Faut-il acheter l'ETF SCHD à 3.2% alors que le rendement à un an atteint 4.06% ?

L'ETF Schwab US Dividend Equity SCHD a évolué latéralement ces derniers jours. Il est demeuré à l'intérieur des niveaux clés de support et de résistance à $31.60 et $32.90 depuis May.

Malgré cette consolidation, SCHD réalise une bonne année, avec des entrées dépassant les $13 milliards et des actifs approchant la barre des $100 milliards. Son rendement total cette année frôle les 20%, supérieur à celui d'autres ETF. Le Vanguard S&P 500 (VOO) affiche +9%, tandis que l'ETF Invesco QQQ (QQQ) affiche +16%.

SCHD à l'ère des rendements obligataires élevés

L'ETF Schwab US Dividend Equity est l'un des fonds de revenu les plus populaires au monde. Il présente des frais de gestion de seulement 0.03%, ce qui le rend très abordable pour la plupart des investisseurs.

De plus, le fonds affiche une longue histoire de performance, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de la croissance des dividendes de 10.2%, supérieur à la médiane de tous les ETF à 6.3%.

Pourtant, le fonds doit désormais rivaliser avec le marché obligataire, le rendement à un an ayant grimpé à un pic de 4.09%, son niveau le plus élevé depuis August last year. Il est passé du plus bas de l'année à ce jour de 3%.

De la même manière, le rendement à deux ans a bondi à 4.206% depuis le plus bas de l'année à 3.65%. Cette hausse s'est poursuivie après que les procès‑verbaux du FOMC ont montré que certains responsables estiment que la banque pourrait relever les taux plus tard cette année. Un sondage Polymarket indique que les chances d'une hausse des taux cette année ont bondi à 52%.

Par conséquent, les investisseurs en quête de revenus peuvent décider d'acheter simplement les obligations d'État à rendement plus élevé plutôt que le SCHD. De plus, toutes choses égales par ailleurs, un investissement de $10,000 dans le SCHD générera $320 de dividendes bruts. Pour les Treasuries à un an, le revenu d'intérêt annuel sera de $406.

Pourquoi l'ETF SCHD vaut toujours la peine

Il existe toutefois des raisons pour lesquelles l'ETF SCHD reste attractif aujourd'hui. D'une part, les investisseurs en Treasuries perçoivent principalement un rendement fixe s'ils conservent les titres jusqu'à l'échéance. Bien que ce rendement soit connu à l'avance, la valeur de marché des Treasuries peut fluctuer avant l'échéance en fonction des variations de taux d'intérêt, principalement en réponse à la politique de la Réserve fédérale et aux conditions économiques générales.

En revanche, l'ETF SCHD génère plusieurs formes de rendement. Les investisseurs reçoivent un dividende trimestriel et bénéficient de l'appréciation du cours des actions.

Plusieurs signaux suggèrent que le fonds pourrait bien performer dans les mois à venir, notamment si les investisseurs opèrent une rotation des valeurs de croissance vers les valeurs de rendement. Outre son profil dividende, SCHD est aussi l'un des plus grands ETF axés sur la valeur. C'est crucial puisque les principales positions du fonds sont dans les biens de consommation non durables, la technologie de la santé, les minerais énergétiques et la finance.

Le fonds est aussi devenu sous‑valorisé et présente un ratio cours/bénéfice (PE) de 19, légèrement inférieur aux 22 de l'indice S&P 500.

SCHD affiche de solides indicateurs techniques

Graphique SCHD | Source : TradingView

Les indicateurs techniques suggèrent aussi un fort rebond à court terme. Il reste au‑dessus des moyennes mobiles à 50 et 100 jours, signe que les haussiers demeurent aux commandes.

Le fonds a formé une figure en tasse et anse, un signal de continuation haussier courant. Il se trouve désormais dans la phase de l'anse de cette figure.

Par conséquent, le fonds devrait probablement continuer à monter, potentiellement jusqu'à la résistance clé à $35. Cette perspective sera confirmée s'il franchit $32.90.