

Le catalyseur est venu du marché du travail américain. Les créations d'emplois non agricoles n'ont été que de 57000 en juin, bien en deçà des attentes, tandis que les gains d'avril et de mai ont été révisés à la baisse.

Le taux de chômage est tombé à 4.2% contre 4.3%, mais cette amélioration a été en partie artificielle en raison de travailleurs quittant la population active.

Le taux de participation est tombé à 61.5%, son plus bas niveau depuis mars 2021.

Des analystes de Westpac ont déclaré que ces données affaiblissaient l'argument en faveur d'une hausse des taux de la Fed à court terme.

Les prix des futures montraient que les investisseurs augmentaient la probabilité que la banque centrale maintienne les taux inchangés lors de sa réunion de septembre.

Retour des chasseurs d'aubaines sur les semi-conducteurs

Le Kospi sud-coréen a été le moteur notable, oscillant entre gains et pertes avant de finir en hausse d'environ 3%.

Le rebond est intervenu alors que les investisseurs sont revenus sur les valeurs de semi-conducteurs après la forte vente de jeudi sur les titres liés à l'IA.

Le mouvement ressemblait davantage à une chasse aux bonnes affaires qu'à un réajustement net du sentiment.

Le commerce des semi-conducteurs en Corée du Sud a généré d'énormes gains cette année, mais le rallye a également laissé les valorisations vulnérables aux prises de bénéfices et aux inquiétudes liées à des positions sursaturées.

Le rebond de vendredi suggérait que les investisseurs sont toujours prêts à acheter le scénario de la chaîne d'approvisionnement de l'IA lorsque les prix chutent suffisamment vite.

Les données régionales ont également aidé.

Le PMI des services japonais est revenu en zone d'expansion en juin, passant à 52.2 contre 50.0.

Le PMI des services privés chinois est retombé à 54.1 depuis 54.4, mais est resté fermement en zone de croissance, la demande étrangère augmentant au rythme le plus rapide en 20 mois.

Le dollar s'affaiblit tandis que les opérateurs surveillent Tokyo

Les marchés des changes ont reflété le changement d'attentes sur les taux. L'indice du dollar a reculé de 0.2% à 100.80, tandis que le billet vert était peu changé autour de 161.125 yens.

Les opérateurs restent vigilants face à une possible intervention japonaise après la chute du yen à des niveaux les plus bas depuis plusieurs décennies.

Sur la nuit à Wall Street, le S&P 500 a fini stable et le Nasdaq a reculé de 0.8%, tandis que le Dow a clôturé à un record.

Les marchés américains sont fermés vendredi pour la fête de l'Indépendance, laissant l'Asie négocier dans des conditions de moindre liquidité.

Sur les matières premières, le Brent a gagné 0.5% à $72.12 le baril, tandis que l'or a bondi de 1.4% à $4,179.73, le dollar plus faible soutenant la demande pour le métal jaune.