Volkswagen enregistre un T2 décevant et rabaisse ses prévisions de ventes 2026

Volkswagen a annoncé vendredi des résultats du deuxième trimestre plus faibles que prévu et a abandonné sa prévision de croissance du chiffre d'affaires pour cette année, ce qui illustre la pression croissante pesant sur le plus grand constructeur automobile d'Europe alors qu'il accélère l'une des plus grandes restructurations de son histoire.

Le constructeur allemand a affiché un résultat opérationnel en baisse malgré un chiffre d'affaires supérieur aux attentes, tout en avertissant que les tensions géopolitiques, les conflits commerciaux et la concurrence féroce des constructeurs chinois de véhicules électriques continuent d'affaiblir fortement son activité.

Ces résultats interviennent quelques semaines après que la société a confirmé son intention d'élargir considérablement son programme de réduction des effectifs, mettant en évidence l'ampleur de la transformation en cours au sein du groupe Volkswagen.

Le cours de l'action Volkswagen a reculé de plus de 1 % vendredi.

Baisse des résultats alors que les perspectives se détériorent

Volkswagen a déclaré un résultat opérationnel de 3,5 milliards d'euros (3,98 milliards de dollars) pour le trimestre d'avril à juin, en baisse d'environ 10 % par rapport à la même période de l'année précédente et bien en dessous des attentes des analystes, qui étaient de 4,3 milliards d'euros, selon des données LSEG.

Le chiffre d'affaires trimestriel a augmenté pour s'établir à 82,4 milliards d'euros, dépassant les prévisions du marché, bien que ces ventes plus élevées n'aient pas suffi à empêcher une détérioration de la rentabilité.

La société a enregistré une marge opérationnelle de 4,2 %.

Le constructeur a également révisé à la baisse ses attentes pour l'année, indiquant qu'il s'attend désormais à ce que le chiffre d'affaires 2026 diminue jusqu'à 3 %.

Il avait auparavant prévu une croissance du chiffre d'affaires pouvant atteindre 3 %.

Le directeur général Oliver Blume a reconnu que Volkswagen avait réussi à absorber « des vents contraires inévitables de l'ordre de dizaines de milliards » au cours du premier semestre de l'année, mais il a prévenu que les conditions d'exploitation restent exceptionnellement difficiles.

« Dans le même temps, l'environnement pour l'industrie automobile reste extrêmement difficile », a déclaré Blume, citant des crises géopolitiques, des conflits commerciaux, un resserrement de la réglementation, des marchés volatils et une concurrence qui s'intensifie.

Le programme de réduction des coûts s'élargit

Ces résultats plus faibles interviennent alors que Volkswagen prépare un programme de restructuration plus agressif visant à rétablir la rentabilité.

Plus tôt ce mois-ci, la société a confirmé qu'elle envisageait de supprimer jusqu'à 100 000 emplois au niveau mondial, soit environ le double du nombre précédemment évoqué.

Dans une note interne adressée aux employés, Blume a déclaré que les coûts de Volkswagen restent d'environ 20 % supérieurs à ceux de constructeurs comparables, rendant nécessaires de nouvelles mesures d'efficacité.

La société examine également sa présence industrielle en Allemagne.

Blume aurait dit aux employés que la direction n'avait pas été en mesure d'identifier des usages alternatifs pour quatre sites auparavant envisagés pour fermeture, dont les usines de Hanovre, Zwickau et Emden, ainsi que l'usine Audi de Neckarsulm.

Ces propositions pourraient raviver les tensions avec les syndicats après que Volkswagen ait conclu fin 2024 un accord visant à éviter les fermetures d'usines en Allemagne et à exclure les licenciements contraints jusqu'à la fin de 2030.

Blume s'est engagé à réduire la capacité de production mondiale et à diminuer la gamme de véhicules du groupe jusqu'à la moitié dans le cadre de cette refonte.

La Chine reste le principal défi

La restructuration de Volkswagen intervient alors que le groupe continue de perdre du terrain en Chine, son marché le plus important.

Le groupe a livré 6,3 % de véhicules en moins au niveau mondial au cours du premier semestre de l'année, reflétant en grande partie la faiblesse persistante en Chine, où les constructeurs locaux de véhicules électriques poursuivent l'intensification de la concurrence par les prix.

Le ralentissement prolongé du plus grand marché automobile mondial a contraint les constructeurs internationaux à se battre davantage pour des parts de marché tandis que les marques locales continuent de renforcer leurs positions.

Hors de Chine, toutefois, les performances ont été plus encourageantes.

Volkswagen a retrouvé de l'élan en Amérique du Nord au cours du deuxième trimestre, tandis que la demande en Europe s'est améliorée après le lancement de véhicules électriques d'entrée de gamme au sein de ses marques Volkswagen, Skoda et Cupra.

La société a indiqué que ces lancements ont soutenu les commandes alors que les constructeurs européens se précipitent pour défendre leurs parts de marché face à l'expansion des concurrents chinois.

La transformation entre dans une phase critique

Blume a décrit la période actuelle comme l'une des plus difficiles de l'histoire de la société, mais il a maintenu que Volkswagen aborde la prochaine étape de sa transformation à partir d'une position de solidité financière.

« Dans un scénario de risque sans précédent, le groupe Volkswagen entre dans la prochaine phase de sa transformation depuis une position de force et avec une compréhension claire des opportunités à venir », a-t-il déclaré.

Les derniers résultats illustrent l'exercice d'équilibre délicat auquel est confronté le plus grand constructeur automobile d'Europe, qui tente de réduire ses coûts, de préserver sa rentabilité et d'accélérer sa transition vers les véhicules électriques tout en naviguant entre tensions commerciales mondiales et dynamiques concurrentielles en rapide évolution.