Pourquoi les actions IREN, CoreWeave et Nebius sont en chute libre

Les principales actions de la néo‑cloud sont en chute libre, effaçant des milliards de dollars de valeur alors que des inquiétudes concernant les dépenses liées à l'IA émergent. 

L'action IREN est tombée à $33.61, son plus bas niveau depuis le 7 avril, et se situe 52% en dessous de son point le plus élevé cette année. Sa valorisation est passée de $24 billion à $12.4 billion.

CoreWeave, le principal acteur du secteur, a également plongé à $72 depuis son plus haut historique de $186. Sa capitalisation boursière est passée de $87 billion à $39 billion.

De même, l'action Nebius Group est passée de $298 à $170. D'autres sociétés du secteur, y compris des mineurs de Bitcoin comme MARA, Riot Platforms et Cipher, ont chuté ces derniers mois.

Actions CoreWeave, Nebius et IREN | Source : TradingView

IREN, CoreWeave et Nebius chutent alors que persistent les inquiétudes liées à l'IA

Une des raisons de la chute des sociétés néo‑cloud tient aux inquiétudes entourant le secteur de l'IA. Ces tensions ont perduré cette semaine même après que les récents résultats des grandes entreprises technologiques comme TSMC, Micron et Samsung ont montré une accélération de leur croissance.

En conséquence, la plupart des entreprises du secteur ont plongé ces dernières semaines. Au Japon, l'action Kioxia a chuté de plus de 50% depuis son point le plus élevé cette année. D'autres sociétés comme Softbank, AMD, SK Hynix et SanDisk ont toutes reculé. 

Ces inquiétudes surviennent probablement alors que les investisseurs attendent les résultats des grandes techs comme Microsoft, Amazon, Meta Platforms et Google. Ces sociétés devraient préciser leurs priorités de dépenses. Et, alors que leurs actions sous-performent le marché cette année, il existe un risque que certaines réduisent leurs ambitions.

La concurrence s'intensifie dans l'industrie néo‑cloud

Les actions IREN, CoreWeave et Nebius ont également plongé à mesure que la concurrence dans le secteur s'intensifie. 

SpaceX, dont la capitalisation boursière dépasse $1.8 trillion, a déjà conclu des accords avec des sociétés comme Google, Anthropic et Reflection AI. Google lui versera plus de $920 million a month, tandis qu'Anthropic et Reflection lui paieront $1.25 billion et $150 million par mois.

Outre SpaceX, des informations indiquent que Meta Platforms entre également dans ce domaine, ce qui la conduira à vendre sa capacité excédentaire à d'autres acteurs de l'industrie des hyperscalers.

D'autres sociétés comme Riot Platforms, Cipher Mining et MARA sont également entrées sur ce marché. Leur arrivée entraînera probablement une demande accrue de puces et de produits mémoire, ce qui fera monter les prix.

Endettement en forte hausse et craintes de dilution

Nebius, CoreWeave, et Nebius, dans lesquels Nvidia a investi, sont également en difficulté en raison des craintes de dilution. Des données récentes montrent que ces sociétés ont levé des milliards de dollars de dette et pourraient avoir eu recours à la vente d'actions au cours des derniers mois.

La dette à court terme de CoreWeave a bondi pour atteindre $7.5B, tandis que sa dette à long terme a grimpé à $17.3B. La dette à long terme de Nebius a augmenté pour atteindre $8.4B contre $4.1B en décembre dernier. La dette d'IREN a dépassé $3.6B cette année. 

Par conséquent, ces entreprises continueront probablement à engager des sommes importantes. Elles dilueront aussi vraisemblablement leurs actionnaires en vendant des titres. Ces craintes expliquent pourquoi des investisseurs prennent des positions à la baisse sur leurs actions. Les données de Seeking Alpha montrent qu'IREN affiche un short interest de 21.27%, CoreWeave 18% et Nebius 27%.