Invezz

Le dollar faiblit après le ralentissement de l'emploi US, pesant sur les attentes Fed

Le dollar faiblit après le ralentissement de l'emploi US, pesant sur les attentes Fed
Rivanshi Rakhrai
06 juil. 2026, 08:28 AM

propulsé par

Invezz
Position longue sur le JPY contre l'USD

Acheter : une exposition longue au yen japonais via une position longue sur le WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ) n'est pas de la FX ; il est préférable d'utiliser le FX directement : acheter des puts USDJPY ou prendre une simple position longue en JPY. Le yen est proche de ses plus bas sur 40 ans et le risque d'intervention augmente ; même si l'intervention est temporaire, la volatilité et la réversion vers la moyenne favorisent le renforcement du yen.

Risque clé : Le Japon n'intervient pas (ou l'intervention est inefficace) et les rendements américains continuent de monter, poussant USDJPY de nouveau à la hausse.

Vendre USD (DXY)

Acheter : vendre l'exposition à l'indice du dollar américain via une position courte sur l'Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) ou prendre une position longue sur le ProShares Short Euro (EUO) en tant que proxy. Une croissance de l'emploi plus faible réduit les chances d'une hausse de la Fed, maintenant le dollar proche de ses récents creux et mettant sous pression l'ensemble du complexe USD vs EUR/GBP.

Risque clé : Les données américaines repartent à la hausse et les marchés réévaluent plusieurs hausses de la Fed, inversant la vente du dollar.

  • Le dollar faiblit après le ralentissement de l'emploi américain, réduisant les attentes de hausse de la Fed.
  • Le yen oscille près d'un creux sur quatre décennies alors que les craintes d'intervention rendent les opérateurs prudents.
  • L'euro et la livre restent fermes tandis que les devises asiatiques affichent des performances contrastées.

Le dollar américain s'est stabilisé près d'un plus bas en deux semaines lundi, les investisseurs réévaluant leurs attentes concernant un nouvel resserrement monétaire de la Réserve fédérale.

Des données plus molles sur le marché du travail aux États-Unis ont incité les opérateurs à réduire leurs paris sur une nouvelle hausse des taux cette année.

Parallèlement, le yen japonais est resté proche d'un plus bas en 40 ans face au dollar américain.

La faiblesse de la devise a maintenu les acteurs du marché focalisés sur la possibilité d'une intervention des autorités japonaises.

Le dollar évolue près de ses récents creux

En début de séance, l'euro s'établissait à $1.1435.

La monnaie unique restait proche de son niveau le plus fort en deux semaines.

La livre sterling est également restée ferme, s'échangeant pour $1.3351 contre le dollar américain.

L'indice du dollar, qui suit la monnaie américaine par rapport à un panier de six grandes devises, se situait à 100,9 en début de séance.

L'indice a subi des pressions après avoir enregistré sa plus forte baisse hebdomadaire depuis avril.

La faiblesse du dollar a fait suite au rapport sur l'emploi américain publié la semaine dernière.

Les données ont montré que la croissance de l'emploi a nettement ralenti en juin.

Le rapport a conduit les investisseurs à réduire leurs anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale relèverait à nouveau ses taux cette année.

Ce changement d'attentes pesait sur la devise américaine.

Les investisseurs ont interprété le ralentissement du rythme de création d'emplois comme un signe d'un possible refroidissement du marché du travail.

Les stratégistes d'OCBC estiment que le marché du travail reste tendu

Malgré le rapport sur l'emploi plus faible, les stratégistes d'OCBC ont déclaré que la baisse du taux de chômage américain continuait d'indiquer un marché du travail tendu.

Selon ces stratégistes, le taux de chômage plus bas devrait contribuer à maintenir intactes les attentes d'un resserrement supplémentaire de la Fed.

Leur analyse suggérait que les marchés pourraient encore devoir envisager la possibilité d'une action politique supplémentaire de la banque centrale américaine malgré la croissance de l'emploi plus molle.

Les interprétations divergentes des dernières données du marché du travail ont mis en évidence l'incertitude entourant la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Le yen reste au centre de l'attention en raison des craintes d'intervention

Le yen japonais est demeuré l'une des devises les plus surveillées du marché.

Il s'échangeait à 161,57 pour un dollar américain.

Cela restait proche du creux de 162,84 atteint la semaine dernière, le plus bas depuis 1986.

Les opérateurs ont continué de surveiller la possibilité d'une intervention des autorités japonaises. Les inquiétudes se sont intensifiées après une poussée soudaine d'achats qui a brièvement renforcé le yen jeudi.

Malgré l'attention du marché sur une éventuelle action officielle, les analystes se sont montrés sceptiques quant à la capacité d'une intervention de Tokyo à fournir un soutien durable à la devise japonaise.

La faiblesse persistante du yen a incité les investisseurs à la prudence alors qu'ils évaluaient la probabilité d'une volatilité accrue sur le marché des changes.

Le won sud-coréen entame une phase de cotation historique

Le won sud-coréen s'est légèrement raffermi le premier jour de sa phase historique de cotation au comptant dollar-won onshore 24 heures sur 24.

La devise s'échangeait à 1 534 pour un dollar américain.

Ce développement marquait le début des cotations au comptant onshore 24 heures sur 24 pour le marché dollar-won.

Dans le même temps, les mouvements plus larges des devises ont continué d'être guidés par les anticipations sur la politique monétaire américaine et les évolutions au Japon.

Globalement, les marchés des changes sont restés focalisés sur les attentes vis-à-vis des banques centrales et sur les actions de politique officielles.

Le dollar américain est resté sous pression après des données d'emploi plus faibles, tandis que le yen japonais a continué de se négocier près de plus bas sur plusieurs décennies, les investisseurs surveillant de près tout signe d'intervention de Tokyo.