GE Aerospace : l'action recule malgré résultats et prévisions solides

L'action GE Aerospace a chuté de plus de 4 % en préouverture malgré la publication de résultats trimestriels solides de la société. Le titre est tombé à $344.70, le laissant environ 10 % en dessous de son plus haut de l'année. Cette vente post‑résultats est‑elle susceptible de s'accentuer, ou constitue‑t‑elle une opportunité d'achat avant un rebond ?

L'action GE Aerospace a reculé malgré la hausse des résultats

GE, la plus grande entreprise du secteur des moteurs d'avions, se porte bien malgré la guerre entre les États‑Unis et l'Iran qui a entraîné des perturbations dans l'aviation civile. Ses résultats financiers montrent une hausse du chiffre d'affaires et des bénéfices, la direction anticipant une croissance supplémentaire à court terme. 

Les commandes de la société ont augmenté de 17 % au deuxième trimestre et de près de 50 % sur le premier semestre de l'année. Son chiffre d'affaires a bondi de 24 % ce trimestre pour atteindre $12.6 billion, avec un résultat d'exploitation à $2.7 billion. Surtout, son carnet de commandes a grimpé à plus de $210 billion. Parmi les principales commandes du trimestre figurent celles de Copa Airlines et de Turkish Aerospace.

Par segment, les ventes « commercial engines and services » (CES) ont progressé de 27 % pour atteindre $9.7 billion, tandis que les activités défense et technologies de propulsion sont passées à $3.4 billion. Dans un communiqué, le PDG a déclaré :

« GE Aerospace a livré un solide deuxième trimestre avec chiffre d'affaires et EPS en hausse de plus de 20 % grâce à une forte croissance des services commerciaux. FLIGHT DECK continue d'alimenter d'importantes améliorations opérationnelles sur les services et l'équipement avec un niveau de production interne record lors des visites en atelier. »

Plus important encore, la société s'attend désormais à ce que son activité continue de prospérer cette année. Elle prévoit que son résultat d'exploitation atteindra entre $10.5 billion et $10.75 billion, tandis que son bénéfice par action (BPA) se situera entre $7.65 et $7.85. Ce sont des niveaux élevés alors qu'elle affichait un résultat d'exploitation de $9.1 billion et un BPA de $6.37. 

Bonne société, mauvais prix

Une préoccupation majeure pour l'action GE est qu'il s'agit d'une entreprise fortement valorisée. Son ratio cours/bénéfice à terme s'établit à 47.65, un niveau élevé compte tenu d'une médiane du secteur industriel à 21. 

En revanche, des sociétés à forte croissance comme Nvidia et Micron affichent un chiffre inférieur. Nvidia a un PER à terme de 23, tandis que Micron est à 15. Ainsi, bien que GE Aerospace soit une bonne société avec une part de marché substantielle, sa valorisation est devenue sensiblement élevée. 

Analyse technique de l'action GE

Graphique de l'action GE Aerospace | Source: TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de GE est tombé à $269.47 en avril avant de s'envoler jusqu'à un plus haut à $382. Il a ensuite reculé, mouvement qui s'est accéléré en préouverture.

Le titre est revenu sur un support crucial, qui coïncidait avec le point le plus élevé de février. Ce prix était le côté supérieur de la figure en tasse avec anse, un signe courant de continuation. 

GE est resté au‑dessus des moyennes mobiles 50 et 100 jours. Par conséquent, malgré sa valorisation élevée, il est probable que le titre reprenne la tendance haussière. Si tel est le cas, le prochain niveau à surveiller sera la Résistance ultime de l'outil Murrey Math Lines à $375.