Les actions Tesla grimpent d'environ 4 % avant les résultats : à quoi s'attendre ?

Tesla TSLA doit publier ses résultats du deuxième trimestre mercredi, les investisseurs devant accorder moins d'attention aux chiffres financiers qu'aux perspectives du directeur général Elon Musk concernant la conduite autonome, les robots humanoïdes et l'intelligence artificielle.

Wall Street s'attend à ce que Tesla affiche un bénéfice d'environ 54 cents par action sur un chiffre d'affaires de $27.4 billion pour le deuxième trimestre, selon FactSet.

Un an plus tôt, la société avait publié un bénéfice de 40 cents par action pour un chiffre d'affaires de $22.5 billion.

Les actions Tesla ont progressé d'environ 3,7 % mardi avant la publication des résultats, les investisseurs se positionnant en vue d'une mise à jour très suivie de la stratégie de croissance à long terme de la société.

Ce qui fait monter le titre Tesla aujourd'hui

La hausse intervient alors que Tesla a étendu son service de robotaxis à Orlando et Tampa.

Tesla a lancé son service de robotaxis à Austin en juin de l'année dernière avant de l'étendre à Dallas et Houston plus tôt cette année, puis à Miami ce mois-ci.

La société réalise également des tests supervisés dans la région de la baie de San Francisco, en Californie.

Les investisseurs ont remis en question le rythme du déploiement après que Tesla ait manqué plusieurs objectifs d'expansion.

Musk a répondu en affirmant que la société adopte délibérément une approche prudente, soutenant que des tests de sécurité rigoureux — et non la demande ou la technologie — constituent la principale contrainte à un déploiement plus rapide.

Des livraisons plus élevées devraient soutenir les résultats financiers

Les analystes prévoient une croissance d'une année sur l'autre tant du chiffre d'affaires que du bénéfice après des livraisons de véhicules plus fortes au cours du trimestre.

Tesla a livré environ 480 000 véhicules au deuxième trimestre, en hausse de 25 % par rapport à l'année précédente.

La hausse des prix du pétrole, les incitations à l'achat et la réduction de la concurrence des constructeurs traditionnels suite à l'expiration du crédit d'impôt fédéral de $7,500 pour véhicules électriques en septembre ont contribué à l'augmentation des ventes.

Malgré l'amélioration attendue de l'activité automobile de Tesla, les analystes affirment que la valorisation de la société est de plus en plus liée à ses initiatives en matière d'intelligence artificielle plutôt qu'à ses activités automobiles de base.

Les robotaxis et Optimus restent au centre de l'attention

L'analyste de Morgan Stanley Andrew Percoco a déclaré que les investisseurs sont susceptibles de prêter davantage attention aux mises à jour sur le service de robotaxis de Tesla et sur le robot humanoïde Optimus qu'aux performances financières trimestrielles de la société.

« De fortes livraisons dans l'automobile et l'énergie améliorent les fondamentaux à court terme, mais nous continuons de croire que Robotaxi et Optimus seront les principaux moteurs du titre », a écrit Percoco dans une note de prévisualisation.

« Nous attendons des mises à jour constructives sur les deux, bien que probablement pas suffisantes pour entraîner une [changement d'évaluation] décisif. »

Les investisseurs devraient chercher des détails supplémentaires sur le rythme d'expansion du service.

Les acteurs du marché attendent également plus d'informations sur la troisième génération d'Optimus, le projet de robot humanoïde de Musk, qu'il a décrit comme ayant le potentiel de devenir l'un des plus grands produits de la société.

Bien que ni les robotaxis ni Optimus ne contribuent actuellement de manière significative aux bénéfices de Tesla, les analystes continuent de considérer ces deux activités comme centrales à la thèse d'investissement à long terme de la société.

Les investisseurs devraient également surveiller la croissance de l'activité d'abonnement Full Self-Driving de Tesla, qui compte actuellement 1,3 million d'abonnés.

Des attentes élevées laissent peu de marge d'erreur

Tesla aborde la publication des résultats après avoir récemment publié des chiffres de ventes et de livraisons du deuxième trimestre supérieurs aux attentes de Wall Street.

Cependant, le titre a reculé après le rapport de livraisons, ce qui suggère que les investisseurs avaient déjà intégré une solide performance opérationnelle.

La réaction du marché indique que dépasser les estimations de livraisons est devenu l'attente minimale, rehaussant le niveau pour la publication des résultats.

Les analystes ont également noté que la valorisation premium de Tesla dépend de plus en plus d'activités futures telles que la conduite autonome et la robotique humanoïde plutôt que des bénéfices automobiles à court terme.

Parallèlement, l'enthousiasme des investisseurs autour de l'intelligence artificielle s'est recentré sur les entreprises générant des retours financiers immédiats à partir de l'infrastructure IA, tandis que les sociétés axées sur les logiciels et l'autonomie ont attiré comparativement moins d'attention.

Des spéculations autour d'éventuelles opérations corporatives impliquant SpaceX ont également circulé ces derniers mois.

Cependant, une fusion ou une restructuration aurait peu de sens stratégique pour les opérations principales de l'une ou l'autre société, tandis que la récente baisse du cours de SpaceX a réduit l'enthousiasme des investisseurs pour de tels scénarios.

Avec des attentes déjà élevées, les investisseurs devraient scruter les commentaires de Musk sur la feuille de route IA de Tesla aussi attentivement que les résultats financiers trimestriels de la société.