Aperçu des résultats de Meta : le capex ne freine pas la tarification des options

Les actions de Meta Platforms META reculent légèrement à l'approche des résultats du fiscal Q2 de la société, qui seront publiés après la clôture du marché le Wednesday, July 29^th.

Le consensus prévoit que le géant technologique enregistrera $60.2 billion de revenus et $7.18 de bénéfice par action, ce qui représenterait à peu près aucune variation du résultat net d'une année sur l'autre. 

Cependant, le marché des dérivés semble penser que le titre Meta récupérera une partie de ses pertes récentes après la publication trimestrielle de demain.

La tarification des options et l'analyse technique justifient l'achat d'actions Meta

Au moment de la rédaction, le ratio put-to-call des contrats d'options expirant le July 31^st est de 0.66, indiquant un biais haussier, l'objectif supérieur étant fixé à près de $636 signalant un potentiel de rallye d'environ 7% d'ici la fin de la semaine.

Fait intéressant, entre le cours actuel et le prix implicite par les options se situent les principales moyennes mobiles de META – ce qui signifie qu'une réaction positive à la publication du T2 pourrait recevoir un élan supplémentaire de la part de la dynamique technique.

Notez que les actions META ont historiquement clôturé le mois de juillet avec un gain moyen proche de 5 %, un schéma saisonnier qui renforce l'argument haussier à court terme.

L'orientation sur le capex déterminera la trajectoire des actions META

Les investisseurs doivent toutefois noter que ce sera en fin de compte l'orientation actualisée sur le capex de Meta Platforms qui déterminera la trajectoire à court terme de son cours.

La direction a déjà relevé ses prévisions annuelles de dépenses d'investissement, actuellement fixées à au moins $125 billion, et Wall Street surveillera de près toute nouvelle révision à la hausse.

De manière cruciale, le groupe multinational ne souffre pas d'un manque de monétisation – les outils de ciblage pilotés par l'AI continuent d'apporter des retours tangibles en renforçant le pouvoir de fixation des prix des publicités et l'engagement des utilisateurs.

Cependant, le récit dominant du marché est devenu implacablement hostile à l'égard de l'augmentation des budgets d'infrastructure.

Dans un contexte où les investisseurs ont à plusieurs reprises pénalisé les méga-caps technologiques pour l'augmentation des dépenses liées à l'AI, Meta doit démontrer que ses investissements agressifs en infrastructure élargissent les marges plutôt que d'éroder simplement le free cash flow.

Toute faiblesse sur ce point déclencherait probablement une vente à court terme des actions Meta.

Comment Wall Street recommande de jouer Meta Platforms

D'un point de vue valorisation, le titre META est l'un des bénéficiaires de l'intelligence artificielle (AI) les plus attractifs, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) anticipé d'environ 20x.

Cela dit, les dirigeants ont majoritairement vendu des actions cette année, et bien qu'ils puissent avoir des raisons légitimes (diversification et planification financière personnelle) pour vendre, l'impression que donne cette activité est loin d'être idéale pour les investisseurs.

En revanche, Wall Street n'a pas abandonné Meta Platforms à l'approche de la publication de ses résultats du T2.

Selon The Wall Street Journal, la note consensuelle sur META reste à « Buy » – avec un objectif de cours moyen de $822 indiquant un potentiel de plus de 35% de hausse sur les 12 prochains mois.

Un faible rendement du dividende de 0.35% rend le hyperscaler encore plus attractif à ce niveau de cours.