Cisco : l'action la plus performante du Dow Jones cette année et la suite

L'action Cisco Systems connaît une forte hausse cette année et est la société la plus performante de l'indice Dow Jones. Elle a bondi de 60 %, devançant d'autres grandes sociétés comme Caterpillar, Travelers, Chevron et Coca‑Cola. Cette envolée s'explique par le fait que l'entreprise est devenue un fournisseur majeur de solutions d'infrastructure pour l'IA.

L'activité de Cisco Systems est en plein essor dans le sillage du boom de l'IA

L'action CSCO a bien performé cette année, devenant l'un des principaux bénéficiaires du boom actuel de l'IA qui a stimulé la demande pour ses produits.

Ses solutions réseau — commutateurs, routeurs, optique et composants silicium — se portent bien en raison de leur rôle dans les centres de données.

Parallèlement, la société est devenue un acteur majeur des services de sécurité, où la demande augmente. Par exemple, des entreprises comme Anthropic et OpenAI ont signalé quelques piratages liés à l'IA ces dernières semaines.

Le résultats récents ont montré que son activité a bien performé au troisième trimestre fiscal. Son chiffre d'affaires a augmenté de 12 % pour atteindre 15,8 milliards de dollars, et son résultat d'exploitation a atteint 5,4 milliards de dollars. Cette croissance s'explique par le passage des commandes des hyperscalers d'environ 2 milliards de dollars l'an dernier à des commandes estimées à 9 milliards de dollars cette année.

Cette croissance a encore de la marge à court terme, car la plupart des hyperscalers ont promis de continuer à augmenter leurs dépenses. Par exemple, Google prévoit de dépenser plus de 205 milliards de dollars cette année, tandis que les principaux acteurs du secteur prévoient de dépenser plus de 700 milliards.

Les analystes sont optimistes et estiment que cette croissance s'accélérera dans les prochaines années. L'estimation moyenne prévoit une hausse du chiffre d'affaires de 11 % cette année à 62 milliards de dollars, suivie d'environ 70 milliards l'année prochaine.

Les marges de Cisco continuent de s'accroître car certains de ses produits sont actuellement en rupture d'approvisionnement. En conséquence, le BPA (bénéfice par action) devrait passer de 3,81 $ à 4,28 $.

Rendements pour les actionnaires et valorisation 

Ces chiffres signifient que la société poursuivra ses retours aux actionnaires. Elle a versé un dividende de 42 cents au troisième trimestre et racheté 16 millions d'actions. Il lui reste environ 9,6 milliards de dollars d'autorisation. Ces rachats ont réduit le nombre d'actions en circulation à environ 3,94 milliards, contre plus de 4,21 milliards en 2021.

On observe des signes de survalorisation. Le ratio cours/bénéfice prévisionnel est de 27, légèrement supérieur à la médiane du secteur à 23. Ce multiple est aussi au‑dessus de la moyenne sur cinq ans de 15. Cette prime s'explique principalement par le fait que son activité est désormais très dynamisée

En combinant la croissance du chiffre d'affaires et les marges bénéficiaires, on obtient une règle des 40 de 30 %, inférieure au seuil important de 40 %. Par conséquent, la direction devra publier des résultats solides pour justifier la valorisation.

Analyse technique du cours de l'action Cisco

Graphique de l'action CSCO | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que l'action CSCO a fortement rebondi après la publication de ses résultats financiers en mai. Elle a bondi de plus de 13 % en une seule journée. L'action a ensuite reculé pour atteindre un plus bas à 107,7 $ le 16 juillet de cette année.

Des signes indiquent que l'action a atteint un plancher et rebondit désormais, les haussiers visant le plus haut depuis le début de l'année à 130 $. Elle est restée au‑dessus de toutes les moyennes mobiles, et l'indicateur MACD continue de monter.

Par conséquent, l'action devrait probablement continuer à progresser, les haussiers visant le plus haut depuis le début de l'année à 130 $. Une percée au‑dessus de ce niveau ouvrirait la voie à de nouveaux gains, potentiellement jusqu'à 150 $.