Samsung et SK Hynix soutiennent l'Asie, le choc pétrolier secoue la dette

Les actions asiatiques ont trouvé du soutien dans le seul segment du marché que les investisseurs hésitent encore à abandonner : les semi-conducteurs.

Les fabricants de puces ont rebondi jeudi après plusieurs jours de fortes ventes, contribuant à relever les indices au Japon et en Corée du Sud.

Mais le rallye n'a pas été assez large pour effacer le risque macroéconomique plus important. Le pétrole a bondi après la reprise des hostilités entre les États-Unis et l'Iran, ravivant les craintes d'inflation et faisant monter les rendements obligataires.

Le résultat fut un marché partagé : les investisseurs ont acheté le creux lié à l'IA, mais sont restés méfiants face au choc énergétique qui pourrait contraindre les banques centrales à maintenir une politique monétaire plus stricte plus longtemps.

Les achats sur le creux des semi-conducteurs stabilisent l'Asie

L'indice MSCI le plus large des actions Asie-Pacifique hors Japon a gagné 0.8%, tandis que le Nikkei japonais a grimpé de 2.3%, interrompant une série de trois jours de baisse.

Le KOSPI de Corée du Sud a bondi de 3.8%, porté par une hausse de 3.6% de Samsung Electronics et une envolée de 7.5% de SK Hynix.

Le rebond faisait suite à une modeste reprise à Wall Street, où le Nasdaq a enregistré un gain de 0.2% malgré une faiblesse en début de séance.

Nvidia a pris 3.6% après des informations selon lesquelles la Chine pourrait autoriser des entreprises d'IA de premier plan à acheter un nombre limité de ses puces H200, ce qui a contribué à atténuer certaines craintes concernant la demande pour les processeurs avancés.

Le mouvement suggère que les investisseurs voient encore de la valeur dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA après la vague de ventes de cette semaine.

Mais la conviction reste fragile, d'autant plus que les prévisions de résultats solides de Samsung n'ont pas empêché des prises de bénéfices en début de semaine.

Le choc pétrolier ravive les craintes d'inflation

Le risque majeur provenait du pétrole brut. Le Brent a gagné 0.8% à $78.65 le baril et affichait une hausse d'environ 9% sur la semaine, franchissant brièvement la barre des $80 pour la première fois depuis le 22 juin.

Le pétrole a prolongé son rallye après que Trump a déclaré que l'accord provisoire avec l'Iran était « terminé » et que les forces américaines ont lancé de nouvelles frappes visant à maintenir le détroit d'Ormuz ouvert.

Trump a ensuite déclaré qu'il ne s'attendait pas à un retour à une guerre à grande échelle, ce qui a aidé les marchés à se reprendre depuis leurs plus bas de séance.

Pourtant, les dégâts pour les perspectives d'inflation étaient évidents. La hausse des prix de l'énergie a affecté les marchés obligataires et renforcé les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait devoir resserrer de nouveau cette année.

Les obligations sous pression

Les futures sur les Fed funds impliquent désormais 38 points de base de resserrement cette année, revenant près des niveaux observés il y a une semaine.

Les minutes de la réunion de juin de la Fed ont montré que plusieurs responsables étaient déjà préoccupés par l'inflation, certains jugeant qu'il y avait un argument en faveur de taux plus élevés avant d'accepter de les maintenir stables.

Les rendements obligataires ont augmenté sur l'ensemble des marchés. Le rendement à 10 ans du Japon est monté à 2.880%, son plus haut niveau depuis 1996, tandis que le rendement à 10 ans de l'Australie a atteint son plus haut niveau depuis début juin.

Le rendement américain à 10 ans a renchéri sur les gains de la nuit, atteignant 4.5852%.

Les mouvements de devises ont été plus calmes. Le dollar a reculé de 0.2% à 162.38 yen, restant proche de niveaux qui maintiennent le risque d'intervention japonais.