Realty Income vs SCHD : meilleur achat pour investisseurs cherchant du rendement ?

Une question fréquente parmi les investisseurs à la recherche de revenus est de savoir quel est le meilleur investissement entre Realty Income NYSE:O et le Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD), deux des actifs à dividendes les plus courants. 

Realty Income est devenu un mastodonte de $60 billion et un aristocrate du dividende après avoir augmenté ses dividendes pendant plus de 31 années consécutives. Ce titre n'a pas de ratio de frais et affiche un rendement de dividende de 5%.

L'ETF SCHD a récemment atteint $100 billion d'actifs sous gestion (AUM) et affiche un minuscule ratio de frais de 0.03%. Alors, lequel est le meilleur investissement ?

Qu'est-ce que Realty Income ?

Realty Income est une société de premier plan dans le secteur des real estate investment trusts (REIT). Son modèle commercial est relativement simple : elle acquiert des immeubles commerciaux autonomes puis les loue à des locataires issus de clients solvables et diversifiés. Parmi ses principaux locataires figurent des entreprises telles que Dollar General, 7-Eleven, Walgreens, Family Dollar et Life Time Group.

La société utilise une structure de net lease qui transfère à ses locataires la prise en charge de tous les coûts liés aux propriétés, y compris les impôts, l'assurance et l'entretien. En parallèle, elle intègre des clauses d'indexation des loyers, ce qui lui assure une bonne visibilité de recettes à l'avenir.

Realty Income finance ses acquisitions immobilières par de la dette à long terme, des émissions d'actions et les flux de trésorerie retenus. Cette approche lui permet de conserver des coûts de financement faibles sur le long terme. Par exemple, ses obligations 2035 offrent un rendement de 5.4%, légèrement supérieur au rendement des obligations d'État de 4.7%. 

Realty Income est connue pour sa marque déposée « The Monthly Dividend Company » dans la mesure où elle verse des dividendes chaque mois. Cela en fait une société populaire auprès des investisseurs recherchant des revenus fixes.

La société s'est développée à la fois de façon organique et par acquisitions. Elle a acquis Spirit Realty en 2023 dans le cadre d'une opération à $9.3 billion et Encore Boston Harbor pour $1.7 billion. Elle a également racheté CIM Real Estate Finance Trust, American Realty Capital et VEREIT.

Realty Income a cherché à diversifier ses activités vers d'autres secteurs. Plus récemment, elle a constitué une coentreprise avec Cloud Capital pour investir dans des data centers hyperscale dans le cadre d'une opération à $6 billion. Elle investira $1.4 billion et détiendra une participation en capital de 45% dans trois actifs en Northern Virginia.

Qu'est-ce que l'ETF SCHD ?

SCHD, quant à lui, est l'un des plus grands ETF de dividendes au monde avec plus de $100 billion d'actifs. Ce fonds investit dans des entreprises qui ont versé et augmenté leurs dividendes de manière cohérente. 

Il investit dans des sociétés à travers la plupart des secteurs et exclut les REIT. Parmi ses principales positions figurent Abbott Laboratories, Merck, UnitedHealth, Amgen, Procter & Gamble et Home Depot. 

Le fonds a attiré des milliards de dollars ces derniers mois, et cette tendance pourrait se poursuivre car il est largement perçu comme un fonds anti-IA. 

Quel est le meilleur achat entre Realty Income et SCHD ?

SCHD et Realty Income sont des actifs différents et s'adressent à des investisseurs différents. En termes de performance, SCHD a été de loin un meilleur investissement. Son rendement total cette année a été de 22%, supérieur aux 17.8% de Realty Income. 

Il en a été de même sur les cinq dernières années. SCHD a progressé de 55%, tandis que Realty Income a grimpé de 22% sur la même période. SCHD est également un fonds plus diversifié, où les titres en perte sont compensés par ceux en gain. Realty Income, en revanche, est une société individuelle qui peut être exposée aux risques propres au secteur immobilier.