L'action Nvidia ressemble à un ressort comprimé : une cassure majeure est-elle imminente ?

Le cours de l'action Nvidia a poursuivi sa reprise aujourd'hui, atteignant son plus haut niveau depuis le 22 juin et gagnant 10% depuis son plus bas de juin. Ce rebond pourrait se poursuivre alors que l'action forme une figure en biseau descendant et que ses revenus et sa croissance du bénéfice s'accélèrent.

L'action Nvidia est devenue une bonne affaire, ce qui pourrait entraîner de nouveaux rachats

Nvidia NVDA a subi des pressions ces derniers mois et a sous-performé nombre des plus grands gagnants du marché cette année. Les actions sont en hausse d'environ 10% depuis le début de l'année, sous-performant nettement l'indice Nasdaq 100, qui a progressé de 15,7% sur la même période.

Cette performance a fait de l'action Nvidia une bonne affaire, son ratio cours/bénéfice à terme étant de 22. Son multiple est légèrement supérieur à celui de l'indice S&P 500, qui est de 21. Il reste également bien inférieur à son multiple sur cinq ans de 43. 

Une valorisation DCF réalisée par Simply Wall St. situe son prix équitable à $220, ce qui signifie qu'elle se négocie environ 7,7% en dessous de sa valeur juste. De même, le ratio PEG à terme est retombé à 0,50, inférieur à la moyenne sur cinq ans de 1,46. 

Ces indicateurs de valorisation laissent penser que la société pourrait décider d'accroître son programme de rachats d'actions. Lors de son dernier rapport trimestriel, elle a augmenté ses rachats d'actions de $80 billion. Elle réduit son nombre d'actions en circulation depuis quelques années, passant de 24.3 billion en 2023 à 24.2 billion. 

L'élan de croissance se poursuit, mais les risques demeurent

L'action Nvidia pourrait bénéficier de la hausse des revenus et de la rentabilité. Les chiffres les plus récents ont montré que ses revenus ont bondi de 85 % pour atteindre $81.6 billion, alors que les entreprises ont maintenu leurs dépenses d'investissement.

Tous les signes indiquent que les dépenses soutenues se sont poursuivies le trimestre dernier, comme en témoignent les récents rapports de résultats de sociétés telles que Samsung et Micron. De plus, la plupart des hyperscalers comme Microsoft et Amazon ont continué d'augmenter leurs dépenses.

Les analystes s'attendent à ce que son activité continue de bien se porter. L'estimation moyenne fait état d'une hausse des revenus de 96,2% au dernier trimestre, à $91.75 billion. Ils devraient augmenter de 80% ce trimestre, le chiffre d'affaires annuel devant atteindre $400 billion.

Nvidia s'est également aventurée dans l'industrie des CPU, qui devrait profiter du boom du secteur des agents IA. La société prévoit que son activité CPU passera à plus de $20 billion cette année.

Nvidia fait face à des défis majeurs, notamment une concurrence croissante de la part de ses clients. OpenAI a déjà dévoilé sa puce, fabriquée en collaboration avec Broadcom. Google intensifie la production de ses TPU, tandis que Microsoft et Amazon travaillent sur leurs propres puces.

Par ailleurs, il est probable que l'industrie des centres de données commence à ralentir avec le temps. Par exemple, l'État de New York est devenu le premier à imposer un moratoire sur les centres de données, et d'autres États pourraient suivre. En effet, les données montrent que des projets de centres de données d'une valeur de $64 billion ont été annulés. 

Analyse technique du cours NVDA

Graphique de l'action Nvidia | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de NVDA pourrait rebondir à court terme. Il a formé une figure en biseau descendant et se situe désormais légèrement au-dessus de sa borne supérieure.

Le titre a également trouvé un support conséquent au niveau de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours (EMA). Parallèlement, l'action se trouve à l'intérieur du nuage Ichimoku. 

Par conséquent, l'action devrait probablement continuer à monter alors que les haussiers visent le plus haut historique de $235. Une poussée au-delà de ce niveau pourrait la propulser vers la prochaine résistance clé à $300.