L'action ANET bondit après de solides résultats d'Arista Networks, mais des risques subsistent

Le cours d'Arista Networks a poursuivi sa forte progression lors de la séance de pré-marché, atteignant un record à $214 après la publication de résultats et de prévisions solides. Il a bondi de plus de 86% depuis son plus bas de l'année, lui conférant une capitalisation boursière de plus de $250 billion. La question est de savoir si cette trajectoire se poursuivra.

L'activité d'Arista Networks est en plein essor

Arista Network est une entreprise de premier plan dans le secteur des réseaux ; elle propose des produits tels que des commutateurs Ethernet, des produits de mise en réseau IA, des routeurs et un système d'exploitation réseau. Tous ces produits ont connu une forte croissance ces dernières années, soutenue par les dépenses continues dans les centres de données, qui devraient dépasser $700 billion cette année.

Les principaux clients d'Arista Network figurent également parmi les plus gros dépensiers. Il s'agit notamment d'entreprises comme Microsoft, Meta Platforms, Oracle, Alphabet et Anthropic.

Il n'est donc pas surprenant que la société ait publié un rapport de résultats solide mardi de cette semaine. Dans un communiqué, la société a indiqué que son chiffre d'affaires a augmenté de 40% au deuxième trimestre et a franchi pour la première fois la barre des $3 billion. Dans un communiqué, le PDG de la société a déclaré :

« As we deliver our first $3 billion quarter in Q2 2026, it is clear that our Arista 2.0 platform strategy is compelling. Customers see networking as the central nervous system for infrastructure from the client to campus to data and AI centers. »

Les prix des produits en hausse ont continué d'augmenter, la marge d'exploitation GAAP et la marge d'exploitation non-GAAP s'établissant respectivement à 45.4% et 49.9%.

Combiné avec le premier trimestre, le chiffre d'affaires de la société a atteint $5.7 billion contre $4.2 billion sur la même période l'an dernier. La même dynamique s'est observée au niveau de la rentabilité.

Surtout, la direction estime que la croissance se poursuivra dans les mois à venir alors que la demande continue d'augmenter. Elle anticipe désormais un chiffre d'affaires pour le troisième trimestre de $3.3 billion, avec une marge d'exploitation comprise entre 48% et 49%. Ces estimations sont bien supérieures aux $2.83 billion que les analystes prévoyaient.

Les risques de valorisation et techniques subsistent

Deux risques principaux pèsent sur le titre Arista Networks. D'une part, il y a le risque de valorisation : la société affiche un multiple cours/bénéfice prévisionnel de 51. Ce chiffre est bien supérieur à la médiane du secteur technologique, à 24. Sa moyenne sur cinq ans était de 41.

D'autre part, le titre présente des risques techniques. Il a notamment formé un important gap aujourd'hui, passant de la clôture de mardi à $190 à $214 actuellement. Dans la plupart des cas, les actions et autres actifs ont tendance à reculer et à combler ces gaps de valeur. Arista l'a déjà fait par le passé : par exemple, elle a formé un important down-gap après ses derniers résultats, puis l'a comblé quelques semaines plus tard.

Le titre se situe également nettement au-dessus des moyennes mobiles à 100 et 200 jours. En conséquence, il existe un risque de réversion vers la moyenne, situation où un actif se retourne et reteste ses moyennes historiques.