WD‑40 prouve que l'économie traditionnelle peut l'emporter après ses résultats T3

Les actions de WD-40 Company WDFC ont bondi vendredi après que le fabricant de lubrifiants et de produits ménagers a annoncé des résultats du troisième trimestre fiscal supérieurs aux attentes, portés par une demande mondiale robuste pour son produit phare, WD-40 Multi-Use.

Le titre a gagné plus de 12 % au cours de la séance et se dirigeait vers son plus haut niveau en près de 20 mois.

Ce rallye fait suite à des revenus et bénéfices trimestriels ayant dépassé les estimations de Wall Street, ainsi qu'à une hausse des prévisions de bénéfice pour l'année et des commentaires positifs des analystes de DA Davidson et Jefferies.

Le rallye de vendredi a également permis à la société de surperformer de nombreux titres liés à l'IA, les investisseurs récompensant son dépassement des prévisions de bénéfices et l'amélioration des perspectives de profits.

De solides ventes mondiales expliquent le dépassement des prévisions

WD-40 a déclaré un chiffre d'affaires du troisième trimestre fiscal de 195,1 millions de dollars, en hausse de 24 % en glissement annuel et bien supérieur aux attentes des analystes, établies à 172,8 millions de dollars, selon les données de FactSet.

Le bénéfice ajusté par action s'est élevé à 2,33 dollars, dépassant largement les estimations de Wall Street de 1,56 dollar.

La croissance a été généralisée selon les régions. Le chiffre d'affaires a augmenté de 29 % dans les Amériques, de 24 % dans la zone Asie-Pacifique et de 17 % en Europe, Inde, Moyen-Orient et Afrique (EIMEA).

La société a également relevé sa prévision de bénéfice ajusté par action pour l'année, à une fourchette de 6,05 à 6,35 dollars par action, contre une prévision précédente de 5,75 à 6,15 dollars.

La prévision révisée dépassait également l'estimation consensuelle des analystes, fixée à 6,01 dollars.

Le directeur général Steven Brass a attribué la forte performance dans les Amériques à une distribution étendue, à de solides ventes en e‑commerce et à des campagnes promotionnelles, y compris la cannette en édition limitée « King of the Hill » créée en collaboration avec Disney et Home Depot.

Si WD‑40 a adopté l'intelligence artificielle dans sa chaîne d'approvisionnement et ses opérations, les derniers résultats de la société reflètent une solidité continue de son portefeuille de produits de base et de son exécution commerciale traditionnelle.

Les analystes relèvent leurs objectifs de cours après les résultats

DA Davidson a décrit le trimestre comme un dépassement significatif des prévisions de bénéfices.

« Par conséquent, nous ne prévoyons pas le même niveau de croissance du chiffre d'affaires au T4 », ont écrit les analystes de la firme, précisant qu'une partie de la forte croissance des ventes reflétait des clients passant des commandes avant des hausses de prix prévues en Europe et en Asie plus tard cet été.

Malgré des prévisions de croissance du chiffre d'affaires plus lente au quatrième trimestre, DA Davidson a maintenu sa recommandation « Acheter » et relevé son objectif de cours à 305 dollars contre 270 dollars.

La société de courtage a indiqué que la croissance plus forte du chiffre d'affaires et des marges brutes supérieures s'étaient répercutées sur les bénéfices, tandis que la structure des coûts de l'entreprise restait relativement stable.

Jefferies a également relevé son objectif de cours à 245 dollars contre 229 dollars tout en maintenant sa recommandation « Conserver ».

« Bien que les ventes soient appelées à augmenter, des coûts d'intrants plus élevés devraient comprimer les marges au cours du premier semestre de l'exercice 2027 malgré les hausses de prix récemment annoncées », a déclaré la société.

Perspectives soutenues par la tarification et la demande

Pour l'exercice complet, WD‑40 prévoit un chiffre d'affaires compris entre 652 et 667 millions de dollars, hors fluctuations de change.

Les analystes s'attendaient à environ 668,9 millions de dollars de chiffre d'affaires.

La société a bénéficié d'une demande soutenue pour ses produits phares, après une hausse des ventes de 11 % au trimestre précédent.

Bien que les analystes aient mis en garde contre le fait que des coûts d'intrants plus élevés pourraient exercer une pression sur les marges dans les trimestres à venir, DA Davidson et Jefferies ont tous deux reconnu la solidité de la performance du troisième trimestre.

Les résultats soulignent la demande continue des consommateurs pour les produits phares de WD‑40 malgré un environnement de marché de plus en plus axé sur l'intelligence artificielle et les actions liées à la technologie.