L'argent recule : la hausse du pétrole compense le ralentissement de l'inflation US

Les prix de l'argent ont prolongé leurs pertes pour une deuxième séance consécutive jeudi.

L'argent (XAG/USD) se négociait autour de $57.00 l'once troy pendant les heures de cotation asiatiques.

Le métal précieux, qui ne rapporte pas de rendement, est resté sous pression alors que le regain de tensions entre les États-Unis et l'Iran a poussé les cours du pétrole à la hausse, ravivant les craintes que l'inflation puisse rester élevée.

La perspective d'une inflation persistante a renforcé les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait maintenir des taux d'intérêt plus élevés plus longtemps, réduisant l'attrait des actifs ne rapportant pas de rendement comme l'argent.

L'or recule malgré la demande de valeur refuge

L'or a également baissé jeudi malgré l'intensification des risques géopolitiques.

L'or au comptant a chuté vers $4,035 l'once pendant la séance asiatique, tandis que les contrats à terme d'août sur l'or ont également reculé.

Plus tôt dans la séance, le métal précieux est brièvement resté au-dessus de $4,050, mais le rebond a perdu de son élan alors que le Brent est resté au-dessus de $85 le baril.

Les évolutions de prix reflètent des forces antagonistes agissant sur le marché des métaux précieux.

D'une part, l'aggravation des tensions géopolitiques a renforcé la demande pour les actifs traditionnels de refuge.

D'autre part, la hausse des prix du pétrole a renforcé les anticipations d'inflation, augmentant la probabilité que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt élevés plus longtemps.

En conséquence, l'or et l'argent continuent de subir des pressions malgré l'affaiblissement des données sur l'inflation, les investisseurs devant concilier la demande défensive et le coût d'opportunité plus élevé de détenir des actifs non rémunérateurs dans un contexte de taux durablement élevés.

Le ralentissement de l'inflation américaine atténue les craintes immédiates sur les taux

Les acteurs du marché ont également poursuivi l'évaluation des perspectives de la politique de la Réserve fédérale après des données d'inflation américaines plus faibles que prévu publiées plus tôt dans la semaine.

Les données publiées mardi ont montré que l'indice des prix à la consommation (CPI) des États-Unis a ralenti à 3.5% en juin, contre 4.2% en mai, le niveau le plus élevé en trois ans.

La lecture est également inférieure aux attentes du marché de 3.8%, atténuant les craintes immédiates que la Réserve fédérale doive relever les taux d'intérêt à court terme.

La tendance au refroidissement de l'inflation a été renforcée par les données de l'Producer Price Index (PPI) publiées mercredi.

L'indice PPI annuel est passé à 5.5% en juin contre 6.0% en mai, tout en restant en dessous de l'attente du marché de 6.2%.

Sur une base mensuelle, les prix à la production ont diminué de 0.3%, inversant la hausse de 0.6% enregistrée en mai.

La lecture a également dépassé les attentes des analystes, qui anticipaient une absence de variation mensuelle.

Les marchés réduisent leurs attentes d'une hausse des taux en septembre

Suite aux lectures d'inflation plus faibles, les marchés ont réduit leurs attentes quant à une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre.

La probabilité implicite d'une hausse des taux en septembre est tombée à environ 44%, contre 50% la veille.

Les données d'inflation plus faibles ont initialement soutenu le sentiment en réduisant les anticipations d'un resserrement monétaire.

Cependant, les investisseurs restent prudents, les développements géopolitiques continuant de redessiner les perspectives d'inflation.